Tuần trước còn than thở "Lãi suất cao phải chịu đựng đến năm sau", những người bạn này có phải đã lặng lẽ tăng thêm vị thế không? Tâm trạng thị trường thay đổi nhanh như tàu lượn siêu tốc—— về cược giảm lãi suất của Fed vào tháng 12, chỉ trong vòng một tuần đã từ "đặt cược xác suất" trở thành "chắc chắn không thể bàn cãi".

Đừng chỉ chăm chăm đọc những bình luận tài chính mơ hồ, hãy xem dữ liệu cứng nói gì: Công cụ dự đoán lãi suất chính thống cho thấy, khả năng giảm lãi suất tháng 12 ban đầu chỉ có 40%, nay đã tăng vọt lên 85%! Chú ý, đây không phải là các nhà đầu tư nhỏ lẻ vô tình hò hét trong cộng đồng, mà là sự đồng thuận thị trường thực sự do các tổ chức tài chính lớn đưa ra. Nhớ lại tuần trước, một số influencer còn khăng khăng tuyên bố "lãi suất cao ít nhất phải duy trì đến giữa năm sau"? Quả bóng lại đến ngay lập tức.

Là một nhà quan sát thị trường theo dõi chính sách của Fed nhiều năm, tôi phải nói rằng sự chuyển hướng này hoàn toàn không phải là ngẫu nhiên. Ba tín hiệu quan trọng đã sớm ghi rõ câu trả lời, đặc biệt là cái cuối cùng, ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định giữ vị thế của bạn:

**Tín hiệu 1: Con thú lạm phát này thật sự bắt đầu đi vào trạng thái ngủ đông rồi.**
Dữ liệu PCE lõi mới nhất công bố, mọi người đều thấy rồi chứ? Tốc độ tăng trưởng theo tháng thấp hơn dự kiến của thị trường, ngay cả lạm phát dịch vụ kiên cường nhất cũng tỏ ra mệt mỏi. Trước đây, Powell ngày nào cũng lấy "Chống lạm phát" làm khẩu hiệu, giờ thì vũ khí sắp cạn kiệt. Cứ như bạn lo lắng một dự án sẽ phát hành vô hạn và đẩy giá xuống, kết quả là nhóm phát hành đột nhiên tuyên bố mua lại lớn và đốt sạch—thị trường làm sao mà không phấn khích đây?

**Tín hiệu 2: Thị trường việc làm chuyển từ "sôi động" sang "ôn hòa".**
Dữ liệu phi nông nghiệp dù vẫn tăng trưởng dương, nhưng số lượng việc làm mới đã giảm liên tiếp hai tháng, tỷ lệ thất nghiệp cũng đang nhẹ nhàng tăng lên. Tình cảnh khó chịu nhất của Fed chính là "Lạm phát chưa kiểm soát được, kinh tế bắt đầu nguội đi", còn bây giờ dữ liệu việc làm lại vừa đúng điểm cân bằng không quá nóng cũng không quá lạnh—điều này giống như bật đèn xanh cho việc giảm lãi suất.

**Tín hiệu 3: (Nội dung còn tiếp tục)**