Cơ hội đầu tư chứng khoán năm 2025: Phân tích về biến động và phục hồi

Bối cảnh 2025: Từ bất định đến phục hồi

Khác với năm 2024, đã xác lập kỷ lục trên các thị trường toàn cầu, bối cảnh hiện tại trình bày các động thái hoàn toàn khác biệt. Việc áp dụng thuế thương mại đã gây ra những biến động lớn trên các chỉ số toàn cầu, từ Bắc Mỹ đến châu Á và châu Âu. Các mức thuế áp dụng — 10% cơ bản cho nhập khẩu, tăng 50% đối với Liên minh châu Âu, tích lũy 55% đối với Trung Quốc và 24% đối với Nhật Bản — đã kích hoạt các phản ứng phòng thủ ngay lập tức trên các chỉ số chứng khoán chính.

Tuy nhiên, điều bắt đầu như hoảng loạn trên thị trường đã dần chuyển biến. Sau đợt điều chỉnh tháng 3-4, các chỉ số lớn bắt đầu quá trình phục hồi đáng kể, trở lại gần mức đỉnh lịch sử. Bối cảnh biến động nhưng sau đó phục hồi này định hình kịch bản hiện tại cho những ai tìm kiếm cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ có tiềm năng tăng trở lại.

Thị trường vàng phản ánh rõ ràng động thái này: vượt mốc 3.300 đô la Mỹ mỗi ounce như một chỉ số tìm kiếm sự an toàn, mặc dù xu hướng sau đó cho thấy niềm tin phần nào đã được khôi phục trong các tài sản rủi ro.

Tiêu chí lựa chọn cho 2025: Vượt ra khỏi biến động

Để xác định các cơ hội đầu tư tốt nhất, việc áp dụng một phương pháp tiếp cận có cấu trúc là cực kỳ quan trọng. Trước tiên, đa dạng hóa địa lý và ngành nghề giúp giảm thiểu rủi ro khu vực. Các doanh nghiệp có sự hiện diện vững chắc tại nhiều thị trường — đặc biệt là những doanh nghiệp có nền móng vững chắc tại các nền kinh tế địa phương — mang lại sự ổn định cao hơn.

Thứ hai, tính vững mạnh tài chính và khả năng thích ứng phân biệt các doanh nghiệp thắng và thua. Các công ty dẫn đầu về đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số tạo ra nhu cầu cấu trúc bền vững, ngay cả trong môi trường không chắc chắn. Thứ ba, việc theo dõi môi trường chính trị và kinh tế là thiết yếu: khả năng điều chỉnh chiến lược linh hoạt và đọc hiểu các rủi ro địa chính trị sẽ tạo ra sự khác biệt giữa việc bảo vệ vốn và chịu thiệt hại phòng ngừa.

Với các tiêu chí này, phân tích dưới đây giới thiệu 15 doanh nghiệp tiêu biểu, trong đó nhấn mạnh sau đó vào năm lựa chọn có tiềm năng lớn hơn.

Các cổ phiếu để đầu tư 2025: 15 doanh nghiệp hàng đầu

Nguồn: Dữ liệu thị trường đến tháng 7 năm 2025

Năm cổ phiếu tiềm năng nhất: Phân tích chi tiết

Novo Nordisk: Cơ hội sau điều chỉnh trong lĩnh vực thuốc điều trị tiểu đường và béo phì

Novo Nordisk nổi lên như một trường hợp nghiên cứu hấp dẫn trong năm 2025. Công ty Đan Mạch, dẫn đầu trong điều trị nội tiết, đã giảm mạnh 27% vào tháng 3 — mức giảm tệ nhất kể từ 2002 — do lo ngại về cạnh tranh ngày càng tăng và các thử nghiệm lâm sàng không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, các yếu tố nền tảng vẫn còn vững chắc.

Trong năm 2024, công ty đạt doanh thu 290.400 triệu krone Đan Mạch (xấp xỉ 42,1 tỷ USD), tăng trưởng 26%. Biên lợi nhuận hoạt động duy trì ở mức khỏe mạnh khoảng 43%, trong khi chi tiêu R&D vẫn còn tham vọng. Molecule dual GLP-1/amylin amycretin đã giảm cân 24% trong các nghiên cứu sơ bộ, tạo điểm khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh.

Về chiến lược, Novo Nordisk đã mua lại Catalent với giá 16,5 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024, mở rộng năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu toàn cầu. Thêm vào đó, thỏa thuận cấp phép với Lexicon Pharmaceuticals trị giá 1.000 triệu USD cho LX9851 bổ sung một cơ chế mới chống béo phì với hồ sơ rủi ro khác biệt.

Nhu cầu toàn cầu về các liệu pháp chuyển hóa vẫn tăng cao, dự báo lợi nhuận tích cực trung hạn mặc dù cạnh tranh gay gắt.

LVMH: Sang trọng bền bỉ với phục hồi khu vực đang diễn ra

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, tập đoàn Pháp về hàng xa xỉ, trong năm 2025 trải qua các động thái phức tạp. Các thương hiệu tiêu biểu — Louis Vuitton, Christian Dior, Givenchy, Fendi, Bulgari, Sephora — đa dạng hóa doanh thu trong lĩnh vực thời trang, nước hoa, mỹ phẩm và trang sức, củng cố vị thế dẫn đầu ngành.

Kết quả năm 2024 cho thấy sự vững chắc: doanh thu 84.700 triệu euro với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Tuy nhiên, quý đầu năm 2025 cho thấy doanh thu 20.300 triệu (giảm 3%), gây lo ngại về tốc độ phục hồi.

Việc chịu ảnh hưởng của thuế quan Mỹ — ban đầu 20%, giảm còn 10% với nguy cơ leo thang đến 50% — đã tác động đến định giá. Các điều chỉnh giảm giá cổ phiếu tháng 1 (-6,7%) và tháng 4 (-7,7%) phản ánh áp lực này.

Dù gặp nhiều thử thách, các điểm tăng trưởng vẫn rõ ràng. Nhật Bản ghi nhận doanh số bán hàng tăng gấp đôi trong năm 2024. Trung Đông tăng 6%, trong khi Ấn Độ sẽ mở thêm các cửa hàng Louis Vuitton và Dior tại Mumbai. Nền tảng AI Dreamscape tối ưu hóa giá cả và trải nghiệm cá nhân hóa. Sự điều chỉnh hiện tại tạo cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư có tầm nhìn trung hạn.

ASML: Cơ sở hạ tầng bán dẫn trong đợt điều chỉnh tạm thời

ASML Holding N.V., công ty Hà Lan cung cấp thiết bị quang khắc cực tím siêu cao EUV, giữ vị trí độc nhất trong chuỗi cung ứng chip bán dẫn tiên tiến. Các máy móc của họ là thiết yếu để sản xuất chip thế hệ mới.

Các số liệu năm 2024 rất khả quan: doanh thu ròng €28.300 triệu, lợi nhuận ròng €7.600 triệu, biên lợi nhuận gộp 51,3%. Quý đầu năm 2025 cho thấy €7.700 triệu doanh thu với biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, xác nhận dự báo cả năm từ €30.000-35.000 triệu.

Tuy nhiên, đợt điều chỉnh khoảng 30% trong 12 tháng qua phản ánh các động thái căng thẳng: chậm lại đầu tư của Intel và Samsung, tiến bộ cạnh tranh trong quang khắc từ Trung Quốc, và các hạn chế thương mại của Hà Lan (giảm doanh số bán sang Trung Quốc 10-15%).

Nhu cầu về chip cho trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao vẫn còn nguyên vẹn. TSMC và SK Hynix duy trì chi tiêu vốn cao. Việc điều chỉnh giá mang lại cơ hội để tiếp xúc với tăng trưởng công nghệ dài hạn với định giá hấp dẫn hơn.

( Microsoft: Đám mây và AI trong điều chỉnh chiến lược

Microsoft Corporation, tập đoàn công nghệ Mỹ với hoạt động trong hệ điều hành, năng suất doanh nghiệp )Office###, điện toán đám mây (Azure) và các thiết bị chơi game, đã điều chỉnh chiến lược tập trung vào trí tuệ nhân tạo tạo sinh qua hệ sinh thái Copilot và liên minh với OpenAI.

Năm tài chính 2024 cho thấy doanh thu 245,1 tỷ USD (+16% so cùng kỳ), lợi nhuận hoạt động 109,4 tỷ USD (+24%) và lợi nhuận ròng 88,1 tỷ USD (+22%). Các biên lợi nhuận hoạt động quanh mức 46%.

Việc điều chỉnh đầu năm 2025 đạt mức thấp trong ngày là 367,24 USD vào ngày 31 tháng 3, giảm 11% so với quý trước. Các lo ngại phản ánh về định giá, tốc độ tăng chậm của Azure và các áp lực vĩ mô liên quan đến thuế quan và bất ổn pháp lý (nghiên cứu FTC về thực hành đám mây).

Quý thứ ba tài chính tháng 4 cho thấy sự phục hồi: doanh thu 70,1 tỷ USD với biên lợi nhuận hoạt động 46%, Azure tăng 33%. Tuy nhiên, việc đầu tư mạnh vào AI và đám mây đòi hỏi điều chỉnh hoạt động: hơn 15.000 vị trí bị cắt giảm từ tháng 5 đến tháng 7 nhằm tập trung nguồn lực cho các công nghệ chiến lược.

Microsoft duy trì vị thế tài chính vững chắc. Việc điều chỉnh này tạo cơ hội vào thời điểm thích hợp cho nhà đầu tư trong một doanh nghiệp hàng đầu với định giá cân đối hơn.

( Alibaba: Phục hồi công nghệ Trung Quốc với đầu tư lớn vào AI

Alibaba Group Holding Ltd., thành lập năm 1999, thống trị thương mại điện tử tại Trung Quốc qua Taobao và Tmall, trong khi AliExpress thúc đẩy thương mại xuyên biên giới. Công ty đa dạng hóa sang điện toán đám mây và dịch vụ số.

Tháng 12 năm 2024, Alibaba báo cáo doanh thu 280.200 triệu nhân dân tệ )tăng 8% so cùng kỳ###. Quý kết thúc tháng 3 năm 2025 ghi nhận doanh thu 236.450 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, thúc đẩy bởi Cloud Intelligence (+18%).

Diễn biến cổ phiếu biến động mạnh: giảm 35% từ đỉnh năm 2024 vào tháng 1 do lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và đám mây, căng thẳng thương mại và chậm lại nội bộ. Sau đó, tăng hơn 40% đến giữa tháng 2 nhờ sự phục hồi của các công ty công nghệ, rồi giảm 7% sau kết quả tháng 3 được xem là yếu.

Alibaba công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52 tỷ USD cho hạ tầng AI và đám mây, cùng chiến dịch khuyến khích tiêu dùng nội địa trị giá 50.000 triệu nhân dân tệ. Sự biến động hiện tại tạo ra mức giá hấp dẫn để thu lợi nhuận từ đầu tư chiến lược này.