#美联储降息预测 Giảm lãi suất bản thân đã không còn quá quan trọng

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất cuối cùng trong năm.
Hiện tại gần như đã rõ ràng: giảm lãi 25 điểm cơ bản.
Kỳ vọng lợi ích trước khi thực hiện được coi là lợi ích, sau khi thực hiện thì không còn nữa, đó chính là cách chơi của dòng tiền thông minh.
01 Kỳ vọng nhất trí cao
Dựa trên dữ liệu của ONE, xác suất giảm lãi suất hiện đã lên tới 87%-89.5%.
Một khi được thực hiện, lãi suất sẽ nằm trong khoảng 3.5%-3.75%.
Những nhà đầu tư vẫn còn tin rằng giảm lãi = lợi ích cần nhanh chóng thay đổi tư duy.
Khi kỳ vọng giảm lãi đã được mọi người mặc định, thì thực trạng của thị trường hiện tại đã phản ánh điều đó, chứ không phải là trong tương lai.
Ngay khoảnh khắc công bố kết quả giảm lãi, có thể thị trường chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa sẽ có biến động nhẹ, nhưng khả năng lớn là không xảy ra biến động quá lớn.
02 Điều gì còn quan trọng hơn
Tương lai còn quan trọng hơn.
Có nghĩa là kỳ vọng vào năm 2026 còn quan trọng hơn.
Trong mỗi quyết định giảm lãi, Cục Dự trữ Liên bang đều cập nhật dự báo về xu hướng lãi suất trong tương lai, ví dụ như thời gian chu kỳ giảm lãi, năm 2026 có còn giảm lãi không? Nếu giảm, còn giảm bao nhiêu lần?
Những thông tin này ảnh hưởng lớn hơn đến thị trường.
Tuy nhiên, lần này do chính phủ tạm dừng hoạt động, các bộ phận thống kê không hoạt động, thiếu một số dữ liệu, nên dự báo và quyết định về tương lai sẽ càng mơ hồ và đầy bất định, điều này có thể gây ra biến động lớn hơn.
03 Đừng quên Nhật Bản
Một sự kiện quan trọng tháng này là chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày 19 tháng 12.
Xác suất tăng lãi trên 80%.
Nói đơn giản, đồng yên, sau hơn hai mươi năm, là công cụ chênh lệch lợi nhuận tốt nhất toàn cầu, một khi tăng lãi sẽ khiến các nhà chênh lệch lợi nhuận đối mặt với “chi phí vay vốn tăng” và “lỗ tỷ giá” cùng lúc.
Những đối tượng chính là các tổ chức.
Họ sẽ phản ứng thế nào?
Đóng vị thế. Bán các tài sản như chứng khoán Mỹ và đồng Béo để trả nợ.
Ảnh hưởng đến thị trường thì rõ rồi.
Một mặt kỳ vọng của Fed đã thành hiện thực, mặt khác là tác động “rút nước” từ việc Nhật Bản tăng lãi.
Có thể không phải là tăng mạnh, mà là áp lực bán ra.
04 Các kịch bản có thể xảy ra
Phù hợp với kỳ vọng
Xác suất cao nhất, giảm lãi 25 điểm cơ bản.
Sau đó, Chủ tịch Fed không đưa ra dự báo rõ ràng, cứ nói quanh.
Như đã đề cập ở trên, ngoại trừ một chút biến động nhỏ, sẽ không có gì quá lớn, tiếp tục duy trì xu hướng dao động và xu hướng ban đầu, chờ đợi tin tức về việc Nhật Bản tăng lãi ngày 19.
Kỳ vọng ôn hòa
Giảm lãi 25bp.
Dự đoán năm 2026 sẽ có ít nhất hai lần giảm lãi.
Đồng USD yếu đi, tài sản định giá tăng, chứng khoán Mỹ tăng kéo theo tiền mã hóa, dòng tiền quay trở lại.
Kỳ vọng hawkish
Giảm lãi 25bp.
Dự đoán năm 2026 không còn nhiều dư địa để giảm lãi.
Đồng USD mạnh lên, tài sản định giá giảm, kéo theo tiền mã hóa điều chỉnh, dòng tiền rút lui.
Nhưng nếu chỉ là kỳ vọng, chứ không phải chính sách chuyển đổi, có thể đó chỉ là “giả vờ”.
Kỳ vọng như vậy, còn phải tính đến việc Nhật Bản tăng lãi ngày 19, hai yếu tố tiêu cực cộng hưởng, sức mạnh không nhỏ.
Giảm vị thế hoặc tạm thời rút lui là những lựa chọn không tồi.
Kiểm soát vị thế mới là tinh thần của giao dịch.
05 Thị trường sẽ diễn biến thế nào
Chẳng biết các bạn có cảm giác này không, hiện tại đồng Béo là: khi chứng khoán Mỹ tăng thì ít theo, khi giảm thì khá "chung thủ".
Thực tế đây là một dạng lệch tiêu cực bề mặt, đồng Béo hiện có mối liên hệ âm với Nasdaq, hiện tại là -0.43.
Tính không đối xứng này đang ngày càng làm khó khăn việc kiếm lời trong tiền mã hóa.
Nếu kỳ vọng ôn hòa, có thể là chứng khoán Mỹ tăng, đồng Béo theo tăng một chút.
Nếu kỳ vọng hawkish, có thể là chứng khoán Mỹ giảm, đồng Béo giảm mạnh.
06 Cuộc chơi thực sự
Giảm lãi đã được thị trường định giá từ lâu.
Cuộc chơi thực sự nằm trong câu chuyện sau giảm lãi — đặc biệt là dự báo về chính sách trong tương lai và sự thay đổi âm thầm trong cấu trúc dòng tiền toàn cầu.
Trong giai đoạn đầy bất định này, thay vì theo đuổi những tin đã tiêu hóa hết, tốt hơn là bình tĩnh quan sát dòng vốn và sự cộng hưởng của các biến số vĩ mô.
Thị trường sẽ không bao giờ lặp lại logic quá khứ một cách đơn giản, mỗi chu kỳ chuyển đổi đều là quá trình loại bỏ tư duy cũ và khuyến khích nhận thức mới.