Cơ hội và thách thức: Những gì nhà đầu tư DAX nên mong đợi vào năm 2025

Quo Vadis DAX40? Dự báo cho nhà đầu tư trung hạn

Chỉ số chính của Đức hiện đang di chuyển trong vùng chưa rõ ràng. Sau một đợt tăng mạnh trong năm 2024, khi DAX tăng khoảng 20 phần trăm và vượt qua mốc tâm lý quan trọng 20.000 điểm, câu hỏi trung tâm đặt ra cho các nhà đầu tư là: Phát triển này thực sự bền vững như thế nào?

Ngược lại với ấn tượng ban đầu, đợt tăng giá gần đây của DAX không dựa trên các yếu tố nền tảng của kinh tế Đức. Bởi trong khi 40 công ty đại diện trong chỉ số đạt lợi nhuận kỷ lục mới, thì Đức lại đang có sự phòng thủ về mặt kinh tế. Chính phủ liên bang dự kiến năm 2024 sẽ có một sự co lại nhẹ về kinh tế. Động lực thực sự của các doanh nghiệp trong DAX nằm ở đâu đó khác: trên thị trường quốc tế, đặc biệt là ở Mỹ và Trung Quốc, nơi tăng trưởng rõ ràng mạnh mẽ hơn nhiều.

Tại sao các kỷ lục chứng khoán có thể gây lừa dối

Tâm lý thị trường hiện tại chủ yếu bị chi phối bởi hai yếu tố. Thứ nhất, kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ thêm nữa của ECB và Fed tạo ra sự lạc quan – lãi suất giảm làm cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Thứ hai, các tín hiệu kinh tế tích cực từ Trung Quốc và kết quả bầu cử ở Mỹ thúc đẩy sự mạo hiểm của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rủi ro đáng kể. Các mức thuế nhập khẩu do Donald Trump đe dọa áp đặt lên hàng hóa châu Âu có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế Đức phụ thuộc xuất khẩu. Các chuyên gia của Viện Ifo dự đoán rằng một mức thuế 20 phần trăm đối với xuất khẩu của EU sang Mỹ có thể làm giảm xuất khẩu của Đức khoảng 15 phần trăm. Vì nhiều công ty trong DAX phụ thuộc lớn vào xuất khẩu, một cuộc chiến thương mại sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến các báo cáo tài chính của họ.

Thêm vào đó, cuộc bầu cử quốc hội Đức ngày 23 tháng 2 năm 2025 sẽ tạo ra sự không chắc chắn. Cho đến khi một chính phủ mới được thành lập và đưa ra các tín hiệu chính sách rõ ràng, nhiều nhà đầu tư có thể vẫn giữ thái độ chờ đợi.

Kịch bản thực tế cho năm 2025: Tăng trưởng vừa phải thay vì bùng nổ

Các nhà phân tích dự đoán rằng DAX sẽ dao động trong khoảng từ 18.000 đến 20.000 điểm vào năm 2025 – tức là theo chiều ngang sau giai đoạn tăng dài hạn. Tăng trưởng trung bình từ 5-7 phần trăm là khả thi, miễn là kinh tế thế giới ổn định và các căng thẳng địa chính trị không tiếp tục leo thang.

Lịch sử lợi nhuận hàng năm của DAX cho thấy trung bình tăng trưởng khoảng 8 phần trăm trong dài hạn, mặc dù chỉ số đã nhiều lần đối mặt với các cú sốc lớn – như năm 2008 trong cuộc khủng hoảng tài chính hoặc năm 2020 trong đại dịch.

Dự báo dài hạn đến 2030: Cơ hội thực sự mặc dù còn nhiều điểm yếu về cấu trúc

Trong trung hạn đến 2030, các chuyên gia dự đoán mục tiêu giá nằm trong khoảng từ 25.000 đến 26.000 điểm, dựa trên giả định tăng trưởng hàng năm khoảng 6 phần trăm. Các kịch bản lạc quan hơn với mức tăng trưởng trung bình 9 phần trăm mỗi năm sẽ đưa chỉ số vượt quá 30.000 điểm.

DAX có lợi thế về mặt cấu trúc vì nó là một chỉ số hiệu suất – cổ tức tự động được tái đầu tư, làm tăng tổng lợi nhuận. Đây là một lợi thế lớn so với các chỉ số dựa trên giá thuần túy.

Tuy nhiên, dù đã mở rộng từ 30 lên 40 thành viên vào năm 2021, DAX40 vẫn còn những điểm yếu về đa dạng hóa. Siemens, SAP, Allianz và một số công ty lớn khác chi phối chỉ số. Một diễn biến tiêu cực trong chỉ một trong các thành phần này hoặc trong các ngành như ô tô có thể gây ra những mất mát đáng kể về giá.

Tuy nhiên, thành phần của chỉ số cũng thể hiện các điểm mạnh hướng về tương lai. SAP, chiếm khoảng 10 phần trăm của chỉ số, đang thành công trong lĩnh vực điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo. Các công ty bảo hiểm như Allianz đạt lợi nhuận kỷ lục, và các nhà cung cấp hạ tầng như Heidelberg Materials có thể hưởng lợi từ các xu hướng đầu tư toàn cầu.

Cổ phiếu cụ thể có tiềm năng cao cho 2025

Ba cổ phiếu trong DAX đã nổi bật là rất triển vọng cho năm tới: Daimler Trucks, RWE và Merck. Chúng đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt như khả năng tăng giá tối thiểu 20 phần trăm và được các nhà phân tích đánh giá là Strong-Buy.

Ngoài ra, Heidelberg Materials, SAP và Deutsche Börse thường được nhắc đến như có tiềm năng đạt đỉnh cao mới:

• Heidelberg Materials hưởng lợi từ các dự án hạ tầng toàn cầu và xu hướng sử dụng vật liệu xây dựng bền vững. Mặc dù doanh thu hiện tại giảm, các xu hướng lớn như đô thị hóa vẫn dự báo tăng trưởng.

• SAP thúc đẩy quá trình chuyển đổi sang đám mây và tập trung vào hệ thống ERP S/4HANA của mình. Số hóa và trí tuệ nhân tạo đóng vai trò như các chất xúc tác tăng trưởng mạnh mẽ.

• Deutsche Börse tạo ra thu nhập ổn định từ phí giao dịch và hưởng lợi từ các lĩnh vực tăng trưởng như giao dịch phái sinh và đầu tư bền vững. Việc mua lại SimCorp củng cố vị thế của họ.

Đầu tư vào DAX: Chiến lược nào phù hợp với tôi?

Dành cho người mới bắt đầu: Quỹ ETF là cách đơn giản để bắt đầu

Phương pháp đơn giản nhất để tham gia vào DAX là các quỹ ETF (. Chúng phản ánh sự phát triển giá trị của toàn bộ chỉ số và tự động đầu tư vào tất cả 40 công ty theo tỷ trọng của chúng. Ưu điểm: chi phí thấp, đa dạng hóa tự động, không cần quyết định phức tạp. Nhược điểm: không thể vượt trội hơn thị trường, phụ thuộc hoàn toàn vào diễn biến của chỉ số.

Các nhà cung cấp uy tín gồm iShares và Xtrackers, cung cấp ETF theo phương pháp phản ánh vật lý với phí quản lý thấp.

) Dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm: Chiến lược chủ động

Ai muốn chọn lựa mục tiêu các công ty trong DAX có thể đầu tư vào cổ phiếu riêng lẻ hoặc các quỹ quản lý chủ động. Ở đây, các quản lý quỹ hoặc chính nhà đầu tư có thể chọn lựa các cổ phiếu phù hợp để vượt trội so với lợi nhuận của chỉ số. Chi phí cao hơn, rủi ro lớn hơn, đòi hỏi nhiều công sức hơn.

Nhà đầu cơ có thể cũng sử dụng CFD hoặc chứng khoán chỉ số – các chứng khoán này cung cấp đòn bẩy, nhưng đi kèm rủi ro mất vốn của nhà phát hành.

Dành cho nhà đầu tư dài hạn: Đa dạng hóa là yếu tố then chốt

Ulrich Stephan, chiến lược gia đầu tư của Deutsche Bank, khuyên năm 2025: “Hãy đầu tư vào các giá trị thực như hạ tầng và nguyên vật liệu, vì quá trình điện khí hóa và số hóa đang tiến triển mạnh mẽ.”

Một danh mục dài hạn cân đối sẽ kết hợp các vị thế trong DAX với các chỉ số quốc tế như MSCI World, cộng thêm trái phiếu hoặc nguyên vật liệu. Chỉ số DAX đơn lẻ không đủ đa dạng để đảm bảo chiến lược dài hạn an toàn.

ETF tích lũy ###Cổ tức được tái đầu tư( phù hợp để xây dựng tài sản, còn các quỹ trả cổ tức phù hợp cho nhà đầu tư cần thu nhập định kỳ.

Quản lý rủi ro: Làm thế nào để bảo vệ mình trước biến động thị trường

Quản lý rủi ro vững chắc là điều không thể thiếu, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và các điểm yếu cấu trúc của DAX.

Các mức Stop-Loss và Take-Profit là công cụ đã được kiểm chứng: tự động kích hoạt bán ra khi đạt đến một mức giá nhất định. Điều này giúp hạn chế thua lỗ lớn hoặc bảo vệ lợi nhuận khi đạt đến một ngưỡng nhất định.

Tái cân bằng danh mục định kỳ giúp tránh tình trạng quá nặng về một số cổ phiếu. Hãy dành thời gian mỗi quý để xem xét lại các vị thế của bạn – nếu có cổ phiếu nào chiếm tỷ trọng quá lớn, hãy giảm bớt.

Tránh các quyết định cảm xúc: Trước khi vào lệnh, hãy xác định rõ mức lỗ tối đa chấp nhận được và mục tiêu lợi nhuận. Sau đó, tuân thủ chặt chẽ, tránh hành động theo cảm xúc nhất thời.

Tham khảo lịch sử: Những gì dự báo DAX trong quá khứ dạy chúng ta

Nhìn lại dự báo DAX 2020 và các năm trước cho thấy: dự báo dài hạn thường rất khó chính xác. Ai đã dự đoán tiêu cực về DAX năm 2020 đã bỏ lỡ sự phục hồi mạnh mẽ và các đỉnh cao sau đó. Đồng thời, các giai đoạn lạc quan quá mức ngắn hạn luôn dẫn đến thất vọng.

Điều này dạy chúng ta một bài học quan trọng: Đầu tư dài hạn hiệu quả hơn là cố gắng dự đoán thời điểm thị trường lên xuống. Ai liên tục đầu tư và tái cân bằng vào DAX sẽ có kết quả tốt hơn so với các nhà giao dịch theo chu kỳ cố gắng bắt đỉnh bắt đáy.

Kết luận: Hấp dẫn, nhưng không thể bỏ qua cảnh giác

DAX vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn cho những nhà đầu tư tin vào tăng trưởng dài hạn của kinh tế Đức và các doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu của nước này. Với kỳ vọng tăng trưởng vừa phải từ 6-9 phần trăm mỗi năm đến 2030, chỉ số này mang lại cơ hội thực tế về mục tiêu giá trong khoảng 25.000 đến 30.000 điểm.

Tuy nhiên, năm 2025, nhà đầu tư nên giữ kỳ vọng vừa phải: bất ổn chính trị, xung đột thương mại và cuộc bầu cử quốc hội sắp tới dự kiến sẽ gây ra biến động. Một phạm vi giá từ 18.000 đến 20.000 điểm là khả thi.

Chìa khóa thành công nằm ở ba yếu tố: thứ nhất, có tầm nhìn dài hạn thay vì đầu cơ ngắn hạn; thứ hai, đa dạng hóa đủ mức ngoài ETF DAX; thứ ba, tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc quản lý rủi ro. Ai nắm vững các nguyên tắc này, có thể hưởng lợi từ DAX – mà không bị cuốn vào những biến động hàng ngày.