Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro năm 2025: Bắt đầu từ rủi ro và cơ hội

Toàn cầu ấm lên gây áp lực buộc các quốc gia chuyển sang nền kinh tế ít phát thải carbon. Dưới sự thúc đẩy của mục tiêu lớn “Trung hòa carbon”, năng lượng hydro như một nguồn năng lượng thay thế sạch và hiệu quả đang nhận được sự chú ý chưa từng có. Nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu hướng sự chú ý vào lĩnh vực này, cố gắng kiếm lợi từ quá trình chuyển đổi ngành năng lượng. Vậy năm 2025 có thực sự là thời điểm tốt để đầu tư vào cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro không? Câu trả lời không đơn giản như vậy.

Bức tranh thực tế về cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro: Cơ hội và cạm bẫy tồn tại song song

Cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro là gì?

Nói đơn giản, cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro là các công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, lưu trữ, vận chuyển hydro hoặc phát triển công nghệ liên quan. Các doanh nghiệp này bao gồm toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp hydro, từ công nghệ sản xuất hydro ở phần trên cùng, hạ tầng lưu trữ và vận chuyển ở trung gian, đến các ứng dụng cuối cùng (xe cộ, phát điện, công nghiệp).

Loại cổ phiếu này nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng thực tế là: phần lớn các công ty nghiên cứu và xây dựng hạ tầng hydro đã thua lỗ nhiều năm. Giá cổ phiếu vẫn có thể biến động mạnh hoàn toàn do sự nhiệt tình của nhà đầu tư thúc đẩy. Đặc biệt, các quỹ theo đuổi ESG và phát triển bền vững đã đổ xô vào, đẩy các cổ phiếu này trở thành điểm nóng. Kết quả là, giá cổ phiếu lên xuống thất thường, hôm nay tăng vọt, ngày mai có thể giảm mạnh.

Nhìn lại năm 2024: Tăng trưởng kém hơn thị trường chung

Theo dữ liệu, trong cả năm 2024, cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro diễn biến khá tích cực. Chỉ số hydro toàn cầu của Morningstar ghi nhận mức tăng 4.86% trong năm 2024. Tuy nhiên, thành tích này không nổi bật vì nó thấp hơn so với toàn bộ thị trường chung.

Đầu năm 2025, các cổ phiếu này tiếp tục trải qua những biến động dữ dội. Đầu tháng 1 đã gặp phải cú sốc, sau đó nhanh chóng phục hồi, thể hiện rõ đặc điểm cảm xúc của thị trường này.

Danh sách các cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro: Có người tăng, có người giảm

Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư vào lĩnh vực này, những công ty sau đây không thể bỏ qua:

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD) tăng 53.96% trong gần một năm, là nhà cung cấp hydro thương mại lớn nhất thế giới, dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng nhiên liệu hydro. 15 nhà phân tích của Wall Street đưa ra mục tiêu trung bình 12 tháng là 362.31 USD, phạm vi dự đoán từ 300-385 USD.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) giảm -55.17% trong gần một năm, là tiên phong trong lĩnh vực pin nhiên liệu hydro. Dù cổ phiếu diễn biến ảm đạm, vị thế của công ty vẫn vững chắc — đã triển khai 69,000 hệ thống pin nhiên liệu, vận hành hơn 250 trạm nạp nhiên liệu. 21 nhà phân tích của Wall Street dự đoán mục tiêu trung bình chỉ 2.73 USD, cao nhất 5 USD, thấp nhất 1 USD, cho thấy có sự phân hóa lớn về triển vọng của thị trường đối với công ty này.

BP (NYSE: BP) giảm -7.59% trong gần một năm, là tập đoàn năng lượng truyền thống đặt mục tiêu phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, dự kiến đầu tư 5-10 dự án hydro, đến năm 2030 sản xuất 50-70 nghìn tấn hydro ít carbon mỗi năm. 9 nhà phân tích đưa ra mục tiêu trung bình 36.10 USD, phạm vi dự đoán từ 30-50 USD.

ZTE Electric (1513.tw) tăng 22.45% trong gần một năm, hợp tác với các tập đoàn hóa dầu lớn trong nước, dự kiến xây dựng 2-3 trạm hydro lớn vào năm 2025. Đơn hàng hiện gần 40 tỷ NDT, một số đơn hàng kéo dài đến 2032. Doanh thu hợp nhất năm 2024 đạt 25.61 tỷ NDT, tăng 15.65% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. 5 nhà phân tích đưa ra mục tiêu trung vị là 220 NDT.

GaoLi (8996.tw) tăng 1.83% trong gần một năm, là nhà cung cấp chính cho hộp lọc bụi của Fuel Cell Bloom Energy. Công ty dự kiến đến 2025, hoạt động của bộ trao đổi nhiệt dạng tấm sẽ tăng trưởng thấp hai chữ số, và hoạt động của hộp lọc bụi nhiên liệu sẽ tăng trưởng cao hai chữ số. 5 nhà phân tích dự đoán mục tiêu trung bình là 480 NDT.

Những tín hiệu thực sự về phát triển ngành

Chính sách hỗ trợ ngày càng mạnh mẽ

Bộ Tài chính Mỹ gần đây công bố quy định cuối cùng về sản xuất hydro sạch, xác định điều kiện để nhà sản xuất được hưởng ưu đãi thuế lên tới 3 USD mỗi kg hydro. Động thái này xóa bỏ sự không chắc chắn của thị trường, khuyến khích nhiều công ty đầu tư vào dự án sản xuất hydro. Sau thông báo, cổ phiếu năng lượng mới như Plug Power đồng loạt tăng giá.

Dự báo nhu cầu hydro toàn cầu gây sốc

Theo Báo cáo trung hòa carbon ròng 2050 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), để đạt mục tiêu trung hòa phát thải vào năm 2050, nhu cầu hydro toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn. 17 quốc gia đã xây dựng chiến lược phát triển năng lượng hydro toàn diện. Trong kế hoạch trung hòa carbon của Đài Loan đến 2050, tỷ lệ cung cấp hydro được đặt trong khoảng 9%-12%.

Dữ liệu thị trường còn gây sốc hơn: thị trường hydro xanh toàn cầu năm 2023 ước tính khoảng 1.1 tỷ USD, dự kiến tăng trưởng với tốc độ CAGR 61.1%, đạt 30.6 tỷ USD vào năm 2030. Các phân khúc tăng trưởng nhanh nhất là ô tô điện pin nhiên liệu và ngành điện.

Số lượng dự án đầu tư bùng nổ

Báo cáo của công ty phân tích công nghệ Darcy Partners cho biết, năm 2023, toàn cầu đã công bố 1418 dự án hydro, tổng vốn đầu tư đạt 570 tỷ USD, tăng 31% so với năm trước. Tốc độ này đã đạt mức tăng theo cấp số nhân.

Hai rủi ro lớn không thể bỏ qua

Rủi ro thứ nhất: Cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt

Khi thị trường nóng lên, ngày càng nhiều doanh nghiệp đổ vào lĩnh vực hydro, tranh giành thị phần. Điều này gây áp lực lớn cho các doanh nghiệp dẫn đầu. Ví dụ, Plug Power trong cuộc chiến giá cả với đối thủ cạnh tranh, lợi nhuận bị xói mòn trực tiếp, cổ phiếu cũng xấu đi. Nhà đầu tư cần liên tục theo dõi cách các doanh nghiệp này ứng phó với cạnh tranh — khả năng đổi mới công nghệ và quản lý chi phí sẽ là yếu tố then chốt.

Rủi ro thứ hai: Chi phí sản xuất vẫn là vấn đề lớn

Dù công nghệ tiến bộ giúp sản xuất hydro trở nên kinh tế hơn, nhưng hiện tại vẫn còn nhiều sản phẩm dựa vào nhiên liệu hóa thạch. Điều này không chỉ hạn chế lợi ích môi trường của ngành, mà còn khiến giá hydro liên kết chặt chẽ với giá dầu. Khi giá dầu tăng, chi phí sản xuất hydro cũng tăng theo, gây ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của thị trường.

Ba phương thức đầu tư và đánh đổi

Phương thức 1: Giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD)

Dựa trên dự đoán biến động giá để giao dịch, không cần sở hữu trực tiếp cổ phiếu, đặc điểm là đòn bẩy lớn, linh hoạt, phù hợp với đầu tư ngắn hạn. Nhưng rủi ro cũng lớn — thua lỗ có thể nhanh chóng mở rộng.

Phương thức 2: Mua cổ phiếu trực tiếp

Cách đầu tư truyền thống và an toàn nhất, nhà đầu tư sở hữu trực tiếp cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro. Tương đối ổn định, nhưng cần bỏ ra nhiều vốn hơn, lợi nhuận hạn chế hơn. Phù hợp với nhà đầu tư có mức độ rủi ro thấp.

Phương thức 3: Đầu tư quỹ hoặc ETF

Thông qua quỹ năng lượng hydro hoặc ETF (như GlobalX Hydrogen ETF HYDR, Direxion Hydrogen ETF HJEN), phân tán rủi ro tốt hơn. Các quỹ này bao gồm các cổ phiếu ngành công nghiệp và nguyên vật liệu của Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, bao gồm sản xuất hydro, lưu trữ, vận chuyển và chế tạo pin nhiên liệu, bộ trao đổi nhiệt, v.v. Phù hợp với nhà đầu tư nhạy cảm với rủi ro nhưng muốn tham gia vào ngành.

Toàn cảnh chuỗi ngành năng lượng hydro: Ba tầng cấu trúc

Ngành trên cùng: Sản xuất hydro xanh là hướng đi tương lai

Các phương pháp sản xuất hydro hiện tại gồm: hydro xám (từ nhiên liệu hóa thạch, phát thải cao nhất), hydro xanh (sử dụng năng lượng sạch qua điện phân, thực sự không phát thải), hydro xanh dự kiến sẽ chiếm tỷ lệ lớn trong tương lai, là yếu tố then chốt của toàn bộ chuỗi ngành.

Ngành trung gian: Lưu trữ và vận chuyển — Thách thức chính

Giải pháp lưu trữ hydro quy mô lớn tốt nhất là sử dụng các hang muối/hầm đá kết hợp hệ thống ống dẫn, chi phí thấp, khả thi cao, nhưng bị hạn chế bởi điều kiện tự nhiên. Về vận chuyển, có ba phương thức: hydro khí áp suất cao, hydro lỏng ở nhiệt độ thấp, vận chuyển qua đường ống, trong đó hydro khí áp suất cao hiện là chủ đạo. Số lượng và phân bố trạm nạp nhiên liệu ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí lưu trữ và vận chuyển, đây cũng là yếu tố hạn chế phát triển ngành.

Ngành cuối cùng: Ứng dụng trong giao thông là tiềm năng lớn nhất

Phạm vi ứng dụng hydro rất rộng — giao thông, sản xuất công nghiệp, phát điện, lưu trữ năng lượng. Trong đó, lĩnh vực giao thông được đánh giá cao nhất, có thể trở thành điểm tăng trưởng lớn nhất trong tương lai.

Xét toàn bộ chuỗi ngành, lý luận đầu tư chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực: sản xuất hydro xanh ở phần trên và vận chuyển, lưu trữ ở phần dưới, hai khâu này có khả năng tăng trưởng và mở rộng mạnh mẽ hơn.

Đánh giá cuối cùng: Có đáng để đầu tư năm 2025 không?

Nên chú ý, nhưng cần thận trọng

Năng lượng hydro thực sự là hướng đi của ngành năng lượng trong tương lai. Chính sách hỗ trợ, nhu cầu thị trường, cơn sốt đầu tư đều chứng minh điều này. Các chính phủ toàn cầu đang thúc đẩy phát triển qua các ưu đãi thuế, đầu tư hạ tầng. Trong các cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro, một số công ty thể hiện xuất sắc về đổi mới công nghệ và quản lý chi phí.

Nhưng đầu tư cần có chiến lược

Chìa khóa là chọn đúng phương thức và mục tiêu đầu tư. Nếu bạn thích an toàn, mua cổ phiếu hoặc đầu tư quỹ là phù hợp hơn; nếu bạn chấp nhận biến động, giao dịch CFD có thể mang lại nhiều cơ hội lợi nhuận hơn. Dù chọn phương thức nào, cũng cần tập trung vào các doanh nghiệp chuyên xây dựng hạ tầng hydro xanh, sở hữu công nghệ cốt lõi, có khả năng cạnh tranh về chi phí.

Cũng không thể bỏ qua các rủi ro — cạnh tranh ngày càng gay gắt, chi phí sản xuất liên quan đến giá dầu, phần lớn các công ty vẫn đang thua lỗ. Đây đều là các yếu tố cần xem xét kỹ lưỡng trước khi đầu tư.

Cổ phiếu khái niệm năng lượng hydro thực sự đại diện cho tương lai của năng lượng, nhưng năm 2025 có phải thời điểm phù hợp để bạn đầu tư hay không còn tùy thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro và thời gian đầu tư của bạn. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc phân bổ, nhà đầu tư ngắn hạn cần cẩn trọng tránh bị kẹt hàng.