Chiến lược đầu tư cổ phiếu pin năng lượng mặt trời năm 2025: Lựa chọn các doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu

Làn sóng năng lượng xanh tiếp tục thúc đẩy định giá các cổ phiếu pin năng lượng mặt trời. Cùng với việc chuyển đổi năng lượng toàn cầu tăng tốc, nhu cầu về năng lượng sạch của các quốc gia không ngừng tăng cao. So với các hình thức năng lượng tái tạo khác, nguồn năng lượng mặt trời phong phú, phân bố rộng khắp, chi phí lắp đặt ngày càng giảm theo từng năm, đã trở thành một trong những lựa chọn cạnh tranh nhất. Bài viết này tổng hợp các cổ phiếu pin năng lượng mặt trời được quan tâm trong thị trường Mỹ và Đài Loan, đồng thời đánh giá sâu về các yếu tố cơ bản của chúng.

Tại sao ngành công nghiệp năng lượng mặt trời đáng chú ý

Lĩnh vực pin năng lượng mặt trời đã trải qua nhiều thăng trầm trong mười năm qua. Từ bong bóng vỡ sau khủng hoảng tài chính 2008, đến biến động chính sách và giảm giá trong thập niên 2010, rồi đến sự phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch năm 2020, toàn bộ quá trình phát triển của ngành phản ánh sự phức tạp của chuyển đổi năng lượng.

Đến năm 2024, thị trường năng lượng mặt trời Mỹ đối mặt với nhiều thách thức — nhu cầu về hệ thống điện mặt trời gia đình giảm mạnh, lãi suất cao, cạnh tranh từ Trung Quốc gia tăng. Tuy nhiên, đáng chú ý là công suất lắp đặt năng lượng mặt trời quy mô công nghiệp vẫn duy trì tăng trưởng ổn định. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ dự báo, công suất lắp đặt hệ thống quang điện toàn quốc sẽ đạt 182GW vào năm 2026, trong đó Texas dự kiến bổ sung 11.6GW vào năm 2025, đứng đầu toàn quốc.

Luật giảm lạm phát liên bang cung cấp các khoản tín dụng thuế đáng kể cho doanh nghiệp và hộ gia đình, thúc đẩy đầu tư vào năng lượng mặt trời. Trong bối cảnh này, việc lựa chọn các cổ phiếu pin năng lượng mặt trời thực sự có khả năng cạnh tranh cốt lõi trở thành yếu tố then chốt.

Lựa chọn cổ phiếu pin năng lượng mặt trời tại Đài Loan

Delta Electronics: Nhà cung cấp giải pháp năng lượng ổn định lợi nhuận

Delta Electronics năm 2024 đạt doanh thu 421.1 tỷ Tân tệ, tăng 5% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 32.4%, lợi nhuận ròng sau thuế 35.2 tỷ Tân tệ, tỷ lệ lợi nhuận ròng 8.4%, EPS(13.56元, ROE) đạt 16.4%. Các chỉ số tài chính đều thể hiện sự tăng trưởng ổn định.

Gần đây, Morgan Stanley nâng mục tiêu giá của Delta từ 440 Tân tệ lên 485 Tân tệ, duy trì xếp hạng “nâng tỷ lệ nắm giữ”, đặc biệt kỳ vọng công ty đột phá trong các giải pháp nguồn điện 800V cao áp cho trung tâm dữ liệu AI và lĩnh vực công nghiệp. Khi nhu cầu về nguồn điện cao cấp toàn cầu tăng, đà tăng trưởng của Delta có khả năng kéo dài đến năm 2027.

( China Electric Power: Đầu tàu trong lĩnh vực hạ tầng lưới điện bùng nổ

China Electric Power năm 2024 lợi nhuận ròng sau thuế 3.623 tỷ Tân tệ, tăng 128% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. EPS đạt 7.33元, cùng mức cao kỷ lục. Quý 1 năm 2025, nhờ kế hoạch lưới điện mạnh mẽ của Taiwan Power, doanh thu đạt 6.448 tỷ Tân tệ, cao nhất cùng kỳ.

FactSet khảo sát cho thấy, 6 nhà phân tích đã nâng mục tiêu giá trung vị của China Electric Power từ 182.5 Tân tệ lên 195.5 Tân tệ, mức tăng 7.12%. Trong đó, mức cao nhất 211 Tân tệ, thấp nhất 167 Tân tệ.

) China Leasing-KY: Lợi suất cổ tức hấp dẫn

China Leasing-KY có P/E và P/B hiện thấp hơn trung bình ngành, tỷ lệ cổ tức tiền mặt đạt 5.04%, cổ đông lớn gần đây cũng có hành động tăng cổ phần, thể hiện hiệu quả vượt thị trường.

Cơ hội đầu tư cổ phiếu pin năng lượng mặt trời tại Mỹ

( First Solar: Dẫn đầu công nghệ màng mỏng

First Solar, nhà sản xuất năng lượng mặt trời Mỹ đầu tiên niêm yết trên NASDAQ, thành lập tại Arizona, chuyên về công nghệ quang điện màng mỏng. Các module của họ hoạt động tốt trong điều kiện ánh sáng yếu, nhiệt độ cao, kích thước lớn hơn, chi phí đơn vị thấp hơn, là lựa chọn hàng đầu cho các dự án quy mô công nghiệp.

Công ty hưởng lợi từ chính sách IRA, ký hợp đồng cung cấp dài hạn với nhiều công ty utilities Mỹ, và được hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ sản xuất trong nước cùng thuế nhập khẩu linh kiện. Phân tích của Trefis Team cho thấy, trong kịch bản cơ sở, nếu doanh thu tăng trưởng 5% mỗi năm và tỷ suất lợi nhuận duy trì, EPS ổn định ở mức 8 USD, với PE 22-25 lần, định giá hợp lý trong khoảng 175-200 USD. Trong kịch bản lạc quan, nếu Fed giảm lãi suất kích hoạt các dự án lớn, cộng thêm nhu cầu về năng lượng mặt trời gia đình phục hồi, EPS năm 2026 có thể lên đến 10 USD, giá cổ phiếu có thể đạt 250 USD.

26 nhà phân tích của Phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 210.12 USD, cao hơn 26.31% so với giá cổ phiếu hiện tại 166.35 USD.

) Nextracker: Nhà cung cấp hệ thống theo dõi bùng nổ

Nextracker chuyên về hệ thống theo dõi thông minh cho các nhà máy năng lượng mặt trời quy mô công nghiệp, điều chỉnh hướng của tấm quang điện theo thời gian thực để tối đa hóa thu nhận ánh sáng và hiệu quả phát điện. Báo cáo quý gần đây vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng 12% ngay lập tức, duy trì ở mức cao.

CEO nhấn mạnh, thành tích hiện tại đặt nền móng cho sự tăng trưởng liên tục trong năm nay và đảm bảo các khoản đầu tư chiến lược quan trọng. 18 nhà phân tích của Phố Wall dự báo mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 63.94 USD, cao hơn 12.33% so với giá hiện tại 56.92 USD.

Enphase Energy: Nhà sáng tạo biến tần vi mô

Enphase Energy chuyên về hệ thống biến tần vi mô năng lượng mặt trời và giải pháp lưu trữ năng lượng. Gần đây, do chiến tranh thuế quan Trung-Mỹ, 95% pin lithium iron phosphate của công ty đến từ Trung Quốc, gây áp lực chi phí ngắn hạn. Dự kiến, lợi nhuận gộp quý 2 năm 2025 sẽ bị áp lực 200 điểm cơ bản, và quý 3 sẽ ảnh hưởng lớn hơn, từ 600-800 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, công ty đang tích cực đa dạng hóa chuỗi cung ứng, dự kiến đến quý 2 năm 2026, phần lớn pin sẽ chuyển sang nguồn không phải Trung Quốc. 25 nhà phân tích của Phố Wall dự báo mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 50.82 USD, cao hơn 23.41% so với giá hiện tại 41.18 USD.

Các cổ phiếu pin năng lượng mặt trời đáng chú ý khác

Brookfield Renewable###BEP### nổi bật với tỷ suất lợi nhuận cổ tức cao và tăng trưởng cổ tức ổn định; Shoals Technologies Group###SHLS### dự kiến doanh thu năm 2025 tăng 8% mỗi năm, mục tiêu lợi nhuận gộp dài hạn 40-45%; Array Technologies(ARRY) hưởng lợi từ giảm giá thép, dự kiến lợi nhuận năm 2025 vượt kỳ vọng; Sunrun(RUN) có tiềm năng đầu tư giá trị, dòng tiền mặt có thể theo dõi liên tục.

Bối cảnh lịch sử và triển vọng của ngành pin năng lượng mặt trời

Ngành năng lượng mặt trời bắt nguồn từ phát hiện hiệu ứng quang sinh của Pháp vào thế kỷ 19, ứng dụng thực sự bắt đầu từ pin quang điện silicon của Bell Labs năm 1954. Trong thập niên 1960, các dự án không gian thúc đẩy công nghệ phát triển nhanh chóng, rồi đến cuộc khủng hoảng năng lượng những năm 1970 kích thích nhu cầu năng lượng thay thế toàn cầu. Đến thế kỷ 21, đặc biệt là sự đầu tư lớn và chính sách hỗ trợ của Trung Quốc, đã khiến chi phí quang điện giảm mạnh, đến năm 2021 đã trở thành nguồn điện rẻ nhất ở nhiều khu vực trên thế giới.

Diễn biến của ETF năng lượng mặt trời Invesco(TAN) phản ánh rõ ràng sự chuyển đổi của ngành. Khủng hoảng tài chính 2008 gây ra bong bóng vỡ; chính sách biến động và cạnh tranh gia tăng trong thập niên 2010 gây ra dao động giá; sau đại dịch 2020, sự phục hồi và các chính sách kích thích xanh thúc đẩy giá đạt mức cao nhất trong mười năm; năm 2024, do thị trường nhà ở yếu kém và các yếu tố vĩ mô bất lợi, ETF TAN giảm 37.62% trong cả năm.

Dù các cổ phiếu riêng lẻ phân hóa rõ rệt (SunPower giảm khoảng 70% và nộp đơn phá sản, SolarEdge giảm từ 80 USD xuống dưới 20 USD), nhưng các doanh nghiệp hàng đầu như First Solar vẫn thể hiện sự bền bỉ. Sự phân hóa này chính là lời nhắc nhở các nhà đầu tư, việc chọn lọc các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, công nghệ dẫn đầu trong lĩnh vực pin năng lượng mặt trời là vô cùng quan trọng.

Cơ hội đầu tư vào cổ phiếu pin năng lượng mặt trời năm 2025 đi kèm cả thách thức. Chính sách hỗ trợ, nhu cầu lắp đặt, tiến bộ công nghệ tạo ra lợi thế dài hạn, nhưng lãi suất, cạnh tranh, rủi ro chuỗi cung ứng vẫn cần cảnh giác. Lựa chọn cổ phiếu chính xác và quản lý rủi ro trở thành yếu tố quyết định thành bại.