Hôm nay thị trường 3 - GEX - Kinh khủng, các nhà nhỏ lẻ và lớn đang điên cuồng mua bảo hiểm 85k...

Gần mức 85k đối mặt với biến động cực lớn, 90k tiếp tục là vùng bán tháo lớn .. Thoát khỏi ngày 26

Hôm nay GEX thể hiện một tình hình rất đáng sợ.. (Hình 1)
Trong khoảng 87-89k là vùng trung tính.. Phía quyền chọn không ảnh hưởng nhiều đến xu hướng giá..

Tuy nhiên, giá quanh 85k có một vùng gamma âm cực lớn.. (Vùng gamma âm này bắt đầu từ 86k)

Điều này có nghĩa là nếu giá giảm xuống vùng 85-86k, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn để phòng ngừa, duy trì delta trung tính, thì càng giảm giá họ càng phải bán ra hàng thực hoặc bán hợp đồng tương lai giảm giá. Điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy giá giảm mạnh hơn.

Cùng lúc đó, quyền chọn có khối lượng giao dịch lớn nhất hôm nay là put 85k ngày 26.. (Hình 2)

Kết hợp với gamma âm của nhà tạo lập thị trường, điều này có nghĩa là một số nhà nhỏ lẻ và lớn đang điên cuồng mua put 85k ngày 26. Vì chỉ còn hai ngày đến hạn (26 tháng 12), đây là hành động phòng ngừa hoặc đặt cược ngắn hạn cực kỳ quyết đoán.

Có thể là để khóa lợi nhuận cuối năm, hoặc đặt cược vào việc thanh khoản thiếu hụt trong kỳ nghỉ Giáng sinh gây ra sụt giảm mạnh.

Phân tích về gamma âm
Là do khi các nhà nhỏ lẻ và lớn đều điên cuồng mua put 85k để bảo vệ.. Nhà tạo lập thị trường như đối thủ cũng chỉ còn cách bán put (short put) điên cuồng

Vì vậy, vị thế short của nhà tạo lập thị trường là lạc quan (delta dương). Nếu không phòng ngừa, giá tăng họ sẽ kiếm lời (hoa hồng quyền chọn), giá giảm họ sẽ thua lỗ lớn..

Nếu giá giảm xuống vùng 85k, rủi ro của nhà tạo lập thị trường sẽ lớn hơn (nghĩa là họ sẽ bắt đầu lỗ khi bán put này) Vì vậy, để phòng ngừa, họ buộc phải bán coin hoặc bán hợp đồng tương lai giảm giá để cân bằng delta.. tránh bị lỗ do biến động giá..

Vì thế, vòng luẩn quẩn bắt đầu..
1. Giá thực giảm.
2. Nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa rủi ro Short Put 85k, buộc bán hàng thực hoặc hợp đồng tương lai giảm giá.
3. Lệnh bán của nhà tạo lập đẩy giá xuống thêm.
4. Giá tiếp tục giảm, buộc nhà tạo lập phải bán thêm hàng thực hoặc hợp đồng tương lai để phòng ngừa.
Kết quả: Giá giảm nhanh do hành động phòng ngừa gamma âm của nhà tạo lập thị trường.

Hôm nay là đêm Giáng sinh, thị trường Mỹ mở cửa nửa ngày..
Nhiều nhà giao dịch cũng chọn nghỉ lễ.. Điều này có nghĩa là thanh khoản hôm nay đến ngày mai sẽ rất mỏng..

Thanh khoản thấp + lực phòng ngừa bắt buộc với gamma lớn = biến động dữ dội.

Lượng bán nhỏ có thể phá vỡ vùng 85k ~ 86k tạo ra các cú sập lớn..

Vì vậy, kịch bản đến ngày 26 vẫn rất rõ ràng..

Các vị thế mua tốt nhất nên giữ trên 86k..

Các vị thế bán có thể chọn thời điểm thanh khoản thấp (ví dụ đêm 24 hoặc ngày 25) để đẩy xuống dưới 85-86k, tận dụng lực gamma
(Đây có lẽ cũng là lý do tại sao hôm nay nhiều người giao dịch put 85k như vậy?)

Hãy xem đã..

Nếu giảm tiếp, thì việc bán tháo do gamma âm này dễ dẫn đến phản ứng V đảo..
Vì vậy, nếu có xu hướng phá vỡ 85k, chuẩn bị sẵn mô hình vào lệnh khi có lượng lớn đột phá.. (ví dụ vùng cầu quanh 83-84k)

Ngoài ra, 80k hiện vẫn là vùng an toàn.. Gamma dương gần như dày đặc như quanh 90k..

Vì vậy, quanh 80k ± 500 điểm trong kỳ Giáng sinh, đặt một lưới mua thấp nữa cũng là ý tưởng không tồi~