Lựa Chọn ETF Vàng Phù Hợp Năm 2026: Hướng Dẫn So Sánh Thực Tế

Điểm Chính

• Khi chọn các quỹ hoán đổi danh mục vàng vật chất, kiểm soát chi phí nên là ưu tiên hàng đầu của bạn.
• SPDR Gold MiniShares Trust và iShares Gold Trust Micro cung cấp phí thấp hơn đáng kể so với các sản phẩm chủ lực của họ.
• Quỹ ETF Vàng Vật Chất abrdn kết hợp giá cả cạnh tranh với các yếu tố ESG.
• Tính thanh khoản giao dịch và cấu trúc giá cổ phiếu khác nhau giữa các quỹ và có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư nhỏ.

Hiệu suất và bối cảnh đầu tư của vàng năm 2025

Tính đến giữa tháng 12 năm 2025, kim loại quý đã mang lại lợi nhuận ấn tượng, với giá giao ngay tăng 62% tính từ đầu năm. Nếu đà này tiếp tục duy trì đến cuối năm, thì đây sẽ là hiệu suất hàng năm mạnh nhất trong gần năm thập kỷ, và chỉ đứng thứ tư trong các năm lịch trong kỷ lục hơn một thế kỷ. Hiệu suất tương tự cuối cùng diễn ra vào năm 1979, khi giá vàng tăng 133%.

Thú vị thay, lợi nhuận của vàng trong năm 2025 không chủ yếu là do vị thế phòng thủ truyền thống. Thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn, được đo lường qua S&P 500, cũng đã hoạt động mạnh mẽ với lợi nhuận vượt quá 14%. Trong khi đó, lạm phát vẫn duy trì ở mức vừa phải, khoảng 3% hàng năm - cao hơn so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang nhưng không tăng tốc đáng kể.

Sự động này tiết lộ một cái nhìn quan trọng về vai trò thực sự của vàng trong danh mục đầu tư. Thay vì chỉ đơn thuần là một hàng rào chống lạm phát hoặc nơi trú ẩn an toàn, vàng hoạt động hiệu quả nhất như một công cụ đa dạng hóa sự biến động. Lịch sử cho thấy mối tương quan giữa chứng khoán Mỹ và kim loại quý thường gần bằng không trong các khoảng thời gian dài. Đặc điểm này khiến vàng trở thành một thành phần quý giá trong việc giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư thông qua những lợi ích đa dạng hóa thực sự.

Chiến Lược Lợi Thế Chi Phí: Tại Sao Cấu Trúc Phí Quan Trọng

Khi so sánh các quỹ ETF vàng vật chất, một nguyên tắc quan trọng xuất hiện: vì các quỹ này về cơ bản sao chép cùng một tài sản cơ bản—vàng thỏi được lưu trữ trong các kho an toàn—sự phân biệt phụ thuộc vào việc quản lý chi phí.

Hai chỉ số đáng chú ý khi đánh giá quỹ:

Tỷ lệ Chi phí: Các khoản phí hàng năm mà các nhà quản lý quỹ tính, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm của tài sản. Trong hơn 20 hoặc 30 năm, những khác biệt dường như nhỏ bé tích lũy một cách đáng kể. Sự khác biệt phí 0,30% trên một khoản đầu tư 10.000 đô la có thể có nghĩa là hàng ngàn đô la lợi nhuận bị bỏ lỡ.

Chênh lệch Giao dịch: Sự khác biệt giữa giá đặt mua và giá đặt bán khi bạn mua hoặc bán cổ phiếu. Các quỹ có tài sản quản lý đáng kể thường thể hiện chênh lệch chặt chẽ hơn, có nghĩa là chi phí giao dịch thấp hơn cho các nhà đầu tư cá nhân.

Bằng cách ưu tiên phí thấp hơn, bạn tối đa hóa lợi nhuận thực sự mà bạn nhận được—một chiến lược đặc biệt hiệu quả trong các khoảng thời gian đầu tư nhiều năm.

Cuộc Cách Mạng Chia Sẻ Nhỏ: Chi Phí Thấp Hơn, Khả Năng Tiếp Cận Cao Hơn

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) - Người dẫn đầu về phí

Quỹ tín thác vàng SPDR (GLD) có sự khác biệt là sản phẩm ETF vàng lớn nhất và được công nhận rộng rãi nhất, nắm giữ khoảng $60 tỷ trong tài sản. Tuy nhiên, sự nổi bật này đi kèm với một cái giá phải trả: tỷ lệ chi phí hàng năm 0,40% của nó nằm trong số những tỷ lệ cao nhất trong danh mục.

Nhận thấy cơ hội định giá này, State Street đã ra mắt một sản phẩm kinh tế hơn: SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM). Quỹ này chỉ tính phí 0.10% hàng năm - giảm 75% phí so với người anh lớn hơn của nó. Với hơn $25 tỷ đô la tài sản đang quản lý, GLDM duy trì tính thanh khoản đáng kể và thu hút các chênh lệch giao dịch mỏng như các quỹ cao cấp.

Cấu trúc “cổ phiếu mini” cũng mang lại lợi thế thực tiễn cho các nhà đầu tư bán lẻ quản lý quy mô danh mục đầu tư khiêm tốn. Bởi vì giá cổ phiếu giao dịch thấp hơn đáng kể so với GLD, các nhà đầu tư cần phân bổ vốn nhỏ hơn vẫn có thể thiết lập các vị thế có ý nghĩa mà không bị rào cản giá.

Quỹ tín thác vàng iShares Micro (IAUM) - Người chiến thắng về chi phí

Có một động lực song song tồn tại trong danh mục sản phẩm iShares. iShares Gold Trust (IAU) đại diện cho quỹ ETF vàng lớn thứ hai trên toàn cầu nhưng tính phí 0,25% hàng năm - vẫn cao hơn đáng kể so với các lựa chọn thay thế mới nổi.

Đáp lại, BlackRock đã giới thiệu iShares Gold Trust Micro (IAUM), với mức phí chỉ 0.09% mỗi năm. Mặc dù quản lý khoảng $6 tỷ đô la tài sản—nhỏ hơn nhiều so với các đối thủ hàng đầu—IAUM vẫn duy trì tính thanh khoản và khả năng giao dịch phù hợp cho hầu hết các nhà đầu tư.

Cấu trúc giá cổ phiếu thấp hơn cũng mang lại lợi ích cho những nhà đầu tư bị hạn chế về vốn đang tìm kiếm sự tiếp xúc với vàng mà không cần cam kết ban đầu lớn. Đối với những người ưu tiên hiệu quả chi phí thuần túy, IAUM đại diện cho lựa chọn tối ưu về mặt toán học trong bối cảnh hiện tại.

Cân nhắc thay thế: Đầu tư vàng phù hợp với ESG

Quỹ ETF Vàng Vật Chất abrdn (SGOL)

Quỹ ETF abrdn Physical Gold Shares (SGOL) đưa ra một giá trị khác biệt một chút bằng cách tích hợp các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG) vào chiến lược nắm giữ của nó.

Với mức phí 0,17% hàng năm, SGOL nằm giữa các quỹ chi phí siêu thấp và các sản phẩm truyền thống. Yếu tố phân biệt: tất cả vàng thỏi được giữ sau năm 2012 đều đã trải qua quá trình tinh chế phù hợp với Hướng dẫn Vàng Có trách nhiệm của Hiệp hội Thị trường Vàng London. Khung này yêu cầu các nhà tinh chế phải ghi lại sự tôn trọng môi trường, chống rửa tiền, ngăn chặn tài trợ khủng bố và bảo vệ nhân quyền trong toàn bộ chuỗi cung ứng.

Đối với các nhà đầu tư mà sự phù hợp với ESG ảnh hưởng đến quyết định danh mục đầu tư, SGOL xứng đáng được xem xét mặc dù cấu trúc phí hơi cao. Chi phí bổ sung 0,07-0,08% hàng năm đại diện cho một khoản phí hợp lý cho việc tìm nguồn cung ứng theo tiêu chuẩn quản trị.

Kết luận: Chiến lược Tối ưu hóa Phí

Quỹ ETF vàng vật lý về cơ bản cung cấp mức độ tiếp xúc tương tự với hàng hóa cơ sở. Ngoài những biến thể cấu trúc tối thiểu, yếu tố chính để vượt trội là giảm thiểu các chi phí không cần thiết.

Các nhà đầu tư thực hiện một cách tiếp cận có kỷ luật nên đánh giá các ưu tiên của họ: Nếu việc tối thiểu hóa chi phí thuần túy thúc đẩy quyết định của bạn, tỷ lệ chi phí 0,09% của IAUM đáng được chú ý. Nếu bạn yêu cầu tính thanh khoản và quy mô tối đa, GLDM cung cấp giá trị hấp dẫn với mức phí 0,10%. Nếu các yếu tố ESG có ý nghĩa đối với triết lý đầu tư của bạn, tỷ lệ 0,17% của SGOL vẫn hợp lý so với cách tiếp cận khác biệt của nó.

Bất kể lựa chọn nào, việc cam kết vào các cấu trúc chi phí thấp hơn so với các sản phẩm truyền thống (GLD ở mức 0,40% và IAU ở mức 0,25%) có thể bảo tồn tài sản đáng kể trong nhiều thập kỷ nắm giữ, cho phép phân bổ kim loại quý của bạn hoạt động hiệu quả trong khuôn khổ danh mục đầu tư đa dạng.