$BTC Tỷ lệ vỡ nợ của khoản vay đòn bẩy ở Mỹ đã duy trì trên 4% liên tiếp trong 22 tháng, đã ngang bằng với mức độ trong thời kỳ khủng hoảng tài chính năm 2008, và vẫn đang tiếp tục xấu đi💥. Nhưng lần này thì khác - không phải do thanh khoản đột ngột cạn kiệt, mà là do doanh nghiệp dưới áp lực lãi suất cao lâu dài, dòng tiền đã bị siết chặt.

Thú vị là, áp lực lần này chủ yếu tấn công vào hệ thống vốn tư nhân, CLO và tín dụng phi ngân hàng, ngược lại không trực tiếp đè nén vào các ngân hàng truyền thống. Nhưng đừng vui mừng quá sớm, khi làn sóng vỡ nợ tiếp tục mở rộng, đầu tư của các doanh nghiệp, sáp nhập và mua lại, chi tiêu vốn sẽ bị đóng băng từng cái một, rủi ro suy thoái kinh tế cũng sẽ từ từ nổi lên.
Đối với thị trường vốn, điều này có nghĩa là việc định giá tài sản rủi ro sẽ trở nên kén chọn hơn nhiều. Các chiến lược có dòng tiền dồi dào, lợi nhuận được cấu trúc ổn định ngày càng trở nên phổ biến. Khái niệm AI có thể được hỗ trợ bởi sự nóng lên của bán hàng và huy động vốn, nhưng Bitcoin và tài sản tiền điện tử thì không giống vậy - chúng phụ thuộc vào thanh khoản, môi trường lãi suất cao và thay đổi chính sách có thể trực tiếp lấy mạng chúng 💣. Vì vậy, bạn sẽ thấy rằng mối tương quan giữa cổ phiếu công nghệ và BTC ngày càng mạnh mẽ, nếu không thì giá đã sụp đổ từ lâu.