Cập nhật mới nhất về kế hoạch mua trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang đang phát đi những tín hiệu mạnh mẽ trên thị trường. Việc mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn mỗi tháng, cao hơn nhiều so với dự đoán trước đó của thị trường, về cơ bản là một hành động bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính.

Về mặt chính sách, Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển từ việc giảm dần vị thế sang chủ động tăng mua, trở thành nhà mua trái phiếu chính phủ Mỹ hàng đầu. Dự báo của Barclays còn gây chú ý hơn — quy mô mua vào có thể đạt 5250 tỷ USD vào năm 2026. Sự chuyển đổi này phản ánh thái độ không khoan nhượng của ngân hàng trung ương đối với áp lực huy động vốn trên thị trường, lo ngại rằng thiếu hụt thanh khoản có thể gây ra rủi ro hệ thống.

Phản ứng của các ngân hàng đầu tư rất rõ ràng. JPMorgan Chase, TD Securities đều nâng dự báo về quy mô mua trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Mỹ còn nhấn mạnh rằng tốc độ mua này cần được duy trì trong thời gian dài hơn. Những quan điểm này đều hướng tới một kết luận chung: môi trường thanh khoản đang rõ ràng được cải thiện.

Dữ liệu thị trường càng khẳng định điều này. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn tăng mạnh, chênh lệch swap hai năm đạt mức cao mới kể từ tháng 4, chi phí vay vốn cũng giảm theo. Tất cả đều cho thấy áp lực huy động vốn trên thị trường đang giảm bớt, tình hình tài chính tổng thể đang được cải thiện.

Đối với nhà đầu tư, ý nghĩa của việc nới lỏng thanh khoản là rõ ràng. Dù là thị trường chứng khoán hay các tài sản rủi ro khác, đều thường hưởng lợi từ thanh khoản dồi dào. Khi thị trường không thiếu tiền, khả năng chấp nhận rủi ro thường tăng lên, cơ hội thể hiện của các loại tài sản cũng theo đó mà tăng.

Cần lưu ý rằng, đây không phải là chính sách nới lỏng định lượng toàn diện, mà là sự bổ sung thanh khoản chính xác của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, các hoạt động có mục tiêu này cũng đáng để chú ý về ảnh hưởng tới tâm lý thị trường và phân bổ tài sản. Tiếp theo, trọng tâm là quan sát các ngành và loại tài sản nào sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ việc cải thiện thanh khoản, điều này có thể trở thành trọng điểm đầu tư trong giai đoạn tới.