Fed Mỹ thực hiện giảm lãi suất lần thứ ba trong năm… Gợi ý tốc độ giảm trong tương lai sẽ chậm lại

Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: 미 연준, 올해 세 번째 금리 인하 단행… 향후 인하 속도는 둔화 시사 Liên kết gốc: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1017929

Nội chiến trong nội bộ do giảm lãi suất mang tính diều hâu

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang(FOMC) đã cắt giảm lãi suất vay ngắn hạn cốt lõi 0.25% điểm phần trăm, đặt phạm vi mục tiêu từ 3.5% đến 3.75%.

Tuy nhiên, quyết định này mang theo tín hiệu thận trọng về hướng đi chính sách trong tương lai, với tới 3 thành viên bỏ phiếu phản đối, thể hiện sự chia rẽ lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2019. Trong cuộc bỏ phiếu 7-3, đã có ý kiến khác nhau giữa các thành viên mang quan điểm diều hâu và ôn hòa. Giám đốc Steven Miran ưa thích cắt giảm lãi suất nhanh hơn 0.5% điểm phần trăm và phản đối theo hướng ôn hòa, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Liên bang Kansas City, Jeffrey Shmidt, và Chủ tịch Ngân hàng Liên bang Chicago, Austin Goolsbee, ủng hộ giữ nguyên lãi suất và bỏ phiếu phản đối.

Tín hiệu tạm dừng giảm trong thời gian tới

Thông báo về lãi suất sau cuộc họp đã tái sử dụng ngôn ngữ từng được dùng trong cuộc họp của FOMC khoảng một năm trước đó. “Xem xét phạm vi và thời điểm điều chỉnh thêm đối với mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, ủy ban sẽ cân nhắc cẩn trọng các dữ liệu đến, triển vọng biến đổi, và cân bằng rủi ro.” Khi ngôn ngữ này xuất hiện vào tháng 12 năm 2024, nó được hiểu như một tín hiệu cho thấy ủy ban có thể tạm dừng giảm lãi suất trong thời gian tới.

Đường đi chậm rãi sau năm 2026

Biểu đồ dự báo lãi suất của các thành viên cho thấy chỉ một lần giảm lãi suất vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027. Sau đó, lãi suất quỹ liên bang dự kiến sẽ đạt gần mức mục tiêu dài hạn khoảng 3%.

Mặc dù không thay đổi so với cập nhật tháng 9, biểu đồ dự báo này phản ánh sự chia rẽ nghiêm trọng trong nội bộ ủy ban. Ngoài hai phiếu phản đối giảm lãi suất, còn có 4 thành viên không tham gia bỏ phiếu nhưng thể hiện quan điểm ôn hòa. 7 thành viên cũng cho biết rằng lãi suất không nên giảm trong năm tới.

Triển vọng kinh tế

Ủy ban đã nâng dự báo tăng trưởng GDP trong năm 2026 lên 2.3%, cao hơn 0.5% điểm phần trăm so với dự báo tháng 9. Dự kiến, lạm phát sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2% đến năm 2028.

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân(PCE), chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, đã đạt mức 2.8% hàng năm tính đến tháng 9. Mặc dù đã giảm mạnh so với đỉnh cách đây vài năm, nhưng vẫn còn cao hơn đáng kể mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Tạm dừng thu hẹp bảng cân đối và tái mua trái phiếu Chính phủ

Fed đã công bố sẽ tái khởi động mua trái phiếu Chính phủ. Đây là bước tiếp theo sau tuyên bố trong cuộc họp tháng 10 rằng họ sẽ tạm dừng thu hẹp bảng cân đối trong tháng này.

Ngân hàng trung ương dự kiến bắt đầu mua trái phiếu Chính phủ với quy mô 400 tỷ USD. Trong vài tháng tới, quy mô mua sẽ duy trì ở mức cao, sau đó có khả năng giảm đáng kể.