Bốn cổ phiếu chủ chốt nằm tại trung tâm của quá trình chuyển đổi tính toán AI

Chuỗi cung ứng chất bán dẫn: Nơi thực sự có cơ hội lớn

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo không chỉ đơn thuần về phần mềm—nó về cơ bản là câu chuyện hạ tầng. Hai nhà sản xuất chất bán dẫn đã trở thành những thành phần không thể thiếu trong toàn bộ hệ sinh thái, nắm giữ vị trí có khả năng định hình thập kỷ tiếp theo của đầu tư công nghệ.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) đứng vững như là xương sống của quá trình chuyển đổi này. Từ năm 2023, khi các tổ chức bắt đầu chạy đua xây dựng năng lực AI, các đơn vị xử lý đồ họa (GPUs) của Nvidia đã trở thành tiêu chuẩn thực tế với hầu như không có đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực tính toán AI hiệu suất cao. Công ty dự kiến sẽ nhận đơn hàng trị giá $300 tỷ đô la( cho các chip AI cao cấp trong vòng năm quý tới—một khối lượng thể hiện nhu cầu bền vững, có tính cấu trúc chứ không chỉ là cơn sốt theo chu kỳ. Mặc dù có nhiều lo ngại về định giá, tỷ số PEG )đo lường dựa trên quỹ đạo tăng trưởng( cho thấy cổ phiếu vẫn còn hấp dẫn khi tính đến quỹ đạo phát triển của Nvidia. Giao dịch dưới mức 1.0 trên cả các chỉ số PEG dự kiến và đã thực hiện cho thấy cơ hội cho các nhà đầu tư đang xem xét điểm vào.

Taiwan Semiconductor [)NYSE: TSM(])/market-activity/stocks/tsm( sản xuất các chip cung cấp năng lượng cho các đối thủ cạnh tranh và đối tác—bao gồm cả những chip dành cho sản xuất của Nvidia. Các nhà máy của TSMC đã trở thành điểm nghẽn sản xuất quan trọng, quyết định khả năng mở rộng hoặc hạn chế toàn bộ quá trình xây dựng AI. Quan trọng hơn, TSMC đang giải quyết một trong những hạn chế cấp bách nhất của ngành: tiêu thụ năng lượng. Khi các trung tâm dữ liệu mở rộng khối lượng công việc AI, giới hạn của lưới điện đang trở thành giới hạn thực sự cho sự mở rộng. Công nghệ thế hệ mới nhất của TSMC đạt mức tiêu thụ điện năng thấp hơn 25% đến 30% ở cùng mức hiệu suất—một bước đột phá cho phép các nhà vận hành AI triển khai nhiều năng lực tính toán hơn trong cùng một phạm vi năng lượng. Trong một ngành mà chi phí điện và khả năng tiếp cận lưới điện đang trở thành các yếu tố hạn chế chính, lợi thế công nghệ này có thể mở ra cơ hội tăng trưởng lớn.

Cuộc cách mạng điện toán đám mây: Nơi mà kinh tế AI thực sự hoạt động

Trong khi các công ty chất bán dẫn kiếm lợi từ xây dựng hạ tầng, các nhà vận hành đám mây đang kiếm tiền từ các dịch vụ và năng lực AI thực tế. Hai ông lớn công nghệ đã định vị chiến lược của mình trong thị trường này.

Alphabet [)NASDAQ: GOOG(])/market-activity/stocks/goog([)NASDAQ: GOOGL(])/market-activity/stocks/googl( đã gặp phải sự hoài nghi trong suốt năm 2023 khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu AI tạo sinh có thể làm gián đoạn hoạt động tìm kiếm của họ hay không. Tuy nhiên, câu chuyện đó đã đảo chiều. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn rất mạnh mẽ—Google Search đã tạo ra mức tăng trưởng doanh thu 16% so với cùng kỳ trong quý gần nhất, trong khi lợi nhuận ròng tăng 33%. Google Cloud đã trở thành một nguồn lợi nhuận đáng kể bằng cách cung cấp tài nguyên tính toán cho các doanh nghiệp không muốn xây dựng hạ tầng riêng. Mô hình “thuê” này cho năng lực AI mang lại dòng doanh thu ổn định, định kỳ hơn khi ngành công nghiệp trưởng thành vượt ra ngoài giai đoạn xây dựng ban đầu. Vị thế đa dạng của Alphabet—ổn định kinh doanh truyền thống cộng với tăng trưởng dịch vụ đám mây—tạo ra nhiều con đường để tạo giá trị.

Amazon [)NASDAQ: AMZN(])/market-activity/stocks/amzn( theo mô hình doanh thu kép tương tự qua thương mại điện tử/quảng cáo và hạ tầng đám mây. Amazon Web Services )AWS chiếm lĩnh thị trường hạ tầng đám mây nhờ lợi thế đi đầu và vẫn giữ vị trí dẫn đầu dù có áp lực cạnh tranh. Điểm ngoặt xuất hiện trong quý gần nhất: doanh thu AWS tăng 20% so với cùng kỳ, đánh dấu tốc độ tăng trưởng mạnh nhất trong nhiều năm. Sự tăng tốc này cho thấy việc áp dụng AI đang thúc đẩy việc di chuyển khối lượng công việc thực tế sang các nền tảng đám mây. AWS là nguồn lợi nhuận chính của Amazon, và quỹ đạo tăng trưởng mới này cho thấy công ty có thể vượt kỳ vọng trong suốt năm 2026 và các năm sau khi chu kỳ hạ tầng AI trưởng thành.

Ảnh hưởng chiến lược: Định vị dài hạn trong chu kỳ nhiều năm

Sự bùng nổ hạ tầng AI đại diện cho một chu kỳ đầu tư kéo dài nhiều năm, không phải là hiện tượng trong một năm. Các điều chỉnh hoặc giảm giá thị trường nên được nhìn nhận qua lăng kính cơ hội dài hạn thay vì sự không chắc chắn ngắn hạn. Các công ty nắm giữ vị trí trong chuỗi cung ứng chất bán dẫn và lớp dịch vụ đám mây đã cấu trúc lại để hưởng lợi qua nhiều giai đoạn của việc áp dụng AI—từ mở rộng phần cứng hiện tại đến giai đoạn thương mại hóa phần mềm cuối cùng. Bốn cổ phiếu này đại diện cho xương sống của tổ chức, tạo điều kiện cho sự chuyển đổi, khiến chúng trở thành các ứng viên hấp dẫn cho các nhà đầu tư xây dựng vị thế ngày hôm nay.