Dự đoán tăng lãi suất đảo chiều, tỷ giá USD đối mặt với tình hình mới?【Quan sát thị trường ngoại hối】

Một tuần nhìn lại thị trường

Tuần trước (11/10-11/14), xu hướng đồng USD chịu áp lực, chỉ số giảm 0.28%, các đồng tiền phi USD thể hiện phân hóa. Euro tăng 0.46%, Yen giảm 0.73%, AUD tăng 0.68%, GBP tăng nhẹ 0.08%.

Dự đoán về việc nới lỏng kỳ vọng tăng lãi suất trở thành tâm điểm thị trường tuần này, liệu Fed còn có khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sức mạnh của đồng USD và xu hướng các cặp tiền chính.

Đồng USD đối mặt điểm chuyển biến: dữ liệu việc làm là chìa khóa

EUR/USD tăng 0.46% trong tuần, đòn bẩy là tín hiệu yếu đi của thị trường lao động Mỹ và giải quyết khủng hoảng đình trệ chính phủ.

Trump đã ký dự luật ngân sách tạm thời vào tối ngày 12/11 theo giờ EST, chấm dứt đợt đình công chính phủ kéo dài 43 ngày, lập kỷ lục lịch sử. Sau khi chính phủ hoạt động trở lại, tuần tới sẽ công bố các dữ liệu kinh tế bị trì hoãn, dự báo về chu kỳ tăng lãi suất cũng sẽ được điều chỉnh theo.

Các dữ liệu quan trọng sẽ được công bố trong tuần này: báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 ngày 20/11, dữ liệu điều chỉnh GDP quý 3 ngày 26/11 và chỉ số giá PCE tháng 10. Những dữ liệu này sẽ quyết định trực tiếp thái độ của Fed về tốc độ tăng lãi suất.

Nếu thị trường lao động tiếp tục yếu đi, sẽ củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, từ đó làm yếu đồng USD và đẩy EUR/USD tăng cao. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm bất ngờ mạnh mẽ, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ được hỗ trợ, lợi cho USD và làm giảm EUR/USD.

Hiện tại, dự đoán thị trường cho thấy khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 45.8%, khả năng giữ nguyên lãi suất là 54.2% — sự không chắc chắn về kỳ vọng tăng lãi suất đang gia tăng.

Điểm nhìn kỹ thuật

EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, nhưng vẫn chưa phá vỡ kháng cự đường trung bình 100 ngày tại 1.166. Nếu vượt qua mức này, sẽ mở ra không gian tăng trưởng lớn hơn; nếu thất bại, rủi ro giảm sẽ tăng lên, hỗ trợ gần nhất là mức thấp trước đó tại 1.146.

Tuần này cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 và dữ liệu PMI tháng 11 của châu Âu và Mỹ. Xu hướng kỳ vọng tăng lãi suất sẽ là biến số trung tâm quyết định xu hướng tiếp theo của EUR/USD.

Đồng Yen tiếp tục mất giá: các gói kích thích kinh tế đến gần

USD/JPY tăng 0.73%, Yen tiếp tục chịu áp lực. Chính sách của Thủ tướng mới Nhật Bản, bà Sano Takashi, trở thành động lực chính — Ngân hàng trung ương có thể chậm lại bước tăng lãi suất, đồng thời chính phủ có ý định thúc đẩy chính sách tài chính mở rộng, tổ hợp chính sách này gây áp lực giảm giá đồng Yen.

Kể từ khi bà Sano Takashi lên nắm quyền, Yen đã liên tục yếu đi so với USD. Thị trường lo ngại các kế hoạch chi tiêu tài chính quyết liệt của chính phủ kết hợp với chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ tiếp tục làm yếu đồng Yen.

Goldman Sachs mới nhất dự báo Nhật Bản chuẩn bị tung ra gói kích thích kinh tế vượt mong đợi, quy mô có thể lên tới 17 nghìn tỷ Yen, điều này sẽ làm nóng lại lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật Bản. Chi tiêu quy mô lớn không chỉ có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên mức cao kỷ lục, mà còn tiếp tục gây áp lực giảm giá đồng Yen.

Điều đáng chú ý là, mặc dù Yen đang trong xu hướng giảm giá, các cơ quan liên quan của Nhật Bản hiện vẫn chưa có hành động can thiệp tích cực. Mizuho Morgan Stanley Securities cho rằng, để bảo vệ dự trữ ngoại hối, chính phủ Nhật có thể sẽ chấp nhận USD/JPY tăng lên khoảng 161 trước khi xem xét can thiệp.

Điểm nhìn kỹ thuật

USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, chỉ số RSI cho thấy sức mạnh của phe mua vẫn còn mạnh, khả năng USD/JPY sẽ thử thách mức 155 lần nữa, mở ra mục tiêu tăng cao hơn. Nhưng nếu mất mốc 155, khả năng giảm sẽ lớn hơn, đường trung bình 21 ngày tại 153.38 sẽ là mức hỗ trợ.

Tuần này tập trung theo dõi các chi tiết về gói kích thích kinh tế của chính phủ Nhật Bản và dữ liệu kinh tế Mỹ. Nếu quy mô kích thích của Nhật vượt mong đợi, USD/JPY có khả năng tiếp tục tăng.

Điểm chú ý thị trường tuần này

Dự đoán về lãi suất đang được định giá lại. Các dữ liệu như việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, kích thích kinh tế Nhật Bản, PMI châu Âu và Mỹ sẽ là động lực chính thúc đẩy xu hướng của đồng USD và các cặp tiền chính. Việc kéo dài hay không chu kỳ tăng lãi suất sẽ quyết định liệu đồng USD có duy trì đà mạnh hay không.