Bảng dự đoán xu hướng Bảng Anh: Quyết định của Ngân hàng Trung ương sắp tới, áp lực giảm có thể tiếp tục

**Chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương gây ra những dự đoán của thị trường**

GBP/USD gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh và bắt đầu ổn định trở lại. Vào đầu tháng 11, do kỳ vọng về chính sách tài chính của Vương quốc Anh, đồng bảng đã giảm xuống mức 1.3010, chạm mức thấp nhất trong gần bảy tháng. Đồng thời, EUR/GBP đã lập đỉnh mới hơn hai năm, cho thấy tâm lý thị trường đang rõ ràng là tiêu cực đối với đồng bảng. Sau giữa tháng 11, xu hướng của đồng bảng có dấu hiệu phục hồi, nhưng các nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý sang quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh sắp công bố.

**Sự chia rẽ của thị trường: kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên**

Về hướng đi chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh trong tuần này, thị trường có sự phân hóa rõ rệt. Quan điểm truyền thống cho rằng ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4% lần thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, nhiều tổ chức lớn như Barclays, Goldman Sachs, Nomura dự đoán rằng, do dữ liệu kinh tế gần đây yếu đi, ngân hàng có thể bất ngờ giảm lãi suất xuống còn 3.75%. Dữ liệu thị trường phái sinh càng xác nhận sự phân hóa này — thống kê của LSEG cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất trong tuần này khoảng 35%, trong khi xác suất cắt giảm vào tháng 12 đã tăng gần 70%, điều này cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho chính sách nới lỏng trong thời gian tới.

**Đồng bảng đối mặt với áp lực kép**

Các nhà phân tích của Ngân hàng Quốc gia Úc chỉ ra rằng, ngay cả khi ngân hàng giữ nguyên chính sách trong tháng này, xu hướng chính sách vẫn có thể mang tính diều hâu, điều này sẽ hạn chế đáng kể đồng GBP. Một khi GBP/USD phá vỡ mức 1.30, các phân tích kỹ thuật có thể đẩy giá xuống sâu hơn tới mức 1.2712, trở lại mức thấp của tháng 4. Tương tự, Tập đoàn Tài chính TD Securities cũng có quan điểm tương tự, cho rằng bất kể ngân hàng có hành động như thế nào lần này, đồng bảng khó thoát khỏi áp lực giảm giá. Trong khi đó, EUR/GBP vẫn còn khả năng tăng thêm, còn đồng bảng so với USD cần cảnh giác với rủi ro phá vỡ kỹ thuật.

**Tác động của chính sách tài chính và tiền tệ**

Dự kiến, ngân sách của Vương quốc Anh ngày 26 tháng 11 sẽ có các biện pháp tăng thuế để đáp ứng các yêu cầu về quy tắc tài chính, điều này sẽ tạo nền tảng cho các chính sách nới lỏng của ngân hàng trong thời gian tới. Các nhà phân tích của Mitsubishi UFJ cho biết rằng, nếu ngân hàng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, xu hướng của đồng bảng sẽ còn chịu áp lực hơn nữa. Theo dự đoán của tổ chức này, EUR/GBP có thể tăng lên 0.8900 trong quý 1 năm 2026, và tiếp tục lên 0.9000 trong quý 2, điều này cho thấy đồng bảng vẫn còn nhiều dư địa giảm giá.

Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các quyết định chính sách và các phát biểu của các quan chức ngân hàng sau đó, cũng như các chi tiết của dự toán ngân sách ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường, đây sẽ là những yếu tố quyết định dự đoán xu hướng của đồng bảng.