USD/JPY thử thách mức cao mới, EUR/USD sắp đảo chiều? Triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi

Ngân hàng trung ương chuyển hướng chính sách, thị trường ngoại hối tăng tốc điều chỉnh

Tuần trước (11/10-11/14), thị trường ngoại hối thể hiện rõ sự phân hóa, chỉ số USD giảm 0.28%, nhưng các cặp tiền tệ riêng lẻ có sự khác biệt lớn. Euro tăng 0.46%, AUD tăng 0.68%; yên Nhật giảm 0.73%. Phía sau những con số tưởng chừng đơn giản này là phản ánh của biến động dữ dội về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và việc đánh giá lại lập trường chính sách của các ngân hàng trung ương.

Dữ liệu việc làm của Mỹ trở thành yếu tố quyết định, thời điểm quan trọng của EUR/USD sắp đến

Việc Cục Dự trữ Liên bang có giảm lãi suất vào tháng 12 hay không đã trở thành tâm điểm thị trường. Theo công cụ CME FedWatch mới nhất, khả năng giảm 25 điểm cơ bản chỉ là 45.8%, khả năng giữ nguyên lãi suất là 54.2% — điều này trái ngược rõ rệt với dự đoán trước đó của thị trường. Điểm ngoặt xuất hiện khi các quan chức Fed gần đây đồng loạt “bật tăng”, xóa bỏ kỳ vọng lỏng lẻo trước đó của thị trường.

Vào ngày 12 tháng 11 theo giờ Mỹ Đông, Trump ký ban hành dự luật ngân sách tạm thời, chấm dứt đợt đình công chính phủ dài nhất lịch sử kéo dài 43 ngày. Sau khi chính phủ hoạt động trở lại, tâm điểm thị trường nhanh chóng chuyển sang phát hành dữ liệu kinh tế. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 ngày 20 tháng 11 và điều chỉnh GDP quý 3 ngày 26 tháng 11, cùng với chỉ số giá PCE tháng 10 sẽ trở thành các chỉ số then chốt để đánh giá hướng đi của quyết định của Fed.

Phân tích cho thấy, nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục yếu đi, sẽ củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, từ đó gây áp lực lên đồng USD, và có lợi cho đồng Euro so với các đồng tiền khác, thúc đẩy EUR/USD tăng giá. Ngược lại, dữ liệu việc làm mạnh mẽ sẽ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ xu hướng của USD.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã vượt lên trên đường trung bình 21 ngày, nhưng chưa phá vỡ kháng cự tại đường trung bình 100 ngày ở mức 1.166. Phá vỡ mức này sẽ mở ra xu hướng tăng lớn hơn, còn nếu không, khả năng giảm xuống sẽ tăng lên, mức hỗ trợ phía dưới là mức thấp trước đó 1.146.

Thủ tướng mới của Nhật Bản kích thích chính sách vượt mong đợi, xu hướng giảm giá của yên Nhật khó đảo ngược

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.73%, động lực đằng sau là tín hiệu chính sách của Thủ tướng mới Nhật Bản, bà Sanae Takaichi. Bà ám chỉ Ngân hàng trung ương sẽ chậm lại việc tăng lãi suất, đồng thời thiên về thực hiện chính sách tài chính mở rộng, những biện pháp này dự kiến sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá yên Nhật.

Chính phủ Takaichi dự kiến công bố kế hoạch kích thích kinh tế trong tuần này, theo báo Nhật, quy mô khoảng 17 nghìn tỷ yên. Goldman Sachs cảnh báo, quy mô kích thích vượt mong đợi sẽ làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật Bản, có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên mức kỷ lục, từ đó tiếp tục làm giảm giá yên Nhật.

Đáng chú ý, thái độ can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào việc giảm giá yên Nhật vẫn chưa rõ ràng. Ngân hàng Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho rằng, để bảo vệ dự trữ ngoại hối, các cơ quan liên quan của Nhật Bản có thể sẽ chấp nhận yên Nhật giảm xuống mức khoảng 161 yên/USD.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, chỉ số RSI thể hiện xu hướng tăng mạnh. Trong ngắn hạn, USD/JPY có thể thử thách mức 155 lần nữa, mở ra không gian tăng giá. Nếu không thành công, mức hỗ trợ là đường trung bình 21 ngày tại 153.38.

Các điểm chú ý của thị trường tuần này

Chú ý đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 10, dữ liệu PMI tháng 11 của châu Âu và Mỹ, cùng quy mô kế hoạch kích thích kinh tế của chính phủ Nhật Bản. Sự biến động kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và hiệu suất kinh tế của châu Âu, Mỹ vẫn là các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng của USD và EUR/USD, trong khi chính sách kích thích của Nhật Bản vượt mong đợi hay không sẽ quyết định liệu đà tăng của USD/JPY có tiếp tục hay không.