Phân tích thị trường vàng năm 2025: Giá vàng hôm nay của Mỹ và triển vọng tương lai

Tình hình hiện tại của giá vàng tiếp tục duy trì đà tăng

Thị trường vàng đang duy trì mức tăng mạnh do sự gia tăng bất ổn kinh tế và bất ổn chính trị toàn cầu ngày càng trầm trọng. Tính đến ngày 5 tháng 7, giá vàng trong nước đã đạt 635.000 won mỗi chỉ, tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vàng quốc tế cũng ghi nhận khoảng 3.337,04 USD mỗi ounce, tăng 27% so với đầu năm và 39% so với năm ngoái.

Nhìn vào biểu đồ của Korea Gold Exchange, xu hướng tăng liên tục đến tháng 5, cho thấy đây không chỉ là biến động tạm thời mà là xu hướng tăng cấu trúc. Hiện tại, đà tăng đã chậm lại đôi chút, nhưng chưa rõ tín hiệu giảm mạnh.

Các yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng

Thúc đẩy phi đô la hóa

Xu hướng giảm phụ thuộc vào đồng đô la trong hệ thống thương mại quốc tế đang lan rộng toàn cầu. Đặc biệt, Trung Quốc đang ký kết nhiều thỏa thuận hoán đổi tiền tệ nhằm nâng cao vị thế quốc tế của nhân dân tệ, trong khi Ấn Độ cũng cố gắng mở rộng tỷ trọng của rupee trong các giao dịch thương mại. Chính sách phi đô la hóa này trực tiếp dẫn đến tăng cầu vàng, là yếu tố quan trọng đẩy giá vàng lên cao.

Tình hình địa chính trị căng thẳng tồn tại

Khi bất ổn an ninh toàn cầu gia tăng, giá trị của vàng như một tài sản an toàn càng được nhấn mạnh. Các xung đột thương mại Mỹ-Trung, chiến tranh Nga-Ukraine, tình hình Trung Đông xấu đi kích thích tâm lý phòng thủ rủi ro của nhà đầu tư, khiến nhu cầu mua vàng tiếp tục tăng. Lịch sử cũng cho thấy, trong các thời kỳ khủng hoảng địa chính trị và kinh tế như khủng hoảng tài chính 2008, khủng hoảng nợ khu vực euro năm 2011, hay đại dịch năm 2020, giá vàng đều tăng mạnh khi các cuộc khủng hoảng này diễn ra.

Dấu hiệu suy thoái kinh tế và ưu tiên tài sản an toàn

Lo ngại về suy thoái kinh tế của các nước phát triển ngày càng tăng, nhu cầu vàng cũng tăng theo. Áp lực lạm phát của Mỹ, tăng trưởng kinh tế chậm lại ở châu Âu đều khiến nhà đầu tư đổ xô vào vàng, tài sản an toàn truyền thống.

Chu kỳ giảm lãi suất và ảnh hưởng đến giá vàng

Việc các ngân hàng trung ương giảm lãi suất có liên quan chặt chẽ đến nhu cầu vàng tăng lên. Khi lãi suất giảm, lợi nhuận từ lãi suất giảm, trong khi chi phí cơ hội giữ vàng thấp hơn. Thêm vào đó, việc giảm lãi suất còn được xem như tín hiệu của suy thoái kinh tế, dẫn đến dòng vốn đầu tư đổ vào các tài sản an toàn. Ví dụ, sau khi Fed giảm lãi suất 50bp vào tháng 9 năm ngoái, giá vàng đã tăng mạnh, thể hiện rõ xu hướng này.

Triển vọng thị trường về giá vàng năm 2025

Sự hội tụ dự báo của các chuyên gia

Các tổ chức chính trong ngành tài chính dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025. Theo dự báo của các ngân hàng và nhà luyện kim do Financial Times tổng hợp, dự kiến cuối năm sẽ đạt 2.795 USD mỗi ounce, trong khi giá hiện tại đã vượt quá 3.300 USD.

JP Morgan, Goldman Sachs, Citi Group đã đặt mục tiêu giá vàng năm 2025 là 3.000 USD mỗi ounce, và mức này đã đạt được. Đặc biệt, JP Morgan trong báo cáo ngày 1 tháng 7 đã đề xuất mục tiêu mới là 3.675 USD, đủ khả năng thực hiện trong vòng 5 tháng còn lại của năm.

Giới hạn của luận điểm giảm giá

Barclays và Macquarie dự đoán giá vàng cuối năm sẽ giảm xuống 2.500 USD mỗi ounce, tức giảm 25% so với hiện tại, nhưng khả năng thực hiện thấp do nhu cầu cấu trúc mạnh mẽ và rủi ro địa chính trị. Những dự báo này ít thuyết phục hơn khi xét đến các yếu tố hỗ trợ hiện tại.

Đánh giá tổng thể và các lưu ý khi đầu tư

Thị trường vàng hiện nay, bao gồm giá vàng hôm nay tại Mỹ, có khả năng điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì. Các yếu tố hỗ trợ giá vàng như phi đô la hóa, căng thẳng địa chính trị, tín hiệu suy thoái kinh tế, giảm lãi suất ít có khả năng biến mất trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, do một số nhà phân tích dự đoán khả năng điều chỉnh giá trong nửa cuối năm 2025, việc quản lý vị thế và rủi ro khi đầu tư là rất cần thiết. Vàng là tài sản an toàn, nhưng biến động có thể xảy ra tùy theo diễn biến của tình hình kinh tế toàn cầu.