Tình hình Chuỗi (Năm Cuối 2025)

Mùa đông "crypto" năm 2025 Lite™ đã thử thách khả năng phục hồi. Trong khi thị trường cảm giác đi ngang, các chỉ số nền tảng kể một câu chuyện về hai triết lý khác nhau chiến thắng theo cách riêng của chúng.
1. Ethereum (ETH): "Kho Vật Tư Tổ Chức" 🏛
Ethereum chính thức chuyển sang "Sổ Cái Toàn Cầu." Nó không thắng về tốc độ trong năm nay, nhưng đã thắng về độ tin cậy.
• Khả năng chống chịu giá: ETH vượt trội hơn Solana về ổn định giá, giảm chỉ khoảng ~6% tính đến hiện tại so với mức giảm ~30% của SOL.
• Vua Lợi Nhuận: Với lợi suất staking đạt 4.8% và hơn 70% nguồn cung bị khóa hoặc staking, ETH đã trở thành "Trái Phiếu Internet."
• Vách Ngăn Tổ Chức: JPMorgan và BlackRock không chỉ nói nữa—họ đang thanh toán hàng tỷ đô la trong RWAs (Tài Sản Thực Thế) trực tiếp trên L1.
2. Solana (SOL): "Động Cơ Người Tiêu Dùng" ⚡
Nếu Ethereum là kho, Solana là sàn giao dịch tốc độ cao.
• Hoạt động lớn: Solana chiếm ưu thế về các chỉ số on-chain với 98 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và hơn 1.6 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch.
• Lựa chọn của Người Tiêu Dùng: Dù giá giảm, UX của Solana và phí sub-cent khiến nó trở thành nơi không thể tranh cãi cho memecoin, trò chơi và giao dịch DEX tần suất cao.
• Khoảng cách Hiệu Suất: Tốc độ xử lý của Solana đạt hơn 1,100 TPS (và lên tới 100k trong các bài kiểm tra căng thẳng), khiến L1 của Ethereum (ở khoảng 15–30 TPS) trông như dial-up.
3. Layer 2s (L2): "Công Thức Bí Mật" 🚀
Người chiến thắng thực sự của 2025 không phải là một đồng coin duy nhất, mà là Hệ sinh thái Ethereum L2 (Arbitrum, Base, Optimism).
• Chuyển đổi Giao dịch: 63% hoạt động của Ethereum hiện diễn ra trên L2s.
• Base & Arbitrum: Base của Coinbase đã trở thành trung tâm bán lẻ, trong khi Arbitrum vẫn là trung tâm thanh khoản DeFi với hơn $6B tổng giá trị bị khóa.
• Cuộc Cách Mạng Chi Phí: Nhờ các nâng cấp Pectra và Fusaka, phí L2 giờ đây thấp đến mức "hầu như không nhìn thấy."
🏆 Phán quyết 2025
• Ethereum là nơi bạn lưu trữ tài sản và xây dựng các dịch vụ tài chính lớn.
• Solana là nơi bạn tìm tốc độ, ứng dụng và hành động quy mô người tiêu dùng.
• Layer 2s là cầu nối giữ Ethereum trong cuộc chơi bằng cách cung cấp tốc độ như Solana với độ bảo mật cấp Ethereum.
Kết luận: Không còn là về "giết" chuỗi kia nữa; mà là về công cụ phù hợp cho công việc. 🛠️