Bản chất và hướng dẫn sử dụng thanh khoản trong pool tiền ảo

DYORMaster · 2025-12-21T12:23:50+00:00

Bài luận này khám phá những điều cơ bản của các bể thanh khoản trong tài chính phi tập trung (DeFi), chi tiết cấu trúc, chức năng và những rủi ro tiềm ẩn trong khi làm nổi bật vai trò của các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà tạo lập thị trường tự động.

DYORMaster

2025-12-21 12:23:50

Đang tạo bản tóm tắt

Giới thiệu

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang mở rộng nhanh chóng trong lĩnh vực blockchain, một trong những cơ chế hỗ trợ cốt lõi của nó là các bể thanh khoản. Cơ chế sáng tạo này đã cho phép thực hiện hệ thống tài chính không cần qua trung gian truyền thống. Chúng tôi sẽ giải thích chi tiết từ cấu trúc, cách sử dụng đến các rủi ro tiềm ẩn.

Vai trò cơ bản của các nhóm thanh khoản

Bể thanh khoản là một tập hợp của nhiều loại tiền điện tử hoặc token được gửi vào hợp đồng thông minh, và nó là nền tảng để cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các ứng dụng DeFi khác.

Trong thị trường quản lý tập trung truyền thống, việc giao dịch thành công cần phải có sự khớp nối giữa người mua và người bán. Tuy nhiên, trong các bể thanh khoản, một hợp đồng thông minh gọi là nhà sản xuất thị trường tự động (AMM) tự động hóa quy trình trung gian này. Điều này cho phép người tham gia giao dịch ngay lập tức với tài sản trong bể mà không cần phải tìm kiếm đối tác.

Vai trò của người tham gia pool thanh khoản và cơ chế thưởng

Chức năng của Nhà cung cấp thanh khoản (LP)

Người tham gia gửi tiền ảo vào bể thanh khoản được gọi là nhà cung cấp thanh khoản (LP). Thông thường, LP sẽ cung cấp đồng thời hai loại token có giá trị tương đương (ví dụ như ETH và USDC) vào bể. Để đền bù cho sự đóng góp này, LP sẽ nhận được token LP cho biết tỷ lệ sở hữu của mình trong bể đó.

LP token không chỉ là một chứng nhận mà còn thể hiện quyền yêu cầu phân chia phí giao dịch phát sinh trong hồ bơi. Mỗi khi một giao dịch hoán đổi được thực hiện, một phần của phí phát sinh sẽ tự động được phân bổ cho mỗi LP trong hồ bơi. Đây là nguồn gốc của thu nhập thụ động.

Nhiều nền tảng còn cung cấp cơ hội canh tác lợi suất và khai thác thanh khoản bằng cách gửi LP token vào các giao thức DeFi khác để nhận thêm phần thưởng, từ đó giúp đa dạng hóa cơ hội thu nhập.

Cơ chế của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)

Cốt lõi của cơ chế AMM là thuật toán xác định giá. Công thức tiêu biểu được áp dụng trong Uniswap như sau:

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.