Danh mục cổ phiếu mới nhất của Warren Buffett: Bên trong $313 tỷ USD tài sản nắm giữ định hình chiến lược của Berkshire Hathaway

Buffett’s Retreat Đánh Dấu Một Thời Điểm Chuyển Đổi Cho Phố Wall

Warren Buffett sẽ từ chức CEO của Berkshire Hathaway vào cuối năm 2025, kết thúc một sự nghiệp đầu tư huyền thoại kéo dài hàng thập kỷ. Chuyển đổi này mang lại một cơ hội đặc biệt để xem xét những cổ phiếu mà Buffett đã chọn giữ trong những năm cuối cùng dẫn dắt một trong những tập đoàn có ảnh hưởng nhất thế giới. Hiện tại, danh mục của ông bao gồm 46 cổ phiếu riêng lẻ trị giá khoảng $313 tỷ đô la, phản ánh một bộ sưu tập các ý tưởng đầu tư dựa trên niềm tin mạnh mẽ nhất của Warren Buffett.

Chiến Lược Tập Trung: Nơi Buffett Đặt Những Cược Lớn Nhất

Điều khiến nhiều người chú ý về phương pháp của Warren Buffett là sự sẵn lòng tập trung vốn vào những ý tưởng có niềm tin cao nhất. Trong khi Berkshire Hathaway duy trì sự đa dạng hóa qua các ngành, 10 khoản holdings lớn nhất chiếm khoảng 82.1% tổng giá trị cổ phiếu—một minh chứng mạnh mẽ cho đầu tư dựa trên niềm tin.

Các Trụ Cột Trong Danh Mục:

Dẫn đầu là Apple, chiếm khoảng 75,9 tỷ đô la hoặc 24,2% danh mục. Tiếp theo là American Express với 54,6 tỷ đô la (17.4%), thể hiện niềm tin bền vững của Buffett vào dịch vụ tài chính. Bank of America chiếm 32,2 tỷ đô la (10.3%), trong khi Coca-Cola—một khoản giữ lâu dài—chiếm 27,6 tỷ đô la (8.8%). Chevron đứng thứ năm với 18,8 tỷ đô la (6%).

Tầng thứ hai thể hiện các khoản đầu tư có niềm tin cao khác: Moody’s ($11.8B, 3.8%), Occidental Petroleum ($10.9B, 3.5%), Mitsubishi ($9.3B, 3%), Kraft Heinz ($8.0B, 2.6%), và Itochu ($7.8B, 2.5%).

Niềm Tin Dài Hạn: Sức Mạnh Của Vốn Kiên Nhẫn

Một số cổ phiếu trong danh mục cốt lõi của Warren Buffett đã tồn tại trong danh mục của Berkshire qua nhiều thế hệ. American Express và Coca-Cola là những ví dụ điển hình—những vị trí đã cộng gộp tài sản đáng kể qua nhiều thập kỷ. Cách tiếp cận này trái ngược với xu hướng hiện đại là liên tục thay đổi danh mục. Buffett thường ca ngợi các cổ phiếu trả cổ tức, đặc biệt là những cổ phiếu mang lại lợi nhuận ổn định trong thời gian dài, ngay cả khi Berkshire Hathaway tự bỏ qua cổ tức để tái đầu tư lợi nhuận.

Tầng Trung: Đa Dạng Hóa Có Chọn Lọc Qua Các Ngành

Ngoài 10 cổ phiếu hàng đầu, Berkshire còn duy trì 14 vị trí khác chiếm khoảng 14.8% danh mục. Những khoản này bao gồm các lĩnh vực bảo hiểm, dịch vụ tài chính, công nghệ, hàng tiêu dùng và dịch vụ chuyên biệt:

Các công ty bảo hiểm và giao dịch tạo thành một nhóm đáng chú ý: Chubb Limited ($7.5B, 2.4%), Mitsui & Co ($7.2B, 2.3%), và Marubeni ($3.8B, 1.2%). Tiếp theo là lĩnh vực chăm sóc sức khỏe gồm DaVita ($3.9B, 1.2%) và UnitedHealth Group ($1.7B, 0.6%), trong đó UnitedHealth được mua sau một đợt điều chỉnh thị trường đầu năm 2025. Các dịch vụ tài chính tiếp tục với Capital One Financial ($1.6B, 0.5%).

Các cổ phiếu hướng tới người tiêu dùng gồm Kroger ($3.3B, 1%), Sirius XM Holdings ($2.9B, 0.9%), và Constellation Brands ($1.7B, 0.6%). Các nhà xử lý thanh toán Visa ($2.9B, 0.9%) và Mastercard ($2.2B, 0.7%) phản ánh sự tăng trưởng trong các giao dịch kỹ thuật số, trong khi các lựa chọn công nghệ gồm Amazon ($2.2B, 0.7%) và VeriSign ($2.1B, 0.7%).

Một số vị trí thể hiện các khoản tích lũy gần đây, cho thấy Warren Buffett hiện đang nhìn thấy cơ hội ở đâu. Vị trí Chubb Limited bắt đầu từ năm 2023, trong khi UnitedHealth Group là một bước vào chiến thuật sau biến động thị trường.

Đuôi Dài: Các Vị Trí Nhỏ Trong Một Danh Mục Lớn

22 khoản holdings cuối cùng chiếm chỉ 3% danh mục cổ phiếu của Berkshire nhưng trị giá gần $10 tỷ đô la. Những vị trí này cho thấy ngay cả các phân bổ nhỏ cũng quan trọng khi quản lý hàng trăm tỷ đô la:

Xây dựng và Bất Động Sản: Lennar ($0.9B), D.R. Horton ($0.2B), và NVR (dưới $0.1B) phản ánh tiếp xúc với thị trường nhà ở. Domino’s Pizza ($1.1B) cung cấp tiếp xúc với hàng tiêu dùng không thiết yếu.

Công nghiệp và Dịch vụ Chuyên biệt: Nucor ($1.0B), Aon PLC ($1.3B), Ally Financial ($1.1B), Pool Corp ($1.0B), Heico ($0.3B), và Allegion ($0.1B) bao gồm các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp qua các dịch vụ chuyên biệt.

Truyền Thông và Truyền Thông Liên Lạc: Lamar Advertising ($0.1B) và Charter Communications ($0.2B) duy trì tiếp xúc truyền thông, trong khi các khoản liên quan đến Liberty—bao gồm Liberty Live ($1.4B), Liberty Formula One ($0.3B), và Liberty Latin America (dưới $0.1B)—đại diện cho các vị trí công ty con đa dạng.

Các Khoản Khác: Atlanta Braves Holdings ($<0.1B), Louisiana-Pacific ($0.5B), Diageo ($<0.1B), và Jefferies Financial Group ($<0.1B) hoàn thiện các lựa chọn đa dạng của Warren Buffett.

Con Voi Tiền Mặt Trong Phòng: 344,1 Tỷ Đô La Và Còn Tiếp Tục

Có lẽ phần gây tranh cãi nhất trong các quyết định gần đây của Berkshire là tích trữ tiền mặt. Berkshire Hathaway hiện nắm giữ 344,1 tỷ đô la trong tiền mặt và các khoản tương đương—vượt xa giá trị thị trường của toàn bộ $313 tỷ đô la danh mục cổ phiếu của họ. Số tiền này có thể mua gần như bất kỳ tập đoàn lớn nào hoặc phần lớn của S&P 500 ngay lập tức.

Danh tiếng huyền thoại của Buffett bắt nguồn từ sự kiềm chế kỷ luật: tránh trả giá quá cao và chờ đợi những cơ hội thực sự rẻ. Sự kiên nhẫn của ông đã từng mang lại lợi nhuận. Tuy nhiên, vị trí tiền mặt này đặt ra những câu hỏi hợp lý. Nhìn lại, các nhà quan sát sẽ đánh giá thế nào về những năm tích lũy vốn trong khi thị trường leo thang? Liệu sau này, người ta có thể thấy bỏ lỡ các cơ hội cộng gộp lợi nhuận không?

Bài Học Đầu Tư Từ Chiến Lược Danh Mục Của Warren Buffett

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, một số nguyên tắc rút ra từ các khoản holdings hiện tại của Warren Buffett:

Cân Bằng Giữa Tập Trung + Đa Dạng Hóa: Trong khi 10 khoản holdings hàng đầu chiếm ưu thế, danh mục mở rộng đến 46 vị trí. Điều này cho thấy niềm tin vào các ý tưởng cốt lõi đi kèm với việc chọn lọc các cơ hội phù hợp.

Kiên Nhẫn Tăng Lợi Nhuận: Các khoản giữ lâu dài trong American Express và Coca-Cola thể hiện sức mạnh của thời gian. Warren Buffett ưu tiên các công ty mang lại lợi nhuận ổn định qua các chu kỳ thị trường.

Đầu Tư Trung Bình Giá Đều Hơn Thời Điểm Chính Xác: Đối với phần lớn nhà đầu tư, việc đầu tư liên tục vượt trội hơn so với cố gắng chọn thời điểm vào chính xác. Việc giữ một phần tiền mặt để chờ cơ hội vẫn là điều khôn ngoan, nhưng câu ngạn ngữ “thời gian trong thị trường vượt trội thời điểm thị trường” đặc biệt phù hợp trong giai đoạn tích trữ tiền mặt.

Chất Lượng Quan Trọng: Trong tất cả 46 cổ phiếu, Berkshire nhấn mạnh các doanh nghiệp đã thành lập, có lợi nhuận và sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững—không phải các câu chuyện tăng trưởng đầu cơ.

Khi Warren Buffett tiến gần đến nghỉ hưu, danh mục của ông là một bài học về đầu tư dựa trên niềm tin, phân bổ vốn kiên nhẫn và sức mạnh lâu dài của các doanh nghiệp chất lượng được giữ qua thời gian.