Hạ tầng thanh khoản Stablecoin nhận được sự thúc đẩy lớn: Các giao thức DeFi chứng kiến sự phát triển tài chính onchain tăng tốc

DeFi đang chứng kiến một thời điểm then chốt khi các sáng kiến stablecoin lớn định hình lại cảnh quan thanh khoản. Một sàn giao dịch tiền điện tử nổi bật đã công bố một quỹ bootstrap quan trọng nhằm hướng tới các giao thức onchain hàng đầu, báo hiệu sự cam kết mới của ngành trong việc mở rộng hạ tầng tài chính phi tập trung và thúc đẩy sự phát triển onchain.

Sự tiến hóa của sự tăng trưởng DeFi dựa trên Stablecoin

Hệ sinh thái stablecoin đã trở thành xương sống của tài chính onchain hiện đại. Các diễn biến thị trường gần đây cho thấy một sự chuyển hướng chiến lược hướng tới phân bổ thanh khoản mục tiêu—các nhà chơi chính đang chuyển vốn trực tiếp vào các giao thức DeFi hàng đầu để củng cố khả năng cung cấp stablecoin và độ sâu thị trường.

Vào ngày 12 tháng 8 năm 2025, một sàn giao dịch đã công bố ra mắt sáng kiến bootstrap stablecoin thứ hai của mình, do bộ phận quản lý tài sản điều hành. Chương trình này hướng vốn tới các giao thức chính như Aave, Morpho, Kamino và Jupiter. Động thái này nhấn mạnh cách các dự án hạ tầng nền tảng đang thúc đẩy chuyển đổi hướng tới các thị trường onchain liền mạch.

Quỹ đạo của USDC: Từ chuỗi đơn đến trung tâm đa chuỗi

USD Coin (USDC) là một ví dụ điển hình về sự trưởng thành của stablecoin và sự chấp nhận onchain. Stablecoin này đã phát triển từ một tài sản trên một chuỗi đơn thành một thành phần hạ tầng quan trọng trên nhiều mạng lưới, bao gồm Ethereum, Base, Solana, Hyperliquid, Sui và Aptos.

Các số liệu hiện tại nổi bật vị trí thống trị của USDC trong DeFi:

• 8,9 tỷ USD tổng giá trị bị khóa trên các giao thức
• 2,7 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch onchain hàng năm
• Phân phối đa chuỗi cho phép luồng thanh khoản xuyên chuỗi liền mạch

Sự mở rộng này phản ánh nhận thức rộng hơn trong ngành rằng tương lai của tài chính onchain phụ thuộc vào stablecoin đáng tin cậy, phân phối rộng rãi hoạt động trên các hệ sinh thái blockchain đa dạng.

Phân bổ vốn chiến lược: Mô hình bootstrap ban đầu

Khái niệm về các chương trình thanh khoản stablecoin mục tiêu bắt nguồn từ năm 2019, khi các sáng kiến bootstrap sớm hỗ trợ các nền tảng như Uniswap, Compound và dYdX. Những khoản đầu tư ban đầu này đã chứng minh vai trò then chốt trong việc thiết lập USDC như stablecoin hàng đầu trong DeFi, thể hiện cách phân bổ vốn chiến lược thúc đẩy quá trình trưởng thành của hệ sinh thái.

Làn sóng mới của các chương trình thanh khoản dựa trên mô hình đã được chứng minh này, với các sàn giao dịch dự kiến mở rộng quy mô phân bổ dần dần. Các giai đoạn tương lai nhằm mở rộng phạm vi trên các giao thức bổ sung và bổ sung cho các stablecoin hiện có, tạo ra một hạ tầng tài chính onchain bền vững hơn.

Góc nhìn thị trường: Các cân nhắc hệ thống và lợi ích về hiệu quả

Phản ứng của ngành đối với các sáng kiến thanh khoản tập trung cho thấy các quan điểm đa dạng. Một số nhà phân tích nhấn mạnh các rủi ro hệ thống tiềm năng liên quan đến sự tập trung thanh khoản trong các stablecoin thống trị, trong khi những người khác nhấn mạnh lợi ích về hiệu quả—cải thiện sự ổn định của giao thức, kích thích tăng trưởng thị trường và tối ưu hóa phân bổ vốn.

Dù tranh luận như thế nào, tầm quan trọng chiến lược là rõ ràng: thanh khoản stablecoin vững chắc là yếu tố then chốt để tài chính onchain trưởng thành vượt ra ngoài cộng đồng những người dùng sớm và đạt được sự chấp nhận rộng rãi.

Tương lai: Tài chính onchain như tiêu chuẩn của các tổ chức

Những phát triển này phản ánh sự đồng thuận ngày càng tăng rằng tài chính onchain đại diện cho hạ tầng tài chính tương lai. Các tổ chức phân bổ vốn vào thanh khoản stablecoin đang xây dựng các đường ray để các thị trường thế hệ tiếp theo hoạt động. Khi công nghệ blockchain trưởng thành và khung pháp lý phát triển, các tổ chức đầu tư vào hạ tầng thanh khoản onchain vững chắc ngày hôm nay đang tự định vị ở vị trí hàng đầu trong cuộc chuyển đổi này.

Sự kết hợp giữa phân phối USDC đa chuỗi, tài trợ các giao thức mục tiêu và phát triển hệ sinh thái hợp tác cho thấy rằng chuyển đổi sang tài chính onchain đang diễn ra nhanh hơn nhiều so với dự kiến.