Thay đổi nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang và dự kiến hạ lãi suất: Mở khóa bí mật thanh khoản của thị trường tiền điện tử

Bạn đã bao giờ tự hỏi tại sao mô hình tăng giảm của thị trường tiền điện tử thường phù hợp với nhịp điệu của các chính sách vĩ mô hơn là các khía cạnh kỹ thuật? Đằng sau điều này là một logic mà thị trường đang thảo luận nhưng ít người giải thích cặn kẽ——Thanh khoản luôn là động lực cốt lõi của thị trường tăng giá và kỳ vọng cắt giảm lãi suất là công tắc quan trọng quyết định dòng tiền。

Kỳ vọng chính sách đang định hình lại bối cảnh thị trường

Gần đây, đã có một hiện tượng đáng chú ý trên thị trường: Lời hùng biện của các quan chức Fed ngày càng trở nên mơ hồ và họ bắt đầu thường xuyên gợi ý về khả năng điều chỉnh chính sách trong các bài phát biểu của mình. Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Khi có những kỳ vọng rõ ràng về chính sách tiền tệ ở cấp độ quyền lực, các quan chức ngân hàng trung ương trở nên thận trọng trong lời hùng biện của họ - nói thẳng ra, không ai muốn mất vị trí của mình vì vấn đề vị trí.

Các nhà giao dịch đang điều chỉnh mô hình trong thời gian thực. Các khuôn khổ ra quyết định truyền thống - mục tiêu lạm phát, bitplot, dữ liệu kinh tế - giờ đây được dán nhãn mới:Chỉ số tác động chu kỳ chính trị。 Đây không phải là thuyết âm mưu, mà là phản ứng trực tiếp của thị trường với thực tế.

Dữ liệu lịch sử đã xác minh hiệu ứng thanh khoản

Hãy tóm tắt lại các nút chính của thập kỷ qua:

Bước ngoặt của năm 2019: Khi Fed bắt đầu báo hiệu cắt giảm lãi suất, Bitcoin bắt đầu tăng từ mức thấp 3.000 đô la và cuối cùng đứng ở mức 14.000 đô la. Đằng sau sự gia tăng này là quá trình tìm kiếm các tài sản rủi ro cao với tính thanh khoản được giải phóng bởi các chính sách nới lỏng.

Tăng tốc vào năm 2020: Dịch bệnh chồng lên các chính sách cắt giảm lãi suất, thanh khoản thị trường đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong bối cảnh này, Bitcoin cuối cùng đã đạt đến đỉnh của thị trường tăng giá ở mức 69.000 đô la. Con số này không xuất hiện một cách mờ nhạt, mà là kết quả trực tiếp của việc phát hành quá mức tiền tệ.

Bây giờ báo hiệu: Các quan chức Fed bắt đầu gợi ý về khả năng điều chỉnh chính sách trong nhiều dịp khác nhau. Bất kể những gợi ý này có thể uyển chuyển đến đâu, thị trường đã bắt đầu định giá trước. Đây chính xác là những gì hiệu ứng Doppler thể hiện trên thị trường tài chính - phản ứng của thị trường đối với kỳ vọng thường xảy ra trước chính sự kiện.

Tại sao các lý thuyết tài chính truyền thống lại thất bại

“Sự độc lập của Fed”, từng được các nhà kinh tế đề cao, hiện đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có. Khi các mục tiêu của quyền lực chính trị và chính sách tiền tệ không phù hợp, cái gọi là độc lập chỉ là một khái niệm trên danh nghĩa.

Điều này được xác nhận bởi những thay đổi trong thành phần nhân sự của Fed. Từ Yellen đến Powell, mọi thay đổi lãnh đạo đều tương ứng chính xác với các điểm quyết định lãi suất quan trọng. Đây không phải là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, mà là một mô hình có hệ thống.

Ý nghĩa cốt lõi đối với những người tham gia thị trường tiền điện tử

Nếu bạn vẫn đang chờ đợi một số “đáy tuyệt đối” hoặc tín hiệu kỹ thuật hoàn hảo, bạn đang ở phía sau. Thực tế là:

(1) Thanh khoản vĩ mô là yếu tố quyết định đầu tiên。 Tài sản tiền điện tử được gọi là “tài sản rủi ro cao” về cơ bản vì chúng nhạy cảm nhất với môi trường thanh khoản. Khi ngân hàng trung ương xả nước, tiền tự nhiên chảy vào các loại dễ bay hơi nhất.

(2) Kỳ vọng về chính sách đang ở phía trước và ngoài sức tưởng tượng của bạn。 Thị trường luôn định giá trước. Trong khi bạn vẫn đang phân tích dữ liệu kinh tế của tháng trước, các tổ chức đã bắt đầu điều chỉnh vị trí của họ để đáp ứng với những thay đổi trong hệ thống phân cấp quyền lực.

(3) Quy luật luân chuyển tài sản đang hình thành。 Mỗi vòng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong lịch sử đã mang lại sự luân chuyển của các loại tài sản khác nhau. Bitcoin, Ethereum và các tài sản tiền điện tử nhạy cảm với thanh khoản khác sẽ được thổi phồng ở một tốc độ cụ thể.

Nên làm gì bây giờ

Thay vì tập trung vào những biến động ngắn hạn, hãy thiết lập một khung giám sát có hệ thống:

• Theo dõi những thay đổi trong thái độ đối với chính sách tiền tệ ở cấp quyền lực —— Đây là tín hiệu hàng đầu
• Chú ý đến việc bổ nhiệm nhân sự của Fed và những thay đổi trong hùng biện —— Điều này cho thấy hướng đi của chính sách
• Bố trí trước các tài sản chất lượng cao nhạy cảm với thanh khoản —— Đã quá muộn để chờ đợi thanh khoản thực sự được giải phóng
• Tạo danh sách các giao dịch được liên kết —— Điều chỉnh phân bổ tài sản kịp thời dựa trên những thay đổi trong kỳ vọng chính sách

Một khi việc cắt giảm lãi suất dự kiến được thực hiện, các khoản tiền tràn ra khỏi thị trường truyền thống chắc chắn sẽ tìm thấy các kênh phòng ngừa rủi ro và thu nhập mới. Thị trường tiền điện tử sẽ trở thành mục tiêu ưu tiên do tính thanh khoản cao và đặc điểm giao dịch 24 giờ.

Đây là logic thực sự của việc trải qua chu kỳ tăng và giảm - không phải dự đoán giá tiền tệ, mà là hiểu dòng thanh khoản.