Tổng quan về đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025: Danh sách lựa chọn ưu tiên và phân tích cơ hội cổ phiếu Mỹ và Đài Loan

Sau làn sóng phục hồi hậu đại dịch — Tại sao hiện nay nên chú ý đến cổ phiếu hàng không Mỹ

Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) dự báo mới nhất cho thấy, đến năm 2025, số lượng hành khách toàn cầu sẽ chính thức vượt mức trước đại dịch. Xét về dài hạn, đến năm 2040, nhu cầu du lịch hàng không dự kiến sẽ tăng gấp đôi, từ 4 tỷ lượt khách trước dịch lên khoảng 8 tỷ lượt, tốc độ tăng trung bình hàng năm đạt 3.4%.

Điều này phản ánh xu hướng chắc chắn về sự phục hồi của kinh tế toàn cầu, nhu cầu đi lại trở lại. Cùng với đó, Berkshire Hathaway của Warren Buffett cũng đã thay đổi quan điểm về cổ phiếu hàng không, chiếm vị trí quan trọng trong các công ty như Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines — chính sự chuyển đổi này đã là tín hiệu thị trường.

Hai phe chính trong cổ phiếu hàng không: Nhà nước vs Tư nhân

Ưu thế ổn định của cổ phiếu hàng không nhà nước

Các doanh nghiệp hàng không nhà nước có cổ đông và ban quản lý do chính phủ chỉ định, lợi thế là cấu trúc nội bộ tương đối ổn định, ít xảy ra khủng hoảng nội bộ, là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Ví dụ như EVA Air của Đài Loan thuộc loại này. Tại thị trường Hong Kong và Trung Quốc, China Eastern, China Southern cũng có đặc điểm tương tự, xu hướng giá cổ phiếu hưởng lợi từ khả năng chống rủi ro của các doanh nghiệp do nhà nước kiểm soát.

Tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu hàng không tư nhân

Các hãng hàng không tư nhân do nhà đầu tư cá nhân hoặc doanh nghiệp sở hữu và vận hành, không bị kiểm soát bởi chính phủ. So với đó, cấu trúc cổ phần của cổ phiếu tư nhân dễ thay đổi hơn, nhưng tiềm năng tăng trưởng thường lớn hơn. Các hãng như Southwest Airlines, United Airlines của Mỹ, Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines của Trung Quốc đều thuộc nhóm này.

Phân tích các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động của cổ phiếu hàng không

Tình hình kinh tế toàn cầu

Chu kỳ kinh tế trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu đi lại. Trong thời kỳ suy thoái, người tiêu dùng thường cắt giảm chi tiêu tự do, bao gồm du lịch; ngược lại, trong giai đoạn tăng trưởng, thu nhập khả dụng tăng, chi tiêu cho du lịch cũng tăng theo. Đại dịch COVID-19 đã chứng minh rõ ràng tác động lớn của cú sốc kinh tế toàn cầu đối với nhu cầu du lịch hàng không.

Biến động giá dầu và chi phí vận hành

Chi phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng lớn trong chi tiêu của các hãng hàng không, biến động giá dầu trực tiếp thay đổi chi phí vận hành. Khi giá dầu tăng, các hãng phải điều chỉnh giá vé để bù đắp chi phí tăng; khi giảm, ngược lại, giúp giảm chi phí cho hãng, có thể khiến giá vé giảm xuống.

Chi phí vay vốn và môi trường lãi suất

Biến động lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay mượn của các hãng hàng không. Khi lãi suất tăng, vay vốn trở nên đắt đỏ, gây khó khăn cho mở rộng đội bay hoặc phát triển hạ tầng; lãi suất thấp hơn giúp vay vốn rẻ hơn, có thể thúc đẩy đầu tư và tăng trưởng ngành hàng không.

Chính vì các yếu tố phức tạp này, ngành hàng không khó duy trì lợi nhuận ổn định. Cạnh tranh gay gắt, biến động nhu cầu của khách hàng, thiếu hụt lao động, đình công, biến động giá nhiên liệu đều liên tục đe dọa cân bằng lợi nhuận, các nhà quản lý hãng hàng không phải liên tục điều chỉnh chiến lược để kiểm soát chi phí, tăng doanh thu.

Định hướng đầu tư cổ phiếu hàng không Mỹ — Ba lựa chọn chất lượng cao

Dữ liệu tính đến ngày 13/11/2025

Delta Air Lines (DAL) — Đầu tàu hàng không Bắc Mỹ

Delta có trụ sở tại Atlanta, Georgia, Mỹ, có lịch sử từ năm 1924, đã trở thành hãng hàng không lớn phủ sóng toàn cầu trên sáu châu lục, hơn 1000 điểm đến. Tỷ lệ hành khách doanh thương và tuyến quốc tế cao, có lợi thế trong kiểm soát chi phí bảo trì, thuê máy bay và nhiên liệu tự sở hữu.

Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu tăng khoảng 69.51%, nhưng trong ngắn hạn (1-3 tháng) có xu hướng giảm, trong tháng gần nhất giảm khoảng 3.86%. Tính đến ngày 13/11, giá cổ phiếu khoảng 60.48 USD. Điều này cho thấy dù có tiềm năng tăng trưởng khi thị trường phục hồi, nhưng biến động gần đây không nhỏ, phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao. Morgan Stanley xếp hãng này vào danh sách ưu tiên, đánh giá cao tỷ lệ hành khách cao cấp, tăng trưởng thực chất và lợi thế phòng hộ nhiên liệu qua nhà máy lọc dầu tự sở hữu.

Copa Airlines (CPA) — Lãnh đạo thị trường Mỹ Latin

Copa là hãng hàng không hàng đầu khu vực Mỹ Latin, vận hành qua hai công ty con Copa Airlines và AeroRepública. Nhờ tăng thu nhập khả dụng và đô thị hóa, ngành hàng không khu vực này có triển vọng tăng trưởng đáng kể.

Với trung tâm tại Panama City, Copa cung cấp khoảng 327 chuyến bay mỗi ngày, đến 78 điểm đến tại 32 quốc gia. Quý 2 năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 149 triệu USD, EPS 3.61 USD, tăng 25% so cùng kỳ. Cuối kỳ, tổng tiền mặt và đầu tư đạt 1.4 tỷ USD, chiếm 39% doanh thu 12 tháng qua, khả năng chống rủi ro tài chính rõ ràng. Về vận hành, hãng đạt tỷ lệ đúng giờ 91.5%, tỷ lệ hoàn thành chuyến bay 99.8%, chi phí vận hành trên mỗi đơn vị giảm 4.6% còn 8.5 cent. Công ty liên tục 10 năm liền được Skytrax bình chọn là hãng hàng không tốt nhất Trung Mỹ và Caribbean.

Ryanair (RYAAY) — Hãng hàng không giá rẻ hàng đầu châu Âu

Ryanair có trụ sở tại Ireland, là tập đoàn hàng không lớn nhất châu Âu, dẫn đầu thế giới về hàng không giá rẻ, sở hữu nhiều thương hiệu như Ryanair, Buzz. Từ khi thành lập năm 1985, hãng lấy giá vé thấp và hiệu quả vận hành cao làm lợi thế cạnh tranh cốt lõi.

Hãng có đội bay hơn 640 chiếc, mạng lưới bay phủ 36 quốc gia với 224 sân bay, vận hành khoảng 3600 chuyến/ngày, vận chuyển khoảng 207 triệu hành khách/năm. Đã đặt mua 300 máy bay Boeing 737 mới, dự kiến đến 2034 sẽ nâng tổng số hành khách lên 300 triệu mỗi năm. Tính đến ngày 13/11, giá cổ phiếu 64.61 USD, vốn hóa 34.317 tỷ USD. Mùa đông 2025, hãng mở thêm 3 máy bay tại Milan, đầu tư 3.1 tỷ USD, mở 5 tuyến mới, tăng mật độ 40 tuyến hot, dự kiến vận chuyển 19 triệu hành khách/năm, tăng 4% so cùng kỳ.

Cơ hội đầu tư cổ phiếu hàng không Đài Loan — Ba cổ phiếu tăng trưởng tiêu biểu

Dữ liệu tính đến ngày 13/11/2025

China Airlines (2618) — Hãng hàng không hàng đầu Đài Loan

China Airlines thành lập năm 1989, là một trong hai hãng hàng không lớn nhất Đài Loan, trung tâm tại sân bay quốc tế Taoyuan, thuộc liên minh SkyTeam. Được Skytrax xếp hạng 5 sao, có đội bay gồm Boeing 787 Dreamliner, A350 và các dòng máy bay hiện đại khác, phủ sóng hơn 60 điểm đến quốc tế tại châu Á, châu Âu, Bắc Mỹ, châu Đại Dương. Đồng thời, hãng còn vận hành dịch vụ hàng hóa chuyên nghiệp, dự kiến năm 2025 nâng cấp 3 máy bay Boeing 777-300ER thành máy bay chở hàng.

Tính đến ngày 13/11, giá cổ phiếu 37.2 TWD, vốn hóa khoảng 1860 tỷ TWD. Dự kiến cả năm, cổ phiếu có thể đạt 37.84 TWD. Về vận hành, quý 3 đạt tỷ lệ lấp chỗ 92.5%, công suất tuyến quốc tế tăng 28% so cùng kỳ, các tuyến dài tại Mỹ và châu Âu cùng các tuyến hot Đông Nam Á liên tục tăng lượng đặt chỗ. Công ty đang mở rộng các tuyến hot như Kaohsiung - Osaka, mới đưa vào khai thác Boeing 787 đã phục vụ các tuyến như Brisbane, dự kiến mở rộng đến Vancouver.

China Trust Airlines (2610) — Chiến lược dịch vụ toàn diện

China Trust Airlines thành lập năm 1959, là hãng hàng không lâu đời nhất Đài Loan, thuộc liên minh Star Alliance, sở hữu các thương hiệu như Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan. Đội bay gồm 83 chiếc (65 máy bay hành khách, 18 máy bay hàng hóa), vận hành hơn 1400 chuyến bay mỗi tuần.

Tính đến ngày 13/11, giá cổ phiếu 28.6 TWD, vốn hóa khoảng 1620 tỷ TWD. Quý 3, tỷ lệ lấp chỗ đạt 86.9%, tăng 4.4 điểm phần trăm so với cùng kỳ 2019, công suất tuyến quốc tế tăng 13%. Các tuyến dài tại Đông Bắc Á, Bắc Mỹ duy trì lượng đặt chỗ cao. Các nhà phân tích kỳ vọng mở rộng tuyến dài sẽ giúp định giá hãng phục hồi.

Starlux Airlines (2646) — Đội bay trẻ, chiến lược khác biệt

Starlux Airlines là hãng hàng không mới của Đài Loan, hoạt động chính thức từ 2020, nhanh chóng mở rộng tuyến bay tại châu Á và Bắc Mỹ. Nhờ nhu cầu du lịch Đài Loan tăng, thu nhập khả dụng quốc tế cải thiện, xu hướng đô thị hóa tại các thành phố châu Á, tiềm năng tăng trưởng còn lớn.

Tính đến ngày 13/11, giá cổ phiếu 42.8 TWD, vốn hóa vượt 950 tỷ TWD, tăng khoảng 18% so đầu năm, là cổ phiếu tăng trưởng nổi bật trong ngành hàng không. Quý 3, tỷ lệ lấp chỗ đạt 85.9%, tăng 10% so cùng kỳ, các tuyến quốc tế tăng 10% về công suất. Công ty đã đặt thêm 10 máy bay Airbus A350-1000 tại triển lãm Paris, dự kiến khai thác các tuyến mới, tháng 4 mở tuyến Tân Trung - Kobe, hoàn thiện mạng lưới tại Đông Bắc Á.