Phí rủi ro - Tại sao bạn kiếm được nhiều hơn từ các khoản đầu tư rủi ro

Khái niệm cơ bản

Phí rủi ro đơn giản là: lợi nhuận thêm mà bạn có thể mong đợi khi đặt cược vào một cái gì đó không chắc chắn hơn một khoản đầu tư an toàn. Các khoản đầu tư khác nhau yêu cầu bồi thường khác nhau cho rủi ro – điều này phụ thuộc vào sự biến động của thị trường, khả năng một người vay không trả nợ (rủi ro vỡ nợ) hoặc tốc độ bạn có thể bán tài sản (tính thanh khoản). Đối với các nhà đầu tư, đây là chìa khóa để chọn đúng tài sản dựa trên khẩu vị rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư.

Từ lý thuyết đến thực tiễn: Điều gì xảy ra khi bạn đầu tư?

Đầu tư không chỉ đơn thuần là tối đa hóa lợi nhuận – mà còn là về sự cân bằng. Một số tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc vàng được coi là an toàn. Ngược lại là cổ phiếu, bất động sản hoặc tiền điện tử, nơi mà rủi ro cao gần như đồng nghĩa với những kỳ vọng cao về lợi nhuận.

Phí rủi ro là công cụ giúp bạn so sánh các con đường khác nhau để làm tăng tiền mà không phải chấp nhận nhiều rủi ro hơn mức bạn có thể chịu đựng.

Cách hoạt động của phí rủi ro - một ví dụ thực tế

Ý tưởng đằng sau phí rủi ro là hoàn toàn hợp lý. Khi bạn đầu tư tiền vào một cái gì đó không chắc chắn hơn, bạn mong đợi bồi thường tốt hơn so với việc chỉ giữ chúng một cách an toàn. Sự khác biệt này - giữa những gì bạn có thể kiếm được từ một cái gì đó rủi ro so với một cái gì đó an toàn - chính là phí rủi ro.

Tại Mỹ, trái phiếu kho bạc của chính phủ được phân loại là an toàn vì việc vỡ nợ của chính phủ là cực kỳ không có khả năng xảy ra. Nhưng nếu bạn chọn đầu tư vào điều gì đó ít chắc chắn hơn, bạn sẽ yêu cầu phần thưởng cao hơn cho rủi ro này.

Ví dụ cụ thể: nếu một trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp lãi suất 2% và một khoản vay doanh nghiệp cung cấp 5%, thì khoản chênh lệch rủi ro giữa chúng là 3%. Doanh nghiệp cung cấp nhiều hơn vì có rủi ro thực tế rằng họ có thể bỏ lỡ thanh toán hoặc phá sản.

Tại sao nhà đầu tư cần hiểu về phần thưởng rủi ro

Lý do quan trọng nhất rất đơn giản: nó cho phép bạn so sánh. Bạn không thể chỉ chọn lựa chọn có lợi suất cao nhất - bạn phải cân nhắc khả năng rằng bạn thực sự nhận được lợi suất đó và không mất tiền thay vào đó.

Các chuyên gia sử dụng phí rủi ro trong các mô hình như Mô hình Định giá Tài sản Vốn (CAPM) để tính toán những gì một khoản đầu tư lý tưởng nên mang lại với mức độ rủi ro của nó.

Hơn nữa, một hiểu biết tốt về các khoản thưởng rủi ro có thể khuyến khích bạn đa dạng hóa - phân bổ các khoản đầu tư của bạn trên nhiều tài sản với các mức độ rủi ro khác nhau. Điều này tạo ra sự cân bằng tốt hơn giữa việc nhắm đến những khoản lợi nhuận lớn hơn và tránh khỏi sự tiếp xúc không cần thiết.

Các loại rủi ro khác nhau mà nhà đầu tư gặp phải

Có nhiều loại phí rủi ro khác nhau vì các rủi ro tồn tại theo những cách khác nhau.

Biên độ rủi ro chứng khoán là khoản lợi tức bổ sung mà bạn dự tính khi mua cổ phiếu thay vì ở lại với những lựa chọn an toàn hơn như trái phiếu chính phủ. Cổ phiếu dao động nhiều hơn trái phiếu, vì vậy biên độ thường lớn hơn.

Phí rủi ro tín dụng là khoản bồi thường cho việc cho vay tiền cho những người vay không chắc chắn - doanh nghiệp hoặc quốc gia có tình hình tài chính không ổn định có thể không trả lại được.

Phần thưởng rủi ro thanh khoản áp dụng cho các tài sản khó bán nhanh, như một số bất động sản hoặc đồ vật sưu tầm hiếm. Để có lợi, chúng phải cung cấp mức lợi nhuận kỳ vọng cao hơn.

Tiền điện tử và phí rủi ro riêng của chúng

Thị trường tiền điện tử đã phát triển một mức phí rủi ro hoàn toàn riêng. Bởi vì thị trường này còn tương đối mới và có thể rất biến động, các nhà đầu tư thường mong đợi mức sinh lời tiềm năng cao hơn đáng kể so với cổ phiếu hoặc trái phiếu truyền thống.

Bitcoin được coi là lựa chọn an toàn nhất trong crypto, trong khi altcoin mang lại rủi ro cao hơn nhiều. Biến động giá, quy định thay đổi, rủi ro bị hack, rug pulls và những câu chuyện thị trường thay đổi tạo ra thêm sự không chắc chắn. Tất cả những điều này phản ánh trong các khoản phí rủi ro cao hơn mà các nhà đầu tư crypto mong đợi - và điều đó hoàn toàn hợp lý trong bối cảnh này.

Tính toán phí rủi ro của riêng bạn

Công thức rất đơn giản. Bạn chỉ cần lấy lợi nhuận kỳ vọng từ lựa chọn có rủi ro và trừ đi những gì bạn sẽ kiếm được từ một cái gì đó an toàn.

Ví dụ: Nếu bạn tin rằng một cổ phiếu có thể mang lại 8% lợi suất hàng năm và một trái phiếu chính phủ mang lại 3%, thì phần bù rủi ro là 5%.

Đây không phải là điều đã được khắc trên đá. Quy mô giải thưởng dao động tùy thuộc vào tình hình thị trường, cảm xúc của các nhà đầu tư và điều gì làm cho khoản đầu tư trở nên đặc biệt hoặc bất thường.

Điều gì thay đổi khoản tiền bồi thường rủi ro?

Phần thưởng rủi ro luôn thay đổi. Các điều kiện vĩ mô hoặc cú sốc thị trường đột ngột có thể khiến nhà đầu tư yêu cầu nhiều bồi thường hơn - hoặc đôi khi họ có thể hài lòng với ít hơn.

Khi có sự không chắc chắn cao hơn, các mức phí rủi ro tăng lên. Khi thị trường cảm thấy ổn định và mọi người đều an tâm, các mức phí giảm xuống. Cũng có ý nghĩa gì đó về các khoản đầu tư cụ thể - các tài sản mới, những tài sản khó bán nhanh hoặc rất biến động, thường có mức phí cao hơn.

Các tin tức lớn hoặc sự kiện vĩ mô cũng có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến mức độ rủi ro trên toàn bộ các lĩnh vực hoặc quốc gia.

Những suy nghĩ kết thúc

Hiểu về phần thưởng rủi ro là vô cùng quý giá cho những ai muốn đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn. Bằng cách biết nó là gì, cách tính toán nó và những gì ảnh hưởng đến nó, bạn có thể xây dựng một danh mục đầu tư phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của mình.

Cuối cùng, khoản phí rủi ro nhắc nhở chúng ta về một chân lý cơ bản: nếu bạn muốn có cơ hội đạt được lợi nhuận lớn hơn, bạn gần như luôn phải chấp nhận một số rủi ro bổ sung. Nghệ thuật nằm ở việc biết khi nào sự đánh đổi này là hợp lý đối với bạn.