Ai là công ty dầu khí lớn nhất thế giới năm 2024?

Ngành công nghiệp dầu khí vẫn là một trụ cột quan trọng của nền kinh tế toàn cầu. Khi nói về công ty dầu khí lớn nhất thế giới, câu trả lời rõ ràng là: Saudi Aramco (Saudi Arabian Oil Co.). Với doanh thu ấn tượng 590,3 tỷ USD và chiếm lĩnh các trữ lượng dầu lớn nhất hành tinh, tập đoàn Ả Rập Saudi dẫn đầu một cách vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh. Nhưng thị trường năng lượng còn phức tạp hơn nhiều so với điều đó.

Ngoài nhà lãnh đạo Ả Rập Saudi, một đội ngũ các công ty dầu khí đáng gờm tranh giành vị trí trong bảng xếp hạng toàn cầu. Hãy cùng khám phá ai là các nhà chơi chính, cách các tập đoàn siêu lớn này hoạt động và điều gì khiến việc đầu tư vào dầu khí trở nên hấp dẫn đối với các loại nhà đầu tư khác nhau.

Tổng quan ngành năm 2024: những con số ấn tượng

Ngành dầu khí toàn cầu vẫn giữ vai trò là động lực chính của nền kinh tế, bất chấp những thách thức đương đại. Dữ liệu năm 2024 cho thấy một bức tranh phức tạp:

Nhu cầu toàn cầu dự kiến tăng 1,1 triệu thùng mỗi ngày, tổng cộng khoảng 102,3 mb/ngày. Nhịp độ chậm hơn này phản ánh hiệu quả năng lượng ngày càng cao và sự mở rộng của xe điện. Đồng thời, sản lượng toàn cầu dự kiến đạt 102,7 mb/ngày — một kỷ lục chủ yếu nhờ các nhà sản xuất ngoài OPEC+, như Hoa Kỳ, Canada, Brazil và Guyana.

Giá dầu Brent dao động quanh mức US$83 mỗi thùng, chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị và các quyết định chiến lược về sản lượng. Kho dự trữ thương mại toàn cầu giảm xuống còn 4,4 tỷ thùng vào tháng 3, phản ánh các động thái cung cầu gay gắt.

Về mặt đầu tư, lĩnh vực upstream duy trì sự vững mạnh với khoảng US$ 580 tỷ được phân bổ, tạo ra dòng tiền tự do vượt quá US$ 800 tỷ — nguồn tài chính quan trọng để mở rộng hoạt động cũng như trả cổ tức cho cổ đông.

10 tập đoàn khổng lồ chi phối thị trường dầu khí

Dưới đây là bảng xếp hạng các công ty dầu khí lớn nhất thế giới theo doanh thu:

Sự thống trị của Saudi Aramco với vị trí công ty dầu khí lớn nhất thế giới không chỉ phản ánh quy mô hoạt động mà còn là lợi thế về tiếp cận các trữ lượng dầu khổng lồ. Các công ty dầu khí Trung Quốc — Sinopec và PetroChina — giữ vị trí thứ hai và thứ ba, thể hiện cách mà nhu cầu năng lượng của châu Á định hình thị trường toàn cầu.

Tại Hoa Kỳ, các công ty như Exxon Mobil, Chevron, Marathon Petroleum và Valero Energy tạo thành một khối quan trọng. Shell và BP, đều của Anh, vẫn giữ vị trí trong các cường quốc toàn cầu. TotalEnergies của Pháp nổi bật khi kết hợp hoạt động truyền thống với các khoản đầu tư ngày càng tăng vào năng lượng tái tạo.

Mô hình kinh doanh: các công ty dầu khí hoạt động như thế nào

Ngành không phải là một khối đồng nhất. Các công ty hoạt động theo các cấu trúc khác nhau:

Công ty tích hợp: Kiểm soát toàn bộ chuỗi — thăm dò, khai thác, tinh chế và phân phối. Saudi Aramco, Exxon Mobil, Shell và Chevron là ví dụ điển hình của mô hình này. Ưu điểm? Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa hoạt động và bảo vệ trước các biến động giá trong một phân khúc duy nhất.

Thăm dò và khai thác (E&P): Tập trung riêng vào việc khám phá và khai thác dầu khí. ConocoPhillips và Anadarko Petroleum chuyên về lĩnh vực này. Là các công ty chuyên môn hơn, nhưng cũng dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá hơn.

Tinh chế và phân phối: Marathon Petroleum và Valero Energy chế biến dầu thô thành xăng, diesel và các sản phẩm khác. Họ là mắt xích trung gian giữa sản xuất và người tiêu dùng cuối cùng.

Dịch vụ dầu khí: Schlumberger và Halliburton cung cấp hỗ trợ kỹ thuật — khoan, xây dựng các nền móng, bảo trì. Họ kiếm lợi từ hạ tầng cần thiết để các nhà sản xuất vận hành.

Tại sao nên đầu tư vào các công ty dầu khí? Ưu điểm và nhược điểm

Điểm tích cực:

Cổ tức ổn định thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thụ động. Nhiều công ty này phân phối lợi nhuận đều đặn cho cổ đông. Nhu cầu dầu khí vẫn còn mạnh mẽ toàn cầu — ngay cả khi quá trình chuyển đổi năng lượng đang diễn ra, hydrocarbon vẫn là yếu tố thiết yếu cho vận chuyển, nhựa và hóa dầu.

Các công ty tích hợp cung cấp sự đa dạng trong tiếp xúc. Khi giá giảm, lợi nhuận từ tinh chế có thể bù đắp. Tài chính vững mạnh của các tập đoàn lớn giảm thiểu rủi ro vỡ nợ so với các nhà khai thác nhỏ hơn.

Nhược điểm:

Biến động giá là thực tế không thể tránh khỏi. Các xung đột địa chính trị, quyết định của OPEC+, suy thoái kinh tế — tất cả đều ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Các công ty chỉ tập trung vào E&P dễ bị tác động hơn bởi các dao động này.

Áp lực về quy định môi trường ngày càng tăng. Chính phủ các nước đặt ra giới hạn về khí thải. Ngành cần đầu tư hàng tỷ USD vào thu giữ carbon, xử lý chất thải và tuân thủ môi trường. Điều này làm giảm biên lợi nhuận.

Chuyển đổi sang năng lượng tái tạo là xu hướng thực tế. Năng lượng mặt trời, gió và pin ngày càng phổ biến. Mặc dù nhu cầu dầu không biến mất trong vài năm tới, nhưng tăng trưởng dài hạn có thể bị đặt câu hỏi đối với các công ty không đa dạng hóa.

Thị trường dầu khí Brazil

Brazil giữ vị trí quan trọng trong sản xuất toàn cầu. Các công ty của họ mang lại những cơ hội đặc thù:

Petrobras (PETR4): Công ty lớn nhất Brazil, doanh nghiệp nhà nước hỗn hợp hoạt động toàn chuỗi — thăm dò, khai thác, tinh chế và phân phối. Là biểu tượng về công nghệ thăm dò trong vùng biển sâu. Các khoản đầu tư vào mỏ pre-sal đã thay đổi động thái năng lượng của Brazil. Cung cấp cổ tức hấp dẫn và tiếp xúc tập trung vào nhu cầu nội địa và xuất khẩu.

3R Petroleum (RRRP3): Chuyên về các mỏ đã cạn kiệt. Mua lại các tài sản mà các công ty khác bỏ quên và tối ưu hóa sản lượng bằng các kỹ thuật tiên tiến. Mô hình nhỏ gọn hơn với chi phí vận hành thấp hơn. Kết quả là biên lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lựa chọn thay thế cho Petrobras.

Prio (PRIO3): Công ty dầu khí tư nhân lớn nhất Brazil, trước đây gọi là PetroRio. Tập trung vào thăm dò và khai thác, với danh mục các mỏ đã hoạt động. Thực hiện các dự án làm mới tài sản, nâng cao năng suất. Vị trí trung gian giữa các tập đoàn lớn và các công ty nhỏ hơn, phù hợp để đa dạng hóa danh mục.

Petroreconcavo (RECV3): Hoạt động các mỏ đất liền tại Bồn địa Recôncavo, Bahia. Mô hình tương tự 3R — mua các mỏ đã cạn kiệt và nâng cao sản lượng bằng công nghệ và vận hành hiệu quả. Có mặt khu vực vững chắc, cổ tức hấp dẫn cho nhà đầu tư kiên nhẫn.

Có nên đầu tư ngay bây giờ?

Trả lời: tùy thuộc vào hồ sơ của bạn.

Nếu bạn tìm kiếm thu nhập thụ động và chấp nhận rủi ro, cổ tức của các công ty dầu khí tích hợp là hấp dẫn. Nếu bạn là nhà đầu tư bảo thủ, loại tài sản này mang rủi ro đáng kể.

Triển vọng vĩ mô hiện tại ủng hộ các công ty dầu khí — nhu cầu năng lượng vẫn mạnh, giá đã lấy lại đà, biên lợi nhuận hoạt động cải thiện. Nhưng các kịch bản 5-10 năm tới? Rủi ro lớn hơn. Chuyển đổi năng lượng là thực tế và không thể đảo ngược.

Chiến lược cân bằng: kết hợp tiếp xúc với các công ty dầu khí truyền thống và các doanh nghiệp đầu tư vào năng lượng tái tạo. Shell và TotalEnergies đã bắt đầu làm điều này. Ở Brazil, Petrobras cũng đang hướng tới hướng đi này.

Ngành dầu khí không biến mất ngày mai. Công ty dầu khí lớn nhất thế giới là gì? Saudi Aramco sẽ tiếp tục thống trị miễn là trữ lượng của họ còn tồn tại. Nhưng tương lai đòi hỏi sự thích nghi. Các nhà đầu tư tỉnh táo sẽ tìm thấy cơ hội cả trong các tập đoàn đã vững mạnh lẫn các nhà chơi mới nổi đang tự làm mới chính mình.