日本12月加息落地： vàng ngắn hạn chịu áp lực, logic tăng trưởng dài hạn chưa đổi

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp công bố tăng lãi suất tháng 12, tác động của điều này đối với thị trường vàng cần được xem xét theo nhiều khía cạnh. Trong ngắn hạn có thể gặp biến động do áp lực, nhưng nền tảng tăng trưởng trung và dài hạn vẫn vững chắc, logic cốt lõi rõ ràng và dễ nhận biết.

Hiện nay, sự đồng thuận của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tháng 12 đã đạt mức cao, 90% nhà kinh tế học và các định giá thị trường đều dự đoán ngân hàng sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18-19 tháng 12, lãi suất sẽ từ 0.5% tăng lên 0.75%. Điểm khác biệt chính tập trung vào các lộ trình tăng lãi suất tiếp theo: thị trường nói chung dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 1.0% trước tháng 9 năm 2026, lãi suất cuối cùng có thể đạt 1.5%; nhưng Nomura Securities có quan điểm khác, cho rằng dự đoán này quá tích cực, bị hạn chế bởi nền kinh tế Nhật Bản yếu kém và áp lực nợ tăng cao, tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm lại, dự kiến đến tháng 1 năm 2027 mới nâng lãi suất lên 1.0%.

Biến động tiêu cực ngắn hạn, hỗ trợ trung và dài hạn vững chắc, rủi ro điều chỉnh giảm rõ rệt

Việc tăng lãi suất của đồng yên có khả năng cao sẽ kích hoạt các hoạt động đóng vị thế giao dịch lãi suất, nhà đầu tư có thể bán vàng để đổi lấy yên trả nợ, giá vàng có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm từ 1.5% đến 3%; cộng thêm việc các vị thế mua lời trước đó kết thúc và rút lui khỏi thị trường, biến động ngắn hạn có thể càng trở nên dữ dội hơn, giá vàng tạm thời chịu áp lực.

Trung và dài hạn: logic tăng trưởng chưa bị phá vỡ

Hỗ trợ tích cực trung và dài hạn đối với vàng vẫn còn vững chắc, xu hướng tăng khó bị đảo ngược. Một mặt, nền kinh tế Nhật Bản yếu kém, tiền lương thực tế liên tục giảm, không còn nhiều dư địa để tăng lãi suất trong tương lai, điều này khó tạo áp lực dài hạn đối với giá vàng; mặt khác, việc tăng lãi suất đồng yên thúc đẩy đồng tiền này lên giá, có thể gián tiếp làm giảm thế mạnh của đô la Mỹ, cộng thêm việc các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng, xu hướng phi đô la hóa kéo dài, dưới sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tích cực này, nền móng tăng giá dài hạn của vàng vẫn chưa bị lay chuyển.

Khuyến nghị phân bổ dài hạn

Ý tưởng phân bổ dài hạn không đổi, có thể chia nhỏ các lệnh mua vào ở mức trên dưới 4200 USD/ounce, cắt lỗ tham khảo theo đường trung bình 20 ngày, giữ vững lợi thế xu hướng, tránh rủi ro biến động ngắn hạn. #Gate11月透明度报告出炉 #美联储降息 #广场发帖领$50 #XAUT