Ripple kỷ niệm các cột mốc – trong khi XRP gặp khó khăn dưới mức USD 2

Nguồn: CryptoValleyJournal Tiêu đề gốc: Ripple ăn mừng mốc quan trọng – trong khi XRP gặp khó dưới USD 2 Liên kết gốc: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/ripple-celebrates-milestones-while-xrp-struggles-below-2-usd/ Ripple Labs gần đây đã đạt được một số bước đột phá chiến lược: phê duyệt có điều kiện một ngân hàng tin cậy quốc gia bởi Văn phòng Giám sát Ngân hàng Tài chính (OCC) và hợp tác với Ngân hàng AMINA của Thụy Sĩ trở thành ngân hàng châu Âu đầu tiên áp dụng giải pháp thanh toán có giấy phép hoàn toàn của Ripple.

Tuy nhiên, trong khi hạ tầng tổ chức đang ngày càng vững chắc, XRP đã mất hơn 40% so với đỉnh trong năm và đang giao dịch quanh mức 2 đô la — mặc dù dòng chảy ETF XRP gần 1 tỷ USD kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 11. Sự khác biệt giữa tiến bộ của doanh nghiệp và định giá token đặt ra câu hỏi về cách thức việc chấp nhận của tổ chức được chuyển tải đến giá thị trường. Quyết định của OCC đặt Ripple cạnh tranh cùng Circle, BitGo, Paxos, và Fidelity như là các công ty crypto duy nhất có giấy phép ngân hàng quốc gia — một dạng hợp pháp hóa quy định đặt RLUSD, đồng stablecoin, dưới sự giám sát kép bởi OCC và Sở Dịch vụ Tài chính New York. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường vẫn còn hạn chế: XRP liên tục giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 2 đô la.

Phê duyệt OCC: Ripple trở thành ngân hàng có quy định

Phê duyệt có điều kiện cấp ngày 12 tháng 12 năm 2025, để thành lập Ngân hàng Tin cậy Quốc gia Ripple (RNTB) đánh dấu bước ngoặt tổ chức. CEO Brad Garlinghouse mô tả bước tiến này là “một bước phát triển lớn cho stablecoin RLUSD của chúng tôi” và nhấn mạnh sự giám sát kép mới áp dụng ở cả cấp liên bang và bang. Phê duyệt này buộc Ripple phải nộp đơn gia nhập Ngân hàng Cơ Federal Reserve — một quy trình trước đây chỉ dành cho các ngân hàng truyền thống. Không giống các công ty crypto truyền thống, Ripple do đó phải tuân thủ các tiêu chuẩn phù hợp giống như các tổ chức tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, thuật ngữ “phê duyệt có điều kiện” mang theo những ý nghĩa quan trọng: việc triển khai hoạt động vận hành vẫn còn phụ thuộc vào các xem xét quy định bổ sung. OCC công bố quyết định của mình dựa trên một “đánh giá kỹ lưỡng” — câu từ tiêu chuẩn cho thấy có thể sẽ có thêm các yêu cầu đi kèm. Tuy nhiên, tín hiệu này đặt ra một tiêu chuẩn: trong hàng nghìn công ty crypto trên toàn thế giới, chỉ có năm công ty nhận được sự chấp thuận này.

Ngân hàng AMINA: ra mắt châu Âu cho Ripple Payments

Cùng lúc đó, Ngân hàng AMINA do FINMA quản lý đã thông báo tích hợp Ripple Payments — trở thành ngân hàng châu Âu đầu tiên cung cấp dịch vụ thanh toán tức thời xuyên biên giới qua hạ tầng của Ripple. Tổ chức Thụy Sĩ này hiện xử lý các giao dịch bằng tiền pháp định và stablecoin, bao gồm RLUSD, mà không cần thông qua nhiều ngân hàng trung gian hoặc chu kỳ thanh toán chậm trễ.

“Việc tích hợp Ripple Payments giúp khách hàng của chúng tôi giảm ma sát giữa các hệ thống blockchain và ngân hàng truyền thống.” — Ngân hàng AMINA

Ripple Payments hiện xử lý hơn 95 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch và bao phủ các khu vực pháp lý chiếm hơn 90 phần trăm thị trường ngoại hối toàn cầu. Mối quan hệ hợp tác dựa trên mối quan hệ hiện có: từ đầu năm 2025, AMINA đã hỗ trợ RLUSD bằng dịch vụ lưu ký và giao dịch. Động thái này nhấn mạnh chiến lược mở rộng của Ripple thông qua các tổ chức tài chính có giấy phép thay vì kênh bán lẻ trực tiếp — bài học rút ra từ vụ tranh chấp pháp lý kéo dài nhiều năm của SEC kết thúc vào tháng 8 năm 2025 với việc rút đơn kháng cáo đôi bên.

Dòng chảy ETF XRP mà không ảnh hưởng giá: nghịch lý của nhu cầu tổ chức

Kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 11 năm 2025, các ETF giao ngay XRP đã ghi nhận dòng chảy tích lũy gần 1 tỷ USD, với bảy sản phẩm có thể giao dịch đạt tổng tài sản quản lý (AuM) là 1,18 tỷ USD. Các ETF này đã có 30 ngày giao dịch liên tiếp với dòng chảy ròng lành mạnh — một chuỗi ấn tượng khác biệt với Bitcoin và Ethereum ETF, vốn chứng kiến dòng chảy rút khỏi trong cùng kỳ.

Tuy nhiên, XRP đã giảm từ 2.50 đô la xuống khoảng 2 đô la trong cùng khoảng thời gian — mất 20% chỉ trong một tháng. Đỉnh cao mọi thời đại là 3.65 đô la từ tháng 7 năm 2025 hiện còn cách hơn 45%. Các nhà phân tích chỉ ra các yếu tố cấu trúc: khác với ETF Bitcoin, vốn làm tăng độ khan hiếm nguồn cung, XRP đối mặt với nguồn cung lưu hành hơn 60 tỷ token, trong đó Ripple Labs vẫn giữ khoảng 35 tỷ trong tài khoản escrow.

Sự tăng trưởng RLUSD và hạ tầng tổ chức

Stablecoin RLUSD của Ripple hiện đang phát triển thành một thành công âm thầm: kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2024, vốn hóa thị trường đã tăng lên 1,3 tỷ USD — tăng hơn 1.200% trong năm 2025. Chiến lược đa chuỗi trên XRP Ledger và Ethereum, kết hợp với các đối tác như Gemini và Mastercard, đang thúc đẩy việc chấp nhận. Gemini tích hợp RLUSD để thanh toán thẻ, trong khi Mastercard sử dụng stablecoin cho các khoản thanh toán xuyên biên giới.

Giấy phép ngân hàng tin cậy mà Ripple theo đuổi có khả năng cung cấp RLUSD khả năng truy cập tổ chức bổ sung. Không giống các stablecoin chưa được quản lý, RLUSD sẽ phải tuân thủ các tiêu chuẩn phù hợp nghiêm ngặt nhất của Mỹ trong tương lai — một lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ như Tether (USDT), whose dự trữ ít minh bạch hơn trong các cuộc kiểm toán. Chiến lược của Ripple rõ ràng: xuất sắc về mặt quy định như một điểm khác biệt trong thị trường ngày càng được giám sát.

Tuy nhiên, vẫn còn đặt câu hỏi liệu hạ tầng này có trực tiếp mang lại lợi ích cho XRP hay không. RLUSD chạy bản địa trên XRPL, nhưng các giao dịch không nhất thiết phải dùng XRP làm tài sản cầu nối. Tầm nhìn ban đầu — XRP như một cầu nối thanh khoản cho các ngân hàng — đang diễn ra chậm hơn mong đợi. Hầu hết các đối tác RippleNet sử dụng phần mềm mà không tích hợp XRP.

Các yếu tố cơ bản tổ chức gặp phải hiệu suất giá yếu

Những thành công gần đây của Ripple củng cố vị trí của nó như một công ty hạ tầng tài chính có quy định — một sự chuyển đổi từ một dự án crypto gây tranh cãi thành nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng có giấy phép. Phê duyệt của OCC, các hợp tác ngân hàng châu Âu, và việc chấp nhận RLUSD chứng minh Ripple đang dần chiếm lĩnh thị trường B2B.

Tuy nhiên, câu hỏi trung tâm vẫn chưa có lời giải đáp: khi nào việc chấp nhận của tổ chức sẽ chuyển thành áp lực giá duy trì? Cấu trúc ETF đơn thuần là chưa đủ — độ khan hiếm của Bitcoin và tiện ích DeFi của Ethereum tạo ra nhu cầu hữu cơ. Hiện tại, XRP thiếu một cơ chế tương tự. Miễn là thành tích của Ripple chủ yếu mang lại lợi ích cho RLUSD và các dịch vụ có giấy phép, XRP có khả năng sẽ vẫn chịu áp lực bán kỹ thuật. Hiện tại, mức 2 đô la vẫn là một chiến trường tâm lý giữa câu chuyện tổ chức và cấu trúc thị trường yếu.