Nhật Bản tăng lãi suất và thị trường tiền mã hóa: Thị trường ngắn hạn trong quá trình tiêu hóa kỳ vọng

Tổng thể, tác động của việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất đối với thị trường tiền mã hóa không đơn thuần là “không lớn” hoặc “rất lớn”, mà là một quá trình phức tạp và động. Tác động chính phụ thuộc vào mức độ tiêu hóa kỳ vọng của thị trường, hiệu ứng đối trọng của chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn khác trên toàn cầu và mức độ đòn bẩy của thị trường tự thân.
Quan điểm chính: Tiêu hóa kỳ vọng 98%
Dự kiến tăng lãi suất thị trường 28%
Giảm khối lượng giao dịch Bitcoin
Kỳ vọng thị trường đã được tiêu hóa đầy đủ, tác động ngắn hạn hạn chế

Trước khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất vào ngày 19/12/2025, kỳ vọng của thị trường đã rất mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ nền tảng dự đoán thị trường Polymarket, phần lớn thị trường cho rằng xác suất tăng lãi suất lên tới 98%. Điều này có nghĩa là phần lớn nhà đầu tư đã tính đến yếu tố này trong giá cả, dẫn đến sau khi quyết định được công bố, thị trường không xảy ra bán tháo hoảng loạn, phản ứng tương đối ổn định. Ngay cả trước khi quyết định được công bố, vào ngày 15/12, giá Bitcoin đã giảm nhẹ và khối lượng giao dịch cũng giảm rõ rệt, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong kỳ vọng.
Kinh nghiệm lịch sử: Áp lực giảm ngắn hạn sau khi tăng lãi suất

Mặc dù kỳ vọng tăng lãi suất lần này đã được tiêu hóa, nhưng theo dữ liệu lịch sử, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất thường mang lại áp lực giảm ngắn hạn cho thị trường tiền mã hóa. Điều này chủ yếu thông qua việc đảo ngược “giao dịch chênh lệch lãi suất Yên” (Yen Carry Trade).
Xem lại mức giảm của Bitcoin sau các lần tăng lãi suất trong quá khứ
Tháng 1/2025 tăng lãi suất
Lãi suất tăng lên 0.5%, giá Bitcoin giảm khoảng 31.89%.
Tháng 7/2024 tăng lãi suất
Lãi suất tăng lên 0.25%, giá Bitcoin giảm khoảng 26.61%.
Tháng 3/2024 tăng lãi suất
Kết thúc chính sách lãi suất âm, lãi suất tăng lên 0%-0.1%, giá Bitcoin giảm khoảng 23.06%.
Chống đỡ vĩ mô toàn cầu: “Lớp đệm” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất

Một lý do khác khiến tác động của lần tăng lãi suất này có thể tương đối nhẹ nhàng là do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện chính sách nới lỏng trái ngược trong cùng kỳ. Trong năm 2025, Fed đã liên tục hạ lãi suất, đưa lãi suất xuống mức thấp nhất trong ba năm. Chính sách “thắt chặt của Nhật Bản, nới lỏng của Mỹ” này đã tạo ra một số hỗ trợ về thanh khoản cho thị trường toàn cầu, có thể phần nào bù đắp cho tác động thắt chặt từ việc Nhật Bản tăng lãi suất.
Tình trạng thị trường hiện tại: Mức đòn bẩy giảm, rủi ro được làm dịu

Trước khi công bố quyết định tăng lãi suất, mức đòn bẩy tổng thể của thị trường tiền mã hóa đã giảm xuống. Phân tích của Wintermute ngày 2/12/2025 chỉ ra rằng, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh tiềm năng, tính yếu ớt của các tài sản chính đã giảm. Điều này cho thấy rằng, trước sự kiện tăng lãi suất, thị trường đã ở trong trạng thái thận trọng tương đối, có thể sẽ không gây ra làn sóng thanh lý đòn bẩy lớn ngay lập tức.
Tổng kết và triển vọng

Tổng thể, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất có những đặc điểm sau:
Tác động ngắn hạn: Do kỳ vọng của thị trường đã được tiêu hóa đầy đủ, và môi trường vĩ mô toàn cầu có các yếu tố đối trọng, tác động ngắn hạn của lần tăng lãi suất này có thể nhỏ hơn so với các lần tăng lãi suất trong quá khứ.
Rủi ro trung và dài hạn: Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất hoặc đồng yên tiếp tục tăng giá mạnh, có thể sẽ gây ra sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu rõ rệt hơn, từ đó thị trường tiền mã hóa sẽ đối mặt với áp lực giảm lớn hơn.
Điểm quan sát chính: Trong tương lai, cần theo dõi chặt chẽ lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, xu hướng tỷ giá đồng yên và sự phối hợp chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn toàn cầu. #参与创作者认证计划月领$10,000 #参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate广场 #成长值抽奖赢金条和精美周边