Giải mã Hard Cap: Giới hạn huy động vốn ICO được giải thích

Khi tham gia vào Phát hành tiền mã hóa lần đầu (ICOs), hai thuật ngữ thường xuất hiện trong các cuộc thảo luận về việc huy động vốn: Mục tiêu tối đa và Mục tiêu tối thiểu. Mặc dù những khái niệm này có thể nghe có vẻ tương tự, nhưng chúng phục vụ những mục đích hoàn toàn khác nhau trong việc định hình chiến lược huy động vốn của một dự án.

Hard Cap là gì?

Mục tiêu tối đa hoạt động như mục tiêu huy động tối đa cho một chiến dịch ICO—về cơ bản là trần huy động vốn mà khi vượt qua, tất cả các đợt bán token sẽ dừng lại. Hãy coi đó là giới hạn trên về số lượng token mà một đội ngũ phát triển sẽ phát hành trong giai đoạn huy động vốn đó. Khi các nhà đầu tư đóng góp đủ để đạt đến ngưỡng này, đợt bán sẽ dừng lại và không có thêm quỹ nào được chấp nhận bất kể nhu cầu.

Điều này khác với việc sử dụng “Mục tiêu tối đa” đôi khi bị nhầm lẫn khi nói đến nguồn cung tối đa. Trong các giao thức tiền mã hóa, nguồn cung tối đa có nghĩa là số lượng tuyệt đối các token sẽ tồn tại trên một mạng blockchain - một ràng buộc ở cấp độ giao thức. Tuy nhiên, trong các bối cảnh ICO, Mục tiêu tối đa cụ thể chỉ ra giới hạn huy động vốn, không phải tổng nguồn cung.

Mục tiêu tối đa so với Mục tiêu tối thiểu: Hiểu sự khác biệt

Đây là nơi sự rõ ràng rất quan trọng. Mục tiêu tối thiểu đại diện cho số tiền funding tối thiểu khả thi - số tiền tối thiểu mà dự án cần để tiếp tục phát triển. Mục tiêu tối đa, ngược lại, là mức tối đa mà đội ngũ hy vọng có thể huy động.

Thường thì mục tiêu tối đa cao hơn rất nhiều so với mục tiêu tối thiểu. Nếu một dự án có mục tiêu tối thiểu là $2 triệu và mục tiêu tối đa là $20 triệu, họ cần ít nhất $2M để tiến lên, nhưng họ có khả năng chấp nhận lên đến $20M nếu sự hứng thú của nhà đầu tư cho phép.

Tại sao các đội đặt Mục tiêu tối đa

Các đội ngũ phát triển phải đối mặt với một lựa chọn có chủ đích khi thiết lập mục tiêu tối đa. Họ phải cân bằng hai lực lượng cạnh tranh: tối đa hóa tiềm năng gây quỹ trong khi bảo tồn sự khan hiếm kinh tế ( và giá trị cảm nhận ) của các token của họ. Nếu đặt mục tiêu tối đa quá thấp, họ sẽ bán dưới giá trị cơ hội. Nếu đặt quá cao, thì lạm phát token có thể làm suy yếu đề xuất giá trị.

Vị trí chiến lược này giải thích tại sao mức mục tiêu tối đa lại khác nhau đáng kể giữa các dự án ICO—mỗi đội ngũ điều chỉnh dựa trên mô hình tokenomics và kỳ vọng của thị trường.