Hướng dẫn thực hành về cách xác định giá của tiền ảo và vốn hóa thị trường

Giới thiệu: Lý do vốn hóa thị trường là chìa khóa trong quyết định đầu tư

Khi so sánh các mã trong thị trường tiền ảo, chỉ nhìn vào giá token đơn giản thì không thể nắm bắt được toàn cảnh thị trường. Giữa vô vàn tài sản đa dạng, từ các dự án lớn như Bitcoin và Ethereum cho đến các token nhỏ mới nổi, chỉ số đo lường giá trị thực sự là vốn hóa thị trường.

Vốn hóa thị trường là một chỉ số cơ bản thể hiện tổng giá trị của dự án tiền ảo, được tính bằng cách nhân giá hiện tại với số lượng token đang lưu thông trên thị trường. Công thức tính này tuy đơn giản nhưng lại là yếu tố quan trọng có ảnh hưởng lớn đến việc xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro của nhà đầu tư.

Hiểu mối quan hệ giữa cách xác định giá và vốn hóa thị trường

Phương pháp tính toán cơ bản của vốn hóa thị trường

Để hiểu cách giá của tiền ảo được xác định, khái niệm vốn hóa thị trường là điều không thể thiếu.

vốn hóa thị trường = giá hiện tại × lượng cung lưu thông

Ví dụ, nếu một token có giá 1 đô la và có 10 triệu token đang lưu hành trên thị trường, vốn hóa thị trường sẽ là 10 triệu đô la. Bằng cách sử dụng giá trung bình gia quyền từ nhiều sàn giao dịch, việc đánh giá giá trị công bằng của toàn bộ thị trường được thực hiện.

Cân bằng giữa giá cả và lượng cung token

Giá của tiền ảo được xác định bởi sự cân bằng giữa cung và cầu, nhưng chỉ dựa vào mức giá đơn giản thì không thể đánh giá quy mô của tài sản. Hãy xem xét ví dụ so sánh dưới đây:

• Dự án A: 500.000 token × 2 đô la = 1 triệu đô la vốn hóa thị trường
• Dự án B: 1 triệu token × 1 đô la = 1 triệu đô la vốn hóa thị trường

Một cách nhìn, giá của dự án A có vẻ cao, nhưng thực tế quy mô thị trường của cả hai là tương đương. Điều này có nghĩa là để hiểu giá trị toàn bộ mạng lưới, chỉ số vốn hóa thị trường là rất quan trọng.

Vốn hóa thị trường mang lại những lợi ích thực tiễn

1. Có thể so sánh công bằng các dự án với quy mô khác nhau

Vốn hóa thị trường cho phép đánh giá ngang hàng từ các dự án lớn đến nhỏ. Ví dụ, bằng cách so sánh một dự án có vốn hóa thị trường 10 tỷ đô la với một dự án 1 tỷ đô la, chúng ta có thể hiểu một cách khách quan sự khác biệt về độ trưởng thành và mức độ nhận thức trên thị trường.

Các dự án quy mô lớn thường cho thấy rằng chúng có nền tảng được thiết lập tốt hơn và nhận được sự ủng hộ từ nhiều người dùng và nhà đầu tư.

2. Hướng dẫn quản lý rủi ro đầu tư

Các dự án hàng đầu về vốn hóa thị trường như Bitcoin và Ethereum được coi là “tài sản ổn định” trên thị trường. Với tính thanh khoản cao và bề dày thành tích nhiều năm, chúng được xem là có rủi ro tương đối thấp.

Một mặt, các token mới nổi có vốn hóa thị trường nhỏ sẽ có tính thanh khoản hạn chế và có nguy cơ giá sẽ biến động lớn ngay cả với áp lực bán nhỏ. Khi các nhà đầu tư xem xét sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, vốn hóa thị trường sẽ trở thành một yếu tố quyết định quan trọng.

3. Theo dõi hiệu suất tổng thể của thị trường

Theo thói quen của ngành tài chính, một chỉ số thị trường đã được xây dựng trong thị trường tài sản mã hóa, tập hợp các nhóm tài sản cụ thể. Những chỉ số này được cấu thành chủ yếu từ các tài sản có vốn hóa thị trường cao, và trở thành tài liệu tham khảo cho các nhà đầu tư tìm kiếm xu hướng toàn thị trường cũng như chiến lược đầu tư phân tán.

Hiểu sự khác biệt giữa lượng cung lưu hành và lượng cung tối đa

“Cung lưu thông” được sử dụng để tính toán vốn hóa thị trường chỉ đề cập đến số lượng token hiện có thể giao dịch. Các token bị khóa trong hợp đồng thông minh, các token mà đội ngũ giữ lại cho tương lai, và các token đã bị đốt không được tính vào.

Theo định nghĩa này, vốn hóa thị trường có thể phản ánh chính xác hơn giá trị thị trường thực tế của tiền điện tử.

Xác định rủi ro trong tương lai bằng vốn hóa thị trường hoàn toàn pha loãng (FDV)

Vốn hóa thị trường và chỉ số cần chú ý bên cạnh là vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn (FDV).

FDV = Giá hiện tại × Tổng cung tối đa

Nhiều dự án không phát hành toàn bộ token ra thị trường ngay lập tức, mà sẽ phát hành dần dần trong vài tháng đến vài năm. Giả sử một dự án có vốn hóa thị trường là 50 triệu đô la, thì trong tương lai, nếu toàn bộ nguồn cung được lưu thông, FDV có thể đạt 500 triệu đô la.

Trong trường hợp này, có nguy cơ bị pha loãng token do cung cấp thêm. Nếu có cung cấp vượt quá nhu cầu của thị trường, điều đó có thể gây áp lực giảm giá.

Bằng cách kiểm tra cả vốn hóa thị trường và FDV, bạn có thể đánh giá một cách cân bằng vị trí hiện tại của dự án và rủi ro cung ứng trong tương lai.

Kết hợp với các chỉ số khác để đưa ra đánh giá tổng hợp

Vốn hóa thị trường là hữu ích nhưng chỉ riêng nó thì không đủ. Bằng cách xem xét các chỉ số bổ trợ như khối lượng giao dịch, tài sản đã gửi (TVL), số lượng người dùng hoạt động, chúng ta có thể đánh giá chính xác hơn về các yếu tố cơ bản của dự án và triển vọng dài hạn.

Bằng cách kết hợp nhiều chỉ số, bạn có thể tránh được cái bẫy của việc phụ thuộc vào một con số duy nhất trong quyết định đầu tư.

Tóm tắt: Sử dụng vốn hóa thị trường một cách chính xác

Để hiểu cách giá được xác định trong tiền ảo, một chỉ số đánh giá đa chiều có tên là vốn hóa thị trường là điều cần thiết. Chỉ số này được sử dụng rộng rãi nhất như một tiêu chí khi đánh giá quy mô của dự án, vị thế trên thị trường và rủi ro đầu tư.

Vốn hóa thị trường không phải là một chỉ số hoàn hảo, nhưng khi kết hợp với các dữ liệu thị trường khác, nó mang lại cho nhà đầu tư những cái nhìn sâu sắc hơn và những phán đoán đáng tin cậy hơn. Để đưa ra quyết định đúng đắn trong thị trường tiền ảo, việc hiểu các chỉ số cơ bản như vậy là một nền tảng không thể thiếu.