Mô hình tiền điện tử 4 năm đã kết thúc: Tại sao thị trường dựa trên ETF đã viết lại các quy tắc

Những nhà quan sát thị trường đang cảnh báo: chu kỳ Bitcoin 4 năm truyền thống đã bị phá vỡ căn bản sau hơn một thập kỷ điều chỉnh giá. Thay thế nó là gì? Một thị trường trưởng thành, do các tổ chức dẫn dắt, nơi dòng vốn và các biến động vĩ mô—chứ không phải lịch halving dự đoán được—giờ đây quyết định định giá.

Tại sao Sách lược của Bitcoin Không Còn Hiệu Quả Nữa

Bằng chứng rõ ràng nhất xuất hiện vào năm 2024. Bitcoin đạt đỉnh cao mọi thời đại trước sự kiện halving—một sự thay đổi rõ rệt so với các mô hình lịch sử, nơi halving thường đi trước các đợt tăng giá lớn. Sự đảo chiều này báo hiệu một sự trưởng thành trong cơ chế thị trường.

Thủ phạm thực sự: Dòng vốn ETF Giao ngay

Khi Bitcoin trưởng thành thành một loại tài sản tổ chức sau khi các ETF Giao ngay được phê duyệt, hành động giá của nó đã tách rời khỏi các động lực thưởng khai thác cũ. Hiện tại, các biến động của Bitcoin (hiện đang giao dịch quanh mức $88.13K so với đỉnh cao mọi thời đại là $126.08K) ngày càng bị chi phối bởi:

• Các quyết định phân bổ vốn theo thời gian thực của các nhà tổ chức
• Các yếu tố vĩ mô (lãi suất, kỳ vọng lạm phát)
• Dòng chảy tái cân bằng hàng quý thay vì các lịch trình sốc cung

Sự chuyển đổi này có nghĩa là các nhà giao dịch vẫn còn bám vào mô hình chu kỳ 4 năm đang xây dựng chiến lược dựa trên nền tảng lỗi thời, theo các nhà quan sát thị trường.

Tín Hiệu Thời Điểm Altcoin Mọi Người Đang Theo Dõi

Trong khi chu kỳ của Bitcoin có thể đã bị phá vỡ, các chỉ số kỹ thuật vẫn còn quan trọng—chỉ là không theo cách cũ. Tín hiệu chính kích hoạt giai đoạn tích trữ altcoin hiện tại là khá đặc biệt: Ethereum vượt qua trung bình động hàm mũ 20 ngày.

Tại sao Điều Này Quan Trọng

Đây là lần đầu tiên Ethereum đạt được đột phá này kể từ khi thị trường gấu altcoin bắt đầu. Các nhà phân tích thị trường đang so sánh với tháng 9 năm 2019, khi một thiết lập tương tự đã dẫn đến một đợt tăng mạnh kéo dài nhiều tháng.

Giá hiện tại của Ethereum là $2.98K phản ánh sự phục hồi nhẹ, nhưng điều quan trọng là hình thành kỹ thuật. Đột phá này cho thấy thị trường đã chuyển từ bán tháo do hoảng loạn sang tích trữ, đánh dấu sự bắt đầu hoạt động của chu kỳ altcoin tiếp theo.

Thuyết “Chu Kỳ Dễ Nhất Cuối Cùng”

Một nhà quan sát thị trường nổi bật đã đưa ra dự đoán dài hạn gây sốc: đây là cơ hội dễ kiếm tiền cuối cùng của thị trường crypto. Dưới đây là lý do:

Thực tế Danh mục Hiện tại: Mặc dù giảm 50% giá trị nắm giữ, các nhà giao dịch kỳ cựu vẫn đang vượt trội hơn so với thị trường altcoin rộng lớn hơn, vốn đã giảm 80%. Sự phân kỳ này cho thấy các nhà chuyên nghiệp đã bắt đầu tích trữ tại các mức này.

Cảnh báo Suy Thoái: Nhà phân tích dự đoán rằng khi Bitcoin đạt đỉnh của chu kỳ tiếp theo, toàn bộ thị trường sẽ bước vào một đợt suy thoái kéo dài—một “suy thoái” theo tiêu chuẩn crypto. Điều này khiến giai đoạn altcoin hiện tại không chỉ mang tính chu kỳ mà còn hạn chế về thời gian để chốt lời.

Đối với các nhà đầu tư nhìn nhận qua lăng kính nhiều chu kỳ, hàm ý rõ ràng: vài tháng đến vài năm tới là giai đoạn cuối cùng của lợi nhuận vượt trội từ altcoin trước khi cấu trúc thị trường lại thay đổi.

Điều Gì Điều Chỉnh Chiến Lược Danh Mục của Bạn

Ba yếu tố sau đang hội tụ:

1. Sự trưởng thành của Bitcoin tổ chức loại bỏ các đáy chu kỳ dự đoán được
2. Sự đột phá kỹ thuật của ETH báo hiệu tâm lý rủi ro tăng trong giới giao dịch
3. Các altcoin giảm hơn 80% thể hiện mức giá capitulation

Đối với những người phòng thủ, đây được xem là cơ hội tái gia nhập lý tưởng. Điểm mấu chốt: nếu thuyết “chu kỳ dễ nhất cuối cùng” đúng, thì cơ hội này sẽ khép lại khi Bitcoin đạt đỉnh—không nhất thiết phải sau nhiều năm.