#劳动力市场 Thấy rằng tốc độ tăng chi phí lao động của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm, tôi bắt đầu cảm thấy cảnh báo trong đầu. Về bề mặt, điều này là một điều tốt cho việc giảm bớt lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng có thể tiếp tục giảm lãi suất, giá tài sản sẽ được đẩy lên - nhưng vấn đề chính lại nằm ở đây.

Điều gì đứng sau sự giảm chi phí lao động? Việc tuyển dụng chậm lại, sa thải đạt kỷ lục, và nhân viên trẻ bị buộc phải giảm lương. Đây không phải là tín hiệu của một nền kinh tế khỏe mạnh, mà là thực tế lạnh lẽo của thị trường việc làm. Thậm chí còn kỳ lạ hơn, áp lực lạm phát vẫn chưa thực sự giảm, giá cả vẫn vững chắc, nhưng bên trong Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại hạ lãi suất để ổn định việc làm - điều này thực chất là đang đánh cược vào một sự cân bằng, một sự cân bằng rất dễ mất kiểm soát.

"Thế hệ lạm phát" của thập niên 70 đã xuất hiện như vậy. Sự đình trệ kinh tế kết hợp với lạm phát cao, chính sách của ngân hàng trung ương đi qua đi lại cuối cùng lại khiến vấn đề trở nên sâu sắc hơn. Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang đối mặt với tình trạng tương tự, các quan chức nội bộ có ý kiến trái chiều nghiêm trọng, điều này cho thấy không ai thực sự tự tin.

Chúng ta trên chuỗi cần phải cảnh giác với điều gì? Đừng bị sự phồn vinh bề mặt của chính sách nới lỏng đánh lừa. Mỗi khi chính sách dao động không ổn định, rủi ro của thị trường đang âm thầm hình thành. Cơ hội thực sự không nằm ở việc FOMO đẩy giá lên cao, mà ở việc hiểu được chỗ rạn nứt của hệ thống này nằm ở đâu. Hãy học cách nhận diện chu kỳ chính sách, nhận diện điểm chuyển biến rủi ro, như vậy mới có thể sống lâu dài trong thời gian tới. Những biến động ngắn hạn đều là tiếng ồn, điều quan trọng là phải sống đến cơ hội thực sự tiếp theo.