Dữ liệu quan sát của CME về Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, xác suất giữ lãi suất không đổi vào tháng 1 năm 2026 là 47.1%, xác suất giảm lãi suất 25BP là 19.9%, xác suất giảm lãi suất 50BP chỉ là 8.2%. Sự kết hợp "lãi suất cao chi phối, kỳ vọng giảm lãi suất yếu" này có ảnh hưởng cốt lõi đến tiền mã hóa tập trung vào ba khía cạnh: thanh khoản, khẩu vị rủi ro và biến động thị trường:

- Về mặt thanh khoản, kỳ vọng chính giữ lãi suất không đổi (47.1%) đã làm thất vọng kỳ vọng nới lỏng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản mã hóa không sinh lời như BTC, ETH vẫn cao, vốn có xu hướng chảy vào các sản phẩm trái phiếu Mỹ và các sản phẩm thu nhập cố định khác, thanh khoản tổng thể của thị trường mã hóa có phần chặt chẽ, khó có được sự hỗ trợ tài chính bền vững.
- Về khẩu vị rủi ro, xác suất cắt giảm lãi suất cực thấp (25BP chỉ 19.9%, 50BP 8.2%) đã trực tiếp kiềm chế tâm lý rủi ro của thị trường, đồng đô la khó có thể suy yếu rõ rệt, giá trị mã hóa thiếu hỗ trợ từ bên ngoài, và dễ bị ảnh hưởng bởi những phát biểu diều hâu từ các quan chức Fed, sự phục hồi của lạm phát và các yếu tố tiêu cực khác, dẫn đến sự điều chỉnh tạm thời.
- Sự biến động của thị trường, kỳ vọng chính sách có sự khác biệt đáng kể, xu hướng của các loại tiền mã hóa gắn chặt với lạm phát, việc làm và các dữ liệu kinh tế khác, dễ xuất hiện biến động mạnh trước và sau khi dữ liệu được công bố, trong đó độ nhạy của ETH với sự thay đổi chính sách cao hơn BTC, và độ rung lắc của các đồng altcoin có β cao sẽ nổi bật hơn.
- Về mặt hành vi của các tổ chức, do khả năng nới lỏng mạnh mẽ (giảm lãi suất 50BP) là rất thấp, các tổ chức có xu hướng thận trọng hơn trong việc bố trí, chủ yếu tham gia giao dịch ngắn hạn với tỷ lệ vị thế nhỏ, thiếu động lực để bố trí dài hạn, điều này càng hạn chế không gian tăng trưởng của thị trường.

Tham gia phòng trò chuyện của thuyền trưởng, thuyền trưởng sẽ mang đến cho bạn những phân tích chính sách thời sự, giải mã logic đấu tranh giữa mua và bán, mở khóa phân tích thực tế chính xác, bám sát nhịp độ thị trường, chắc chắn nắm bắt hướng đi lợi nhuận mỗi đợt!
#2025Gate年度账单 #加密市场小幅回暖 #Gate社区圣诞氛围感 #ETH走势分析 #BTC行情分析