Xu hướng tăng giá vàng gây tranh luận sôi nổi về đầu tư: Giá vàng sẽ diễn biến như thế nào sau năm 2025?

Vào cuối năm 2024, các yếu tố không ổn định của thị trường tài chính toàn cầu tăng đột biến, vàng lại một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Sau khi chạm mức cao lịch sử 4.400 USD/oz vào giữa tháng 10, mặc dù có sự điều chỉnh kỹ thuật, nhưng sự tham gia của thị trường vẫn rất sôi động. Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi trong lòng: Liệu đà tăng của vàng có còn tiếp tục không? Việc tham gia vào thời điểm này đã muộn chưa? Làm thế nào để đối phó với biến động giá vàng?

Để thực sự nắm bắt xu hướng vàng trong tương lai, cần hiểu rõ logic căn bản thúc đẩy giá vàng tăng. Dưới đây sẽ lần lượt phân tích các động lực đằng sau đợt tăng giá vàng này:

Tại sao vàng liên tục tăng? Phân tích toàn diện ba yếu tố chính

Chính sách thuế quan mang lại sự không chắc chắn của thị trường

Chính sách thuế quan của chính phủ mới trở thành điểm kích hoạt trực tiếp cho đà tăng giá vàng năm 2025. Các điều chỉnh chính sách thương mại dồn dập làm tăng nhu cầu phòng ngừa rủi ro của thị trường, nhà đầu tư chuyển hướng tìm kiếm sự bảo vệ trong vàng. Dựa trên kinh nghiệm lịch sử, các giai đoạn không chắc chắn về chính sách tương tự thường thúc đẩy giá vàng tăng từ 5% đến 10% trong ngắn hạn.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục gia tăng

Việc dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed sẽ làm giảm sức mạnh của đồng USD, từ đó trực tiếp giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng. Nếu kinh tế tiếp tục xác nhận sự chậm lại, tốc độ cắt giảm lãi suất có thể nhanh hơn, điều này sẽ tạo nền tảng dài hạn cho vàng. Dữ liệu thị trường cho thấy xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 tới là 84.7%.

Lãi suất và vàng thể hiện mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng: khi lãi suất giảm, sức hút của vàng tăng lên. Điều này cũng giải thích tại sao biến động giá vàng gần như hoàn toàn đồng bộ với dự đoán của Fed.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Theo báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong quý 3 năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Tổng lượng vàng mua trong chín tháng đầu năm khoảng 634 tấn, mặc dù thấp hơn cùng kỳ năm 2023, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Điều đáng chú ý hơn nữa là 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối trong vòng năm năm tới, đồng thời dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vào vị thế của vàng trong danh mục dự trữ.

Các yếu tố thị trường khác hỗ trợ đà tăng của vàng

Nợ toàn cầu cao và kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng

Tính đến cuối năm 2024, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD, mức nợ khổng lồ này hạn chế khả năng điều chỉnh lãi suất của các ngân hàng trung ương các nước, xu hướng chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ nghiêng về nới lỏng. Lãi suất thực giảm sẽ trực tiếp nâng cao sức hấp dẫn đầu tư vào vàng.

Niềm tin vào đồng USD giảm sút

Khi đồng USD đối mặt với áp lực mất giá hoặc niềm tin vào đồng tiền này giảm, vàng tính theo USD sẽ được hưởng lợi, thu hút dòng vốn chảy vào nhiều hơn.

Gia tăng rủi ro địa chính trị

Liên tục xung đột Nga-Ukraine và căng thẳng ở Trung Đông thúc đẩy nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn, vàng với vị thế truyền thống của mình lại một lần nữa nổi bật, dễ gây ra biến động giá trong ngắn hạn.

Truyền thông xã hội và tâm lý thị trường thúc đẩy đà tăng

Các báo cáo tin tức liên tục và thảo luận cộng đồng tạo ra sự cộng hưởng cảm xúc, dòng vốn ngắn hạn đổ vào nhanh chóng bất chấp các yếu tố cơ bản, làm gia tăng đà tăng của vàng.

Dữ liệu lịch sử hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn

Theo dữ liệu của Reuters, mức tăng của vàng trong năm 2024-2025 gần bằng mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Nhận định của các tổ chức chính thống về triển vọng vàng trong tương lai

Dù có điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, các ngân hàng đầu tư lớn toàn cầu vẫn duy trì thái độ lạc quan về triển vọng của vàng:

Ngân hàng JPMorgan gọi đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh” và nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs giữ mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz, vẫn kiên định.

Bank of America còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu giá cuối năm 2026 lên 5.000 USD/oz, các chiến lược gia gần đây dự báo giá vàng năm tới có thể vượt mốc 6.000 USD.

Các thương hiệu trang sức vàng lớn tại Trung Quốc vẫn duy trì giá vàng 24K trên 1.100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, thể hiện sự tự tin của thị trường.

Nhà đầu tư cá nhân nên ứng phó thế nào với đà tăng của vàng?

Hiểu rõ logic tăng giá vàng, nhà đầu tư cần nhận thức rằng đà tăng hiện tại vẫn chưa kết thúc, có cơ hội cả trung và dài hạn. Tuy nhiên, theo đuổi theo đà tăng một cách mù quáng là không khôn ngoan, đặc biệt là với nhà đầu tư mới dễ bị đu đỉnh trong biến động, dễ thua lỗ lặp đi lặp lại.

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường biến động mạnh mang lại cơ hội giao dịch tuyệt vời. Thanh khoản dồi dào, biên độ dao động rõ ràng, đặc biệt trong các đợt tăng giảm mạnh. Những người có kinh nghiệm có thể tận dụng đà này, theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ qua lịch kinh tế, để kiếm lợi trong các biến động trước và sau các sự kiện quan trọng.

Đối với nhà đầu tư mới

Nếu muốn tham gia vào các biến động gần đây, nhất định phải nhớ: thử nước bằng số nhỏ, không nên tăng mạnh vị thế. Tâm lý hoảng loạn là nguyên nhân chính gây thua lỗ, cần học cách kiểm soát rủi ro trước khi ra quyết định.

Đối với người nắm giữ dài hạn

Mua vàng vật chất để giữ dài hạn cần chuẩn bị tâm lý, có thể gặp phải các đợt điều chỉnh lớn trong quá trình. Xác định khả năng chịu đựng các biến động này rồi mới vào cuộc.

Đối với nhà phân bổ tài sản

Biến động của vàng tương đương hoặc còn cao hơn cổ phiếu (biến động trung bình hàng năm 19.4% so với 14.7% của S&P 500), không nên phân bổ quá nhiều vốn vào vàng. Phân tán danh mục là chiến lược an toàn.

Đối với những người muốn tối đa hóa lợi nhuận

Có thể kết hợp giữ dài hạn và giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trong các giai đoạn dữ liệu kinh tế Mỹ công bố, khi biến động mạnh nhất. Tuy nhiên, phương pháp này đòi hỏi có kinh nghiệm thị trường và khả năng kiểm soát rủi ro nhất định.

Những điểm nhà đầu tư cần ghi nhớ

Thứ nhất, biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng không thua kém cổ phiếu, cần chuẩn bị tâm lý đối mặt với các đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Thứ hai, chu kỳ đầu tư vàng dài hạn. Trong vòng mười năm, có thể giữ giá trị hoặc tăng gấp đôi, hoặc giảm một nửa.

Thứ ba, chi phí giao dịch vàng vật chất không thấp, thường từ 5% đến 20%, điều này không thể bỏ qua trong tính toán lợi nhuận.

Tổng thể, các yếu tố hỗ trợ đà tăng của vàng vẫn còn vững chắc, logic tăng giá trung và dài hạn chưa thay đổi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước và sau các dữ liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp quan trọng.