Thay đổi thời tiết thúc đẩy đà tăng của khí đốt tự nhiên, hợp đồng tháng 12 tăng mạnh

Làn Gió Lạnh Thúc Đẩy Đà Thị Trường Khí Gas

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên đã phục hồi mạnh vào thứ Sáu khi dự báo thời tiết chỉ ra các điều kiện lạnh hơn đáng kể sẽ ổn định trên khắp nước Mỹ. Hợp đồng Nymex tháng 12 đã tăng +2.48%, đánh dấu mức cao nhất trong một tuần khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế cho nhu cầu sưởi ấm theo mùa. Triển vọng của Atmospheric G2 đã cảnh báo giảm nhiệt độ ở các khu vực phía tây, đông bắc và trung tâm đến đầu tháng 12—chính xác là thời điểm nhu cầu sưởi ấm của nhà ở thường tăng mạnh.

Hành động giá không chỉ do thời tiết gây ra. Báo cáo tồn kho của EIA vào thứ Năm đã hỗ trợ đáng kể, cho thấy lượng khí tự nhiên dự trữ giảm 14 bcf trong tuần kết thúc ngày 14 tháng 11, vượt xa kỳ vọng của thị trường là giảm 12 bcf và vượt xa mức trung bình mùa vụ 5 năm là giảm +12 bcf. Bức tranh tồn kho thắt chặt hơn này đã thúc đẩy đà tăng vào thứ Sáu, đặc biệt khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho các động thái nhu cầu mùa đông.

Tăng Trưởng Sản Xuất Đe Dọa Giới Hạn Giá

Dù có bối cảnh tích cực trong ngắn hạn, nguồn cung cơ bản vẫn còn mạnh. EIA gần đây đã nâng dự báo sản lượng năm 2025 lên 1% lên mức 107.67 bcf/ngày, từ 106.60 bcf/ngày của tháng 9. Sản lượng khô ở Lower-48 đo được là 111.1 bcf/ngày vào thứ Sáu—tăng 7.9% so với cùng kỳ năm ngoái—trong khi các giàn khoan đang hoạt động đạt mức cao nhất trong 2.25 năm là 128 đơn vị chỉ hai tuần trước. Số lượng vào ngày 21 tháng 11 là 127 giàn khoan đang hoạt động, cho thấy các nhà sản xuất vẫn cam kết mở rộng nguồn cung ngay cả khi giá đang phục hồi.

Hình Ảnh Nhu Cầu Đưa Ra Các Tín Hiệu Phức Tạp

Nhu cầu khí ở Lower-48 giảm xuống còn 82.8 bcf/ngày, giảm 9.2% so với cùng kỳ năm ngoái theo dữ liệu của BNEF. Lưu lượng xuất khẩu LNG đạt 17.7 bcf/ngày, giảm nhẹ so với tuần trước. Tuy nhiên, nhu cầu điện năng tổng thể lại cung cấp tín hiệu trái chiều: Viện Điện lực Edison báo cáo sản lượng điện của Mỹ tăng 5.33% so với cùng kỳ năm ngoái trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 11, đạt 75,586 GWh, với tổng 52 tuần tăng 2.9% lên 4,286,124 GWh.

Tình Trạng Tồn Kho và Các Yếu Tố Lưu Trữ

Tính đến giữa tháng 11, lượng tồn kho khí tự nhiên thấp hơn 0.6% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn trung bình mùa vụ 5 năm là 3.8%, cho thấy nguồn cung đủ để bước vào mùa đông. Tồn kho tại châu Âu thể hiện tình hình chặt chẽ hơn với 81% công suất so với mức chuẩn 90% của trung bình 5 năm, có thể tạo ra các động thái giá khác nhau giữa các khu vực. Các nhà sản xuất và các nhà tham gia thị trường ở các khu vực như giá khí ở New Jersey và các thị trường phía đông bắc khác đang theo dõi sát sao các chuyển đổi tồn kho này.

Sự hội tụ của dự báo thời tiết, xu hướng sản xuất và mức tồn kho sẽ xác định các động thái giao dịch ngắn hạn khi tháng 12 đến gần.