Lúc 3 giờ sáng, tin tức về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất tràn ngập khắp nơi, nhưng một nhà quản lý quỹ phòng hộ lại chú ý đến thứ khác — đó là tỷ lệ phần trăm của các stablecoin phi tập trung trong toàn bộ pool stablecoin, trong 48 giờ đã tăng hơn 3% ngược với xu hướng.

Thành thật mà nói, phần lớn mọi người vẫn đang đọc tin tức chờ đợi phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng dòng tiền trên chuỗi đã sớm bắt đầu chuyển động. Dữ liệu rõ ràng: trước khi tin tức hạ lãi suất được công bố hai ngày, các giao thức stablecoin USD phi tập trung đã hút hơn 3 tỷ USD vào, loại stablecoin này khác với các loại do các công ty như USDT, USDC phát hành; chúng hoàn toàn dựa vào thuật toán và cung cầu thị trường để duy trì giá, không có sự bảo chứng của tổ chức trung ương.

Tại sao các stablecoin phi tập trung này hoạt động nhanh đến vậy? Bởi vì chúng giống như những "cảm biến" của thanh khoản trên chuỗi, đặc biệt nhạy cảm với kỳ vọng về vốn và tâm lý rủi ro. Đợt thao túng này thực chất lại xác nhận một quy luật cũ: Thị trường luôn giao dịch dựa trên "kỳ vọng" chứ không phải "thực tế" — chờ đợi tin chính thức ra rồi mới hành động, thường đã muộn.

Bài học từ vụ bối rối của 100.000 người trong lần này nằm ở chỗ đó. Từ "chủ đề hạ lãi suất" đến các phản ứng dây chuyền có thể xảy ra sau này, những đồng tiền thông minh đã chuẩn bị sẵn từ lâu. Sự biến động trong tỷ lệ phần trăm của stablecoin phi tập trung về bản chất là một nhóm các nhà chơi chuyên nghiệp dùng dữ liệu trên chuỗi để bỏ phiếu; họ cược vào các tác động thứ cấp hoặc thứ ba sau khi chính sách được thực thi. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ nhìn thấy tiêu đề tin tức, còn các tổ chức nhìn vào dòng chảy vốn — đó chính là cái giá của sự chênh lệch thông tin.