Hướng dẫn hoàn chỉnh về đầu tư hợp đồng tương lai｜Từ nhận thức rủi ro đến nắm vững kỹ năng giao dịch

Một, Nhận diện bản chất và rủi ro của hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là một cam kết hợp đồng, trong đó hai bên mua bán xác định thời điểm giao dịch trong tương lai và thỏa thuận trước về mức giá. Hợp đồng này bao gồm các loại hàng hóa, nguyên vật liệu, ngoại tệ, cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số và các sản phẩm tài chính khác.

Điều quan trọng nhất là hiểu hai đặc tính: Giao dịch ký quỹ và hiệu ứng đòn bẩy. Hợp đồng tương lai chỉ cần thanh toán một phần ký quỹ để kiểm soát giá trị hợp đồng lớn hơn nhiều so với số vốn, đó chính là đòn bẩy. Đòn bẩy như một con dao hai lưỡi — có thể khuếch đại lợi nhuận, cũng có thể vô hạn mở rộng thiệt hại. Khác với mua cổ phiếu tối đa mất sạch vốn, nhà đầu tư hợp đồng tương lai sẽ chịu trách nhiệm vô hạn, trong những biến động cực đoan thậm chí có thể nợ ngược lại cho nhà môi giới.

Hai, Các loại tài sản trong giao dịch hợp đồng tương lai

Theo phân loại của các sàn giao dịch, các tài sản trong hợp đồng tương lai chính được chia thành sáu loại:

Hợp đồng tương lai chỉ số theo dõi xu hướng của các chỉ số chứng khoán, như chỉ số đại diện Đài Loan, S&P 500, Nasdaq 100, là các loại phổ biến nhất cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Hợp đồng tương lai lãi suất chủ yếu dựa trên trái phiếu chính phủ, liên quan đến các kỳ hạn 2 năm, 5 năm, 10 năm và các kỳ hạn khác.

Hợp đồng tương lai hàng hóa gồm lúa mì, ngô, đậu nành và các sản phẩm nông nghiệp khác, biến động phụ thuộc vào thời tiết và cung cầu.

Hợp đồng kim loại quý như vàng, bạc, đồng, bạch kim, thường được xem là công cụ phòng ngừa rủi ro.

Hợp đồng năng lượng như dầu thô, xăng, khí tự nhiên, liên quan mật thiết đến tình hình kinh tế toàn cầu.

Hợp đồng mềm như bông, ca cao, cà phê, đường, chịu ảnh hưởng lớn từ yếu tố mùa vụ và chính trị.

Ba, Các yếu tố cần nắm vững của hợp đồng tương lai

Mỗi hợp đồng tương lai đều rõ ràng ghi rõ các nội dung sau:

• Mã hàng hóa và tên để nhận diện duy nhất
• Tiêu chuẩn khối lượng giao dịch số lượng tiêu chuẩn của mỗi hợp đồng
• Biến động giá nhỏ nhất mức biến động tối thiểu của mỗi lần báo giá
• Thời gian giao dịch tùy theo tài sản cơ sở
• Ngày đáo hạn ngày bắt buộc giao hàng hoặc thanh toán
• Phương thức thanh toán giao hàng thực tế hoặc thanh toán bằng tiền mặt

Trong thị trường Đài Loan, hợp đồng tương lai phổ biến nhất là hợp đồng chỉ số chứng khoán Đài Loan (theo dõi chỉ số trọng số chứng khoán Đài Loan), nhưng số lượng sản phẩm hạn chế hơn. Thị trường hợp đồng tương lai quốc tế cung cấp nhiều lựa chọn phong phú hơn.

Bốn, Sự khác biệt cốt lõi giữa đầu tư hợp đồng tương lai và cổ phiếu

Nhiều người mới bị thu hút bởi hợp đồng tương lai vì nó có lợi thế rõ ràng so với giao dịch cổ phiếu:

Chi phí giao dịch thấp phí giao dịch hợp đồng tương lai thấp hơn nhiều so với cổ phiếu.

Linh hoạt trong mua bán không cần đăng ký quyền mua bán trong ngày, không cần vay chứng khoán để bán khống, đơn giản và tiện lợi.

Thoát lệnh ngay lập tức có thể mua và bán trong cùng ngày, thanh khoản cao.

Tham gia nhỏ lẻ chỉ cần ký quỹ là có thể tham gia, giảm thiểu chi phí vào thị trường.

Tuy nhiên, những lợi thế này đi kèm với cái giá là: Rủi ro cao, giao dịch tần suất cao dễ gây nghiện, và bẫy đòn bẩy khó thoát. Nhiều người mới bị thu hút bởi những “ưu điểm” này, cuối cùng lại thất bại vì thiếu hệ thống giao dịch hoàn chỉnh và quản lý rủi ro chặt chẽ.

Năm, Chín bước quan trọng để gia nhập thị trường hợp đồng tương lai

Bước 1: Xây dựng nhận thức cơ bản về thị trường hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn rõ ràng, đến hạn sẽ bắt buộc thanh toán. Chỉ cần ký quỹ để giao dịch, có đặc tính đòn bẩy, có thể mua hoặc bán khống. Những đặc điểm này quyết định nhịp độ nhanh, rủi ro cao, nhiều cơ hội của giao dịch hợp đồng tương lai.

Bước 2: Xác định phong cách giao dịch của bản thân

Phản ánh kinh nghiệm đầu tư trước đây — bạn thiên về giữ lâu dài hay giao dịch ngắn hạn? Nếu quen với đầu tư dài hạn, hợp đồng tương lai có thể không phải là công cụ chính, mà là công cụ phòng ngừa rủi ro. Nhà đầu tư dài hạn có thể dùng bán khống hợp đồng tương lai để bù đắp rủi ro của vị thế hiện có, khi cổ phiếu giảm giá, lợi nhuận từ bán khống hợp đồng tương lai có thể bù đắp thiệt hại.

Bước 3: Chọn nhà môi giới phù hợp để mở tài khoản

Hợp đồng tương lai do các sàn giao dịch phát hành, như Sở Giao dịch Hợp đồng Tương lai Đài Loan, Sở Giao dịch Hợp đồng Tương lai Chicago (CME), Sở Giao dịch New York (NYMEX) và các nơi khác. Thông thường nhà đầu tư phải mở tài khoản qua bộ phận hợp đồng tương lai của công ty môi giới để có thể sử dụng hệ thống đặt lệnh điện tử.

Tiêu chí chọn nhà môi giới: Đa dạng sản phẩm, báo giá chính xác nhanh chóng, phí thấp.

Trong nước, các sản phẩm giao dịch hạn chế, nếu muốn tham gia thị trường hợp đồng tương lai quốc tế (như hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ, dầu thô, kim loại quý), nên chọn nhà môi giới cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai quốc tế.

Bước 4: Sử dụng tài khoản mô phỏng để kiểm thử chiến lược giao dịch

Sau khi mở tài khoản, nhất định phải luyện tập bằng tài khoản ảo. Thông qua giao dịch mô phỏng, bạn có thể:

• Làm quen với quy trình vận hành của nền tảng giao dịch
• Thử nghiệm chiến lược của chính mình có thực sự sinh lợi không
• Hiểu rõ rủi ro thực tế của đòn bẩy
• Tích lũy kinh nghiệm mà không gặp thiệt hại thật

Trước khi bước vào thị trường thật, bước này tuyệt đối không thể bỏ qua.

Bước 5: Chọn tài sản và hợp đồng giao dịch phù hợp

Sau khi luyện tập mô phỏng đủ, quyết định hợp đồng tương lai cụ thể để giao dịch. Các yêu cầu ký quỹ của các mặt hàng khác nhau rất lớn, ví dụ:

Khuyên bắt đầu từ hợp đồng nhỏ để giảm thiểu rủi ro ban đầu.

Bước 6: Nạp tiền và chuẩn bị ký quỹ

Xác nhận hợp đồng đã chọn, chuyển tiền vào tài khoản ký quỹ phù hợp. Nhớ rằng: Ký quỹ chỉ là chi phí vào lệnh, không phải là vốn đầu tư. Thực tế, khả năng chịu lỗ lớn hơn nhiều so với ký quỹ.

Bước 7: Học cách xem biểu đồ và nhận diện tín hiệu giao dịch

Nhà giao dịch hợp đồng tương lai thường giao dịch các hợp đồng có tính thanh khoản cao nhất (thường là hợp đồng gần đáo hạn tháng, hợp đồng xa hạn ít thanh khoản hơn). Các phương pháp tìm tín hiệu giao dịch bao gồm:

Phân tích cơ bản: Nghiên cứu dữ liệu kinh tế, chính sách, động thái ngành.

Phân tích kỹ thuật: Sử dụng biểu đồ nến, trung bình động, MACD và các chỉ số kỹ thuật để tìm điểm mua bán.

Phân tích tin tức: Theo dõi các sự kiện kinh tế lớn, quyết định của ngân hàng trung ương, các yếu tố địa chính trị.

Kết hợp cả ba: Nâng cao tỷ lệ thắng, tránh bị ảnh hưởng bởi một yếu tố đơn lẻ.

Bước 8: Xác định hướng giao dịch — Mua hoặc bán khống

Chiến lược mua (khi dự đoán tăng)

Khi kỳ vọng giá tài sản sẽ tăng, mua hợp đồng trước, chờ giá tăng rồi bán ra, kiếm chênh lệch. Ví dụ, dự đoán thị trường Mỹ tích cực, mua hợp đồng chỉ số S&P 500; dự đoán giá dầu tăng, mua hợp đồng dầu thô.

Chiến lược bán khống (khi dự đoán giảm)

Khi kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm, bán hợp đồng trước, chờ giá giảm rồi mua lại để chốt lời, cũng kiếm chênh lệch. Khi bạn nghĩ thị trường sắp điều chỉnh, ngân hàng trung ương sắp thắt chặt chính sách tiền tệ, hoặc nguồn cung một mặt hàng dư thừa, bán khống là chiến lược hợp lý.

Cả mua và bán khống đều có rủi ro như nhau, quan trọng là phán đoán chính xác hay không.

Bước 9: Đặt lệnh dừng lỗ và chốt lời, thực thi nghiêm ngặt

Dù dự đoán hướng đi chính xác đến đâu, thị trường luôn tồn tại rủi ro biến động đột ngột. Vì vậy, khi mở vị thế, cần quyết định:

Khi nào chốt lời: Khi lợi nhuận đạt mục tiêu, lập tức thoát lệnh, không tham lam.

Khi nào dừng lỗ: Khi thua lỗ vượt quá mức cho phép, thoát lệnh ngay để kiểm soát thiệt hại.

Lời khuyên cho người mới: Đặt lệnh dừng lỗ chặt chẽ hơn và vị thế nhỏ hơn. Khi tích lũy đủ kinh nghiệm, có thể điều chỉnh theo điều kiện thị trường.

Kỷ luật thực thi quan trọng hơn mọi phân tích. Nhiều nhà giao dịch hợp đồng tương lai thất bại không phải do khả năng phân tích yếu, mà do thiếu kỷ luật, không cắt lỗ khi thua lỗ, không chốt lời khi có lợi nhuận.

Sáu, Phân tích rủi ro và lợi nhuận đầy đủ của giao dịch hợp đồng tương lai

Ưu điểm của hợp đồng tương lai

Tối đa hóa sử dụng vốn: kiểm soát hợp đồng lớn với số ký quỹ nhỏ, thực hiện chiến lược “lấy ít đòn nhiều”.

Giao dịch hai chiều: có thể kiếm lời trong cả thị trường tăng và giảm, bán khống không cần vay chứng khoán, chi phí thấp.

Công cụ phòng ngừa rủi ro: nhà đầu tư cổ phiếu có thể dùng bán khống hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro của vị thế hiện có, bảo vệ tài sản trong biến động thị trường.

Thanh khoản cao: thị trường hợp đồng tương lai quốc tế giao dịch thường xuyên, ra vào nhanh, minh bạch cao.

Rủi ro và nhược điểm của hợp đồng tương lai

Đòn bẩy là con dao hai lưỡi: khuếch đại lợi nhuận, cũng vô hạn mở rộng thiệt hại. Trách nhiệm vô hạn có nghĩa là bạn có thể mất nhiều hơn vốn ban đầu.

Thử thách tâm lý lớn: Giao dịch tần suất cao dễ gây nghiện, lợi nhuận hoặc thua lỗ nhanh chóng kích thích cảm xúc, dễ dẫn đến quyết định thiếu tỉnh táo.

Tiêu chuẩn đầu vào tưởng dễ, thực tế cao: Ký quỹ thấp nhưng yêu cầu chuyên môn cao hơn nhiều so với cổ phiếu. Phần lớn người tham gia là các tổ chức hoặc nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ bị “xé xác”.

Quy chuẩn hợp đồng cố định: Hợp đồng tương lai là hợp đồng tiêu chuẩn, dù có hợp đồng mini, nhưng tính linh hoạt không bằng các công cụ khác. Phải đóng vị thế hoặc gia hạn trước ngày đáo hạn.

Bảy, Lựa chọn mới: Hợp đồng chênh lệch (CFD) kết hợp ưu điểm của hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay

Hợp đồng chênh lệch (CFD) là một công cụ phái sinh mới nổi, phù hợp đặc biệt cho nhà đầu tư có vốn nhỏ hoặc khả năng chịu rủi ro hạn chế.

Sự khác biệt cốt lõi giữa CFD và hợp đồng tương lai

CFD là hợp đồng riêng tư giữa hai bên, theo dõi biến động giá của thị trường giao ngay, dựa trên chênh lệch giá để tính lợi nhuận lỗ. Ưu điểm lớn nhất là không có ngày đáo hạn — bạn có thể giữ vị thế vô hạn định, không cần quan tâm đến chuyển đổi hợp đồng hoặc bị bắt buộc thanh lý.

So với hợp đồng tương lai:

Các điểm cần chú ý khi giao dịch CFD

Thiết lập đòn bẩy hợp lý: Các tài sản khác nhau có độ biến động khác nhau. Ngoại hối biến động nhỏ, có thể dùng đòn bẩy cao; cổ phiếu và nguyên vật liệu biến động lớn, nên giảm đòn bẩy.

Lập kế hoạch giao dịch hoàn chỉnh: Không chỉ mua bán theo cảm tính, mà xây dựng hệ thống giao dịch đầy đủ gồm tín hiệu vào lệnh, chốt lời, dừng lỗ, quản lý vị thế, để mỗi giao dịch đều nằm trong phạm vi kiểm soát rủi ro.

Tám, Danh sách kiểm tra cuối cùng trước khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai

✓ Bạn đã hiểu rõ rủi ro đòn bẩy của hợp đồng tương lai chưa?

✓ Bạn có hệ thống giao dịch đầy đủ và khả thi không?

✓ Bạn có thể thực thi kỷ luật dừng lỗ nghiêm ngặt không?

✓ Bạn đã luyện tập đủ qua tài khoản mô phỏng chưa?

✓ Vốn ban đầu của bạn có thể chịu đựng được mức lỗ 10-20% không?

✓ Bạn đã rõ mình là đầu tư dài hạn để phòng ngừa rủi ro hay là đầu cơ ngắn hạn chưa?

Tóm lại một câu: Hợp đồng tương lai không có tốt hay xấu tuyệt đối, chỉ phù hợp hay không phù hợp. Nhà đầu tư có hệ thống và kỷ luật chặt chẽ có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể từ hợp đồng tương lai; còn người thiếu hệ thống và tự giác sẽ trở thành con mồi của thị trường. Trước khi bước vào thị trường hợp đồng tương lai, hãy tự hỏi mình thuộc nhóm nào.