Đồng yên Nhật tăng giá mạnh, sự bất đồng chính sách của Ngân hàng Trung ương thúc đẩy tỷ giá USD/JPY giảm xuống

Nhật Bản dự kiến tăng lãi suất tăng cao, Yên Nhật trở thành tài sản trú ẩn

Trong phiên giao dịch châu Á thứ Tư, đồng Yên Nhật (JPY) thể hiện ấn tượng, khối lượng giao dịch rõ ràng tăng lên. Động lực chính hỗ trợ đà tăng của Yên Nhật đến từ tín hiệu tăng lãi suất mạnh mẽ hơn của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Theo tin mới nhất, ban quản lý của BoJ trong các cuộc giao tiếp gần đây đã cố ý tăng cường các gợi ý về chính sách thắt chặt, ám chỉ quyết định tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1 vẫn còn trong phạm vi xem xét.

Phía sau sự thay đổi này là việc Ngân hàng Nhật Bản đã đánh giá lại triển vọng lạm phát. Dữ liệu Chỉ số giá sản xuất dịch vụ của Nhật Bản công bố trong ngày cho thấy tăng trưởng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù giảm so với mức 3.1% của tháng trước, nhưng vẫn chứng minh tính dai dẳng của lạm phát. Logic của BoJ rất rõ ràng: thị trường lao động căng thẳng dẫn đến tăng lương, từ đó đẩy chi phí dịch vụ tăng, tạo nền tảng cho việc tăng lãi suất thêm nữa. Phản ứng của thị trường rất nhanh, các nhà giao dịch bắt đầu định giá lại các tài sản bằng Yên Nhật.

Điều đáng chú ý là, Thủ tướng Nhật Bản, bà Cao Thị Tảo Sương, dường như đã loại bỏ các phản đối chính trị đối với việc tăng lãi suất. Cuộc gặp giữa Thủ tướng và Thống đốc Ngân hàng Ueda trong tuần trước được giới phân tích hiểu là sự thừa nhận chính trị đối với chính sách thắt chặt tiền tệ, tạo điều kiện cho Ngân hàng có thêm không gian thao tác.

Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm bớt lập trường trung dung, mở rộng khác biệt chính sách

Khác biệt rõ rệt với xu hướng thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản, Fed đang đi theo hướng ngược lại. Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố vào thứ Ba thể hiện hiệu suất kém, ngay lập tức làm dấy lên kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất quỹ liên bang thêm nữa. Các nhà giao dịch hiện dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất lần nữa vào tháng 12, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của đồng USD (USD).

Thống đốc Fed, ông Stephen Milam, trong một cuộc phỏng vấn truyền hình đã nhắc lại lập trường trung dung, cho rằng thị trường lao động yếu, tăng trưởng kinh tế trì trệ, cần thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn để đưa chính sách về mức trung lập. Lời bình này càng xác nhận kỳ vọng của thị trường về hướng đi chính sách của Fed, khiến đồng USD chịu áp lực, thậm chí giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần vào thứ Hai.

Sự khác biệt chính sách ngày càng rõ ràng giữa Ngân hàng Nhật Bản và Fed: một bên dự kiến tăng lãi suất, một bên đồng thuận cắt giảm. Chính sự bất đối xứng này phản ánh trực tiếp trên tỷ giá USD/JPY, tỷ giá này chịu áp lực rõ rệt dưới mức 156.00.

Biến động tâm lý rủi ro và nhu cầu trú ẩn cân bằng

Rủi ro địa chính trị toàn cầu đang giảm bớt, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn truyền thống. Tổng thống Ukraine, ông Zelensky, ngày thứ Ba tuyên bố Ukraine đã sẵn sàng thúc đẩy khung đình chiến được Mỹ hỗ trợ, ánh sáng le lói của hòa bình xuất hiện. Động thái này cải thiện tâm lý rủi ro của thị trường, nhà đầu tư trở lại với các tài sản rủi ro, điều này tự nhiên hạn chế khả năng đồng Yên Nhật tăng giá như một đồng tiền trú ẩn.

Tuy nhiên, các lo ngại về tài chính trong nước Nhật vẫn còn tồn tại. Chính phủ của bà Cao Thị Tảo Sương có xu hướng thực hiện các chính sách kích thích, điều này tạo ra một xung đột nhỏ với thái độ thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản. Nếu các lo ngại tài chính gia tăng hoặc tâm lý rủi ro toàn cầu đảo chiều, các lực mua trú ẩn sẽ đổ dồn trở lại đồng Yên.

Các nhà giao dịch hiện đang giữ thái độ chờ đợi: chờ dữ liệu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ và số người nộp đơn thất nghiệp hàng tuần được công bố. Các dữ liệu vĩ mô trong khung thời gian Bắc Mỹ này có thể cung cấp các cơ hội giao dịch mới cho tỷ giá USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: Không gian tăng hạn chế, hỗ trợ rõ ràng phía dưới

Biểu đồ giờ của USD/JPY đã thể hiện trạng thái hỗn hợp. Tỷ giá hiện đang dao động dưới đường trung bình động đơn giản 100 giờ (SMA), đồng thời các chỉ số kỹ thuật xuất hiện tín hiệu tiêu cực, cho thấy khả năng giảm tiếp trong ngắn hạn là khá lớn.

Phía giảm, vùng 155.30 tạo thành mức hỗ trợ đầu tiên, gần mức thoái lui Fibonacci 50%. Nếu mốc này không giữ được, ngưỡng tâm lý 155.00 sẽ trở thành điểm phòng thủ cuối cùng. Nếu mức này bị phá vỡ hiệu quả, xu hướng giảm sâu hơn sẽ mở ra, các nhà giao dịch bán tháo mạnh có thể gia tăng cược.

Tuy nhiên, trên biểu đồ ngày, câu chuyện lại khác. Các chỉ số kỹ thuật ở khung ngày vẫn duy trì trong vùng mạnh, cho thấy xu hướng chung vẫn còn sức bền. Điều này có nghĩa là mọi đợt phục hồi hướng lên trên 156.00 sẽ gặp kháng cự. Cụ thể hơn, quanh 156.35 (gần đỉnh trong phiên Á) là vị trí phòng thủ của phe bán.

Nếu USD/JPY vượt thành công mức 156.00, mục tiêu phục hồi sẽ hướng tới 157.00. Các lực mua tiếp theo có thể đẩy tỷ giá lên vùng kháng cự trung gian 157.45-157.50, rồi tiến tới 158.00. Cần lưu ý rằng, trên 158.00 còn có các mức cao trong tháng Giêng kể từ đỉnh cao trước đó.

Tóm lại, phân tích kỹ thuật cho thấy trạng thái dao động, xu hướng ngắn hạn hướng tới kiểm tra các mức hỗ trợ phía dưới, nhưng khung trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các mức hỗ trợ 155.30 và 156.00, đồng thời giữ thái độ kính trọng các mức kháng cự quanh 158.00.

Triển vọng giao dịch: Mua khi giá giảm hoặc chờ đợi kiên nhẫn

Môi trường thị trường hiện tại đặt ra một tình huống thú vị cho các nhà giao dịch. Một mặt, các yếu tố cơ bản hỗ trợ đồng Yên tăng giá rõ ràng và mạnh mẽ, dự đoán tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản thực sự thúc đẩy sức hấp dẫn của các tài sản bằng Yên. Mặt khác, tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện và kỳ vọng giảm lãi suất của Fed đang tạo áp lực giảm.

Đối với các nhà giao dịch lạc quan về đồng Yên, mọi đợt điều chỉnh trong ngày của USD/JPY hiện tại có thể xem như cơ hội mua vào. Thị trường thậm chí đồn đoán rằng chính phủ Nhật có thể can thiệp khi tỷ giá quá mất giá, điều này mang lại một biên an toàn bổ sung cho các nhà mua Yên.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch thận trọng có thể chờ đợi thêm các tín hiệu xác nhận. Các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố trong khung thời gian Bắc Mỹ, đặc biệt là đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và số người thất nghiệp, có thể cung cấp hướng đi mới cho USD/JPY. Các dữ liệu này có thể làm tăng hoặc giảm kỳ vọng của thị trường về việc Fed tiếp tục giảm lãi suất, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng của đồng USD.

Dù thế nào đi nữa, mức giá quanh 7500 JPY đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vị trí này phản ánh động lực tăng giá của đồng Yên cũng như kỳ vọng trung hạn của các nhà giao dịch.