Cuộc biểu tình Lithium đang định hình lại kinh tế khai thác: Chuyển đổi táo bạo của Sigma Lithium

Tại sao sự tăng giá của Kim loại Pin lại Thu hút Sự chú ý của Nhà đầu tư

Cổ phiếu Sigma Lithium bùng nổ hôm qua, tăng 15% trong phiên giao dịch khi công ty này tận dụng làn sóng tích cực rộng lớn hơn trên thị trường hàng hóa. Trong tháng vừa qua, cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi—một bước nhảy ấn tượng phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng về động thái cung ứng lithium và các yếu tố thúc đẩy giá.

Động lực đằng sau cú tăng mạnh này? Giá lithium đã đạt mức cao nhất trong vòng một năm rưỡi. Dữ liệu thị trường cho thấy hợp đồng tương lai carbonate lithium gần đây đã vượt qua ngưỡng 95.000 nhân dân tệ, tương đương khoảng 13.400 USD mỗi tấn. Sự tăng này không phải là nhiễu loạn ngẫu nhiên; nó là một phần của chu kỳ định giá lớn hơn mà các nhà quan sát ngành tin rằng có thể xảy ra.

Các ông lớn trong ngành dự báo nhu cầu tăng trưởng mạnh mẽ

Tâm trạng trên thị trường hàng hóa đã thay đổi đáng kể sau các bình luận của chủ tịch Tập đoàn Lithium Ganfeng. Nhà sản xuất lớn của Trung Quốc này đã báo hiệu kỳ vọng nhu cầu kim loại pin sẽ tăng tốc từ 30% đến 40% trong suốt năm 2026. Những dự báo này sẽ đẩy giá carbonate lithium vượt xa 150.000 nhân dân tệ mỗi tấn—gợi ý rằng mức giá ngày hôm nay có thể chỉ là chương mở đầu của một chu kỳ tăng giá dài hạn.

Đối với các nhà sản xuất như Sigma Lithium, hoạt động khai thác tại Brazil với sản lượng hàng năm hiện tại là 270.000 tấn concentrate oxit lithium, những biến động giá này trực tiếp chuyển thành lợi nhuận. Công ty đã bắt đầu mở rộng quy mô—một nhà máy sản xuất thứ hai đang trong quá trình phát triển sẽ nhân đôi công suất hiện tại.

Toán học thật thuyết phục khi giá tăng

Điều thú vị là: động thái giá có thể che giấu các thách thức vận hành. Trong quý III, Sigma Lithium ghi nhận sản lượng giảm 27% và khối lượng bán hàng giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, doanh thu lại tăng 36%. Bí quyết là gì? Giá bán trung bình tăng gần 60%, cho thấy sức mạnh của việc tăng giá lithium có thể ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận cuối cùng.

Công ty cũng đang giảm thiểu gánh nặng tài chính một cách quyết liệt. Sigma đã cắt giảm lỗ ròng trong quý III xuống còn 11,6 triệu USD—giảm hơn một nửa so với các kỳ trước đó. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo đã không ngừng cắt giảm nợ ngắn hạn, lãi suất cao, giảm 48% trong vòng một năm tính đến tháng 11 năm 2025. Phương pháp kỷ luật này có nghĩa là giá lithium cao hơn sẽ thúc đẩy lợi nhuận nhanh hơn, chứ không chỉ mở rộng biên lợi nhuận.

Chu kỳ hàng hóa luôn có hai mặt

Câu chuyện này phản ánh một bài học quan trọng về hàng hóa và các cổ phiếu liên quan. Khi kim loại pin nóng và giá tăng mạnh, các cổ phiếu khai thác có thể mang lại lợi nhuận vượt trội. Nhưng đòn bẩy này cũng hoạt động ngược lại trong thời kỳ suy thoái. Giá lithium vẫn dễ bị tổn thương trước các cú sốc về cầu, tăng cung cạnh tranh, và thay đổi công nghệ pin. Các nhà đầu tư nên tiếp cận các cổ phiếu liên kết hàng hóa với nhận thức đầy đủ về tính biến động vốn có của chúng.

Việc tăng giá trị của Sigma Lithium phản ánh sự hưng phấn hợp lý về điều kiện ngành thuận lợi. Liệu sự hưng phấn này có được duy trì trong trung hạn hay không phụ thuộc vào việc giá vẫn duy trì ở mức cao và công ty có thực hiện các kế hoạch mở rộng đồng thời quản lý nợ hiệu quả hay không.