Sự thật đằng sau việc đồng AUD mất giá: Phân tích xu hướng hiện tại và triển vọng tương lai

澳元 là một trong năm loại tiền tệ có khối lượng giao dịch toàn cầu sôi động nhất, cặp tiền AUD/USD thu hút nhiều nhà giao dịch nhờ tính thanh khoản cao, chênh lệch nhỏ và các đặc điểm khác. Tuy nhiên, trong gần mười năm qua, đồng tiền từng được gọi là “thần tượng lãi suất cao” này đã thể hiện rõ xu hướng mất giá.

Nguyên nhân căn bản của việc mất giá của đồng AUD trong 10 năm

Số phận của đồng tiền hàng hóa

Nền kinh tế Úc phụ thuộc rất lớn vào xuất khẩu nguyên liệu như sắt, than đá, đồng, điều này xác định AUD là đồng tiền hàng hóa điển hình. Khi giá các mặt hàng khoáng sản toàn cầu giảm, AUD thường là đồng tiền chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, từ mức đỉnh 1.05 vào đầu năm 2013, trong vòng mười năm, đồng AUD đã mất hơn 35% giá trị. Trong cùng thời gian, chỉ số USD (DXY) lại tăng 28.35%, tạo thành chu kỳ đồng USD mạnh rõ rệt. Các đồng tiền chính như euro, yên Nhật, đô la Canada cũng gặp khó khăn tương tự, điều này không chỉ riêng AUD mà phản ánh vị thế vượt trội của đồng USD trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Mất đi chênh lệch lãi suất và phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương

Trước đây, đồng AUD là mục tiêu phổ biến của các chiến lược “giao dịch chênh lệch lãi suất”, nhưng sức hấp dẫn của nó đang giảm dần. Khoảng cách lãi suất giữa Úc và Mỹ khó có thể đảo ngược, cộng thêm tốc độ tăng trưởng kinh tế nội địa của Úc chậm lại, sức hút của tài sản giảm sút, dẫn đến dòng vốn quốc tế liên tục chảy ra.

Trong quý IV năm 2024, tỷ giá AUD/USD giảm khoảng 9.2% trong cả năm. Đến năm 2025, do căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng và lo ngại suy thoái kinh tế, đồng AUD từng giảm xuống mức 0.5933, mức thấp nhất trong 5 năm. Chính sách thuế quan tác động tiêu cực đến thương mại toàn cầu, trực tiếp làm giảm triển vọng xuất khẩu nguyên liệu của Úc, từ đó gây áp lực giảm giá đồng AUD.

Dự báo tỷ giá AUD: Ba yếu tố chính quyết định xu hướng

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc và nền kinh tế nội địa

Trong quý III năm 2025, chỉ số giá tiêu dùng của Úc tăng 1.3% so với quý trước, vượt dự đoán của thị trường. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) rõ ràng cho biết, sẽ chỉ xem xét nới lỏng chính sách sau khi lạm phát vào quỹ đạo giảm bền vững. Điều này đồng nghĩa với việc khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn bị hạn chế.

Dữ liệu lạm phát cao hơn dự báo của ngân hàng trung ương khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 11 giảm mạnh. Thái độ thận trọng của ngân hàng trung ương đối với chính sách nới lỏng lại vô tình hỗ trợ cho đồng AUD trong ngắn hạn.

Ảnh hưởng của sức mạnh hay yếu của đồng USD

Ngày 10 tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống khoảng 3.75%-4.00%, nhưng phát biểu của Chủ tịch Powell sau đó làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Chỉ số USD (DXY) kể từ đáy 96 vào tháng 6 đã thể hiện sự bền bỉ vượt mong đợi, đã phục hồi khoảng 3%, khả năng vượt qua ngưỡng 100 đang tăng lên.

Khi đồng USD mạnh lên, đồng AUD có xu hướng yếu đi. Hai đồng tiền này có mối quan hệ nghịch đảo. Nếu USD tiếp tục duy trì đà mạnh, dự báo tỷ giá AUD sẽ chịu áp lực giảm.

Phục hồi kinh tế Trung Quốc là biến số trung tâm

Nền kinh tế Úc phụ thuộc vào xuất khẩu tài nguyên, do đó nhu cầu từ Trung Quốc là yếu tố quyết định. Trung Quốc là khách hàng lớn nhất của sắt, than đá, khí tự nhiên của Úc, diễn biến kinh tế của Trung Quốc ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng của đồng AUD.

Khi kinh tế Trung Quốc mạnh, lượng và giá xuất khẩu tài nguyên tăng, đồng AUD được hỗ trợ mạnh mẽ. Ngược lại, khi phục hồi kinh tế Trung Quốc chậm lại, đặc biệt là thị trường bất động sản trì trệ, nhu cầu nguyên liệu giảm sút, đồng AUD cũng mất đà và thể hiện yếu ớt.

Dự báo tỷ giá AUD và xu hướng các cặp tiền chính

AUD/USD

Tháng 9, AUD/USD từng lên tới 0.6636, mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024. Hiện tại, giá dao động quanh 0.64. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất 3.6% vào tháng 11, phát đi tín hiệu thận trọng, nhấn mạnh lạm phát vượt dự kiến.

Dự đoán ngắn hạn: AUD/USD có thể dao động trong khoảng 0.63-0.66. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục tích cực và kinh tế ổn định, có thể thử thách kháng cự trên 0.66. Ngược lại, nếu rủi ro toàn cầu gia tăng hoặc USD tăng giá, đồng AUD có thể giảm về quanh 0.63.

AUD/CNY

Dự báo tỷ giá AUD theo hướng của Nhân dân tệ phụ thuộc vào tình hình thương mại Trung - Úc và chính sách tỷ giá của Trung Quốc. Các tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ-Trung (giảm thuế của Mỹ) có thể giảm áp lực giảm giá của Nhân dân tệ.

Dự đoán ngắn hạn: Với giả định Nhân dân tệ ổn định, AUD/CNY dao động trong khoảng 4.6-4.75. Nếu kinh tế Trung Quốc yếu đi do áp lực nội địa, có thể tăng ngắn hạn lên gần 4.8.

AUD/MYR (đồng Ringgit Malaysia)

Kinh tế Malaysia phụ thuộc xuất khẩu và nguyên liệu, đồng Ringgit nhạy cảm với biến động giá hàng hóa. Nếu Ngân hàng Trung ương Malaysia thắt chặt chính sách, Ringgit có thể mạnh lên.

Dự đoán ngắn hạn: AUD/MYR dao động trong khoảng 3.0-3.15. Nếu dữ liệu kinh tế Úc tiếp tục yếu, có thể giảm xuống quanh 3.0 để kiểm tra mức hỗ trợ.

Chiến lược giao dịch theo các khung thời gian khác nhau

Giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày): chủ yếu theo phạm vi

Chú ý kháng cự 0.6450, nếu vượt qua có thể mở vị thế mua nhẹ, mục tiêu hướng tới đường trung bình 200 ngày tại 0.6464 và mức tâm lý 0.6500. Mức hỗ trợ ở 0.6373, nếu phá vỡ có thể mở vị thế bán, mục tiêu 0.6336 đến 0.6300.

Trước các dữ liệu GDP Mỹ, PCE lõi và CPI Úc công bố, nên giảm quy mô vị thế để tránh rủi ro lớn do dữ liệu có thể gây biến động mạnh.

Giao dịch trung hạn (1-3 tuần): theo xu hướng

Lường trước khả năng tăng: kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, dữ liệu việc làm Mỹ yếu, lạm phát giảm, giúp AUD hưởng lợi từ tâm lý rủi ro, mục tiêu 0.6550-0.6600. Nếu kỹ thuật vượt qua đường trung bình 200 ngày xác nhận tín hiệu đảo chiều, có thể tăng thêm vị thế mua.

Lường trước khả năng giảm: kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến khiến Fed trì hoãn cắt giảm, căng thẳng thương mại leo thang, dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu, có thể khiến AUD giảm xuống gần 0.6250.

Chiến lược dài hạn

Nếu lạc quan về triển vọng AUD, có thể phân bổ vốn theo từng đợt tại các điểm thấp, qua thời gian giúp làm mượt biến động thị trường. Khi xác nhận xu hướng tăng, có thể tăng dần quy mô vị thế.

Rủi ro và cơ hội đầu tư vào AUD

Dự báo tỷ giá AUD có thể biến động lớn, nhưng điều này tạo cơ hội lợi nhuận cho nhà giao dịch. Cơ chế giao dịch hai chiều giúp nhà đầu tư tham gia cả thị trường tăng và giảm.

Tuy nhiên, mọi hình thức đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối là lĩnh vực đầu tư rủi ro cao, nhà đầu tư cần quản lý rủi ro tốt. Nên xây dựng kế hoạch cắt lỗ rõ ràng, không sử dụng đòn bẩy quá mức, và dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân để xây dựng chiến lược.

Triển vọng tổng thể

Hiện tại, AUD/USD đang trong giai đoạn dao động kỹ thuật và cạnh tranh giữa các yếu tố cơ bản. Trong ngắn hạn, nên chủ yếu giao dịch trong phạm vi (0.6370-0.6450), chờ tín hiệu phá vỡ để theo xu hướng. Trong trung và dài hạn, hướng đi phụ thuộc vào tín hiệu chuyển hướng của chính sách Fed và diễn biến rủi ro thương mại toàn cầu.

Các chỉ số quan trọng cần theo dõi gồm: dữ liệu việc làm và tăng trưởng GDP của Mỹ, CPI và chính sách của RBA của Úc, dữ liệu kinh tế Trung Quốc, xu hướng giá các mặt hàng khoáng sản toàn cầu. Nếu dữ liệu tuần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể mở vị thế mua; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực tăng giá của USD. Nhà giao dịch cần theo dõi sát cảm xúc thị trường trước và sau các dữ liệu phát hành để điều chỉnh chiến lược phù hợp.