Vàng trong Ví: Hướng Dẫn Toàn Diện Chọn ETF Vàng Tốt Nhất năm 2024

Sự Phục Hưng của Quỹ Vàng Trong Thời Kỳ Bất Ổn

Bối cảnh địa chính trị và kinh tế hiện tại đã làm sống lại sự quan tâm đến các công cụ đầu tư dựa trên kim loại quý. Khác với việc sở hữu các thanh vàng vật chất, các quỹ ETF theo dõi vàng thể hiện một phương án hiện đại và dễ tiếp cận hơn. Trong những tháng đầu năm 2024, các yếu tố như căng thẳng quốc tế gia tăng và dự đoán cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ này một lần nữa.

Đặc biệt, xung đột ở Ukraine, căng thẳng ở Gaza và sự cạnh tranh ngày càng gia tăng giữa các cường quốc toàn cầu đã củng cố vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn. Song song, khả năng thay đổi trong chính quyền Mỹ đã tạo ra kỳ vọng về sự biến động lớn hơn trong các quý tới.

Động lực Thị Trường: Những Gì Nói Lên Bằng Con Số

Dù vào tháng 2 năm 2024 đã có khoảng 2,9 nghìn tỷ USD rút khỏi các quỹ vàng toàn cầu —Trong đó Bắc Mỹ chiếm 2,4 nghìn tỷ— giá vàng không chỉ giữ vững mà còn thể hiện sự hồi phục đều đặn kể từ tháng 10 năm 2022. Sự mâu thuẫn này phản ánh việc nhiều nhà đầu tư đã chốt lời để tái cân đối vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn, như cổ phiếu công nghệ hoặc tiền điện tử.

Quan trọng hơn là thái độ của các ngân hàng trung ương thế giới. Theo khảo sát của World Gold Council, 71% trong 57 tổ chức trung ương khảo sát năm 2023 dự định sẽ tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, cao hơn 10 điểm phần trăm so với năm trước. Xu hướng này phản ánh sự mất dần tầm quan trọng của đồng USD như một điểm tựa uy tín trong dự trữ ngoại hối quốc tế.

Cấu Trúc Nhu Cầu: Một Trụ Cột của Sự Ổn Định

Sức chống chịu của vàng như một tài sản đầu tư dựa trên sự đa dạng trong các nguồn cầu của nó. Trong quý 4 năm 2023, nhu cầu toàn cầu đạt 1.149,8 tấn và phân bổ như sau:

• Trang sức: 581,5 tấn
• Đầu tư: 258,3 tấn (với ETF có backing vật chất như trung tâm)
• Ngân hàng trung ương: 229,4 tấn
• Ứng dụng công nghiệp: 80,6 tấn

Phân bổ đa kênh này đã đảm bảo rằng nhu cầu không giảm xuống dưới 1.000 tấn trong 14 năm qua, trong khi nguồn cung—từ khai thác và tái chế— duy trì tương đối ổn định trong ngắn hạn.

Hiểu Về Các Công Cụ Đầu Tư: Vượt Ra Khỏi Cấu Trúc Cơ Bản

Một quỹ ETF liên kết với vàng vận hành theo hai cách chính. Các quỹ có backing vật chất giữ các thanh vàng thực trong các két an toàn do các tổ chức tài chính uy tín quản lý, cho phép mỗi cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu đối với vàng hữu hình đó. Cấu trúc này loại bỏ các rủi ro về an ninh liên quan đến lưu trữ cá nhân.

Ngoài ra, còn có các công cụ sử dụng các sản phẩm phái sinh — hợp đồng tương lai và quyền chọn— để mô phỏng biến động giá vàng mà không cần giữ kim loại vật lý. Dù có thể có chi phí thấp hơn, chúng đi kèm rủi ro đối tác tùy thuộc vào độ tín nhiệm của tổ chức phát hành.

Cả hai loại này đều có lợi thế chính: thanh khoản cao trên thị trường chứng khoán, phí thấp hơn đáng kể so với các quỹ tương hỗ quản lý chủ động, và khả năng tiếp cận kim loại quý với số vốn ban đầu nhỏ.

Bí Ẩn Của Sự Bền Vững Tài Chính Toàn Cầu

Nợ công toàn cầu đã đạt mức kỷ lục kể từ cuộc khủng hoảng 2008-2009. Mỹ duy trì tỷ lệ nợ trên GDP ở mức 129%, trong khi Nhật Bản dẫn đầu với mức đáng báo động 263,9%. Những con số này đã khiến các chính quyền trung ương lo ngại: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thừa nhận công khai rằng quốc gia này đang đi trên “đường mòn tài chính không bền vững”, nơi nợ tăng nhanh hơn nền kinh tế.

Trong bối cảnh này của suy giảm sức mua của các đồng tiền fiat và các câu hỏi về cấu trúc tài chính quốc tế, các quỹ vàng nổi lên như một cơ chế bảo vệ chống lại các rủi ro hệ thống tiềm tàng, bao gồm cả các dự đoán về khả năng trở lại tiêu chuẩn dựa trên vàng.

So Sánh Các Quỹ Vàng Chính Trong Năm 2024

Việc chọn quỹ phù hợp nhất phụ thuộc vào nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư. Dưới đây là sáu lựa chọn nổi bật dựa trên tỷ lệ chi phí, khối lượng giao dịch và lịch sử hoạt động:

SPDR Gold Shares (GLD) là quỹ có vốn hóa lớn nhất với 56.000 triệu đô la trong tổng tài sản quản lý. Theo dõi các thanh vàng lưu trữ tại London dưới sự quản lý của HSBC, tính phí 40 điểm cơ bản mỗi năm. Với hơn 8 triệu cổ phiếu được giao dịch mỗi ngày và giá hiện tại là 202,11 USD, cung cấp thanh khoản vượt trội trong phân khúc.

iShares Gold Trust (IAU) bổ sung với 25.400 triệu đô la tài sản và phí hàng năm chỉ 25 điểm cơ bản. Hỗ trợ vật chất tại London dưới JP Morgan Chase và khối lượng giao dịch hàng ngày 6 triệu cổ phiếu, đây là lựa chọn thứ hai về quy mô. Giá mỗi cổ phiếu khoảng 41,27 USD.

Aberdeen Standard Physical Swiss Gold (SGOL) khác biệt khi lưu trữ vàng tại Thụy Sỹ và Vương quốc Anh, chỉ với 17 điểm cơ bản phí. Với 2.700 triệu đô la tài sản và giá trị cổ phiếu 20,86 USD, phù hợp cho nhà đầu tư có vốn hạn chế, dù khối lượng thấp hơn 2,1 triệu cổ phiếu/ngày.

Goldman Sachs Physical Gold (AAAU) cung cấp các lựa chọn lưu trữ tại các két của Anh qua JPMorgan, với 614 triệu đô la tài sản và phí cạnh tranh 18 điểm cơ bản hàng năm. Giá 21,60 USD mỗi cổ phiếu và khối lượng giao dịch hàng ngày 2,7 triệu cổ phiếu, thể hiện sự cân bằng giữa khả năng tiếp cận và uy tín tổ chức.

SPDR Gold MiniShares (GLDM) là lựa chọn chi phí thấp nhất với chỉ 10 điểm cơ bản hàng năm, phù hợp cho nhà đầu tư nhạy cảm với phí. Với 6.100 triệu đô la tài sản, giá 43,28 USD và 2 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày, tạo ra hồ sơ hấp dẫn cho các chiến lược chi phí thấp.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) dẫn đầu về mức chi phí thấp nhất với 9 điểm cơ bản, dù có quy mô tài sản nhỏ hơn (1.200 triệu) và khối lượng thấp hơn (344.000 cổ phiếu/ngày). Giá 21,73 USD, là lựa chọn kinh tế nhất để tiếp cận vàng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tất cả các công cụ này đều ghi nhận mức tăng khoảng 6% trong năm 2024, mặc dù các lịch sử hoạt động từ 2009 có sự khác biệt: IAU tích lũy 151,19%, GLD 146,76%, SGOL 106,61%, AAAU 79,67%, GLDM 72,38%, còn IAUM —mới ra mắt từ 2021(— chỉ 22,82%.

Có Nên Đầu Tư Ngay Bây Giờ? Các Yếu Tố Quyết Định

Việc phân bổ vốn vào những quỹ này dựa trên ba trụ cột chính:

Chiến lược đa dạng hóa: Vàng hoạt động như một chiếc đệm trong danh mục hỗn hợp, giảm thiểu tác động khi các loại tài sản khác gặp sóng gió. Tính không tương quan với cổ phiếu giúp nó bổ sung hiệu quả.

Chu kỳ lãi suất: Mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá vàng đã được ghi nhận rõ ràng. Khi các ngân hàng trung ương giảm lãi suất, lợi nhuận tương đối của các tài sản không tạo ra thu nhập như vàng sẽ tăng lên so với các khoản đầu tư cố định.

Bảo vệ chống lạm phát: Mặc dù lạm phát đã giảm, các dữ liệu lịch sử cho thấy vàng giữ giá trị trong các giai đoạn mất giá tiền tệ, điều này đặc biệt quan trọng khi xem xét các mức nợ và phát hành tiền toàn cầu.

Tuy nhiên, cần nhớ rằng vàng không tạo ra dòng tiền như cổ tức cổ phiếu, có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, và cần có khung thời gian dài để hợp lý hóa việc đầu tư vào nó.

Chiến Lược Vào Vàng: Các Gợi Ý Thực Tiễn Năm 2024

Xác định rõ mục tiêu ban đầu: Xác định xem bạn muốn phòng thủ, đa dạng hóa hay đầu cơ, rồi phù hợp mục tiêu đó với khả năng chịu rủi ro trước khi bắt đầu.

Phân bổ hợp lý: Tránh tập trung quá lớn. Các chuyên gia khuyên dành từ 5% đến 15% danh mục vào vàng, tùy theo mức độ rủi ro cá nhân.

Hướng tới dài hạn: Tránh các chiến lược ngắn hạn. Quỹ vàng hoạt động tốt hơn trong các chiến lược trung dài hạn, đặc biệt trong các chu kỳ bất ổn vĩ mô.

Phối hợp với bối cảnh vĩ mô: Theo dõi quyết định về lãi suất của các ngân hàng trung ương, diễn biến địa chính trị và diễn biến của đồng USD để chọn thời điểm phù hợp vào.

Khả năng tiếp cận các quỹ này—đòi hỏi số vốn nhỏ và giao dịch như cổ phiếu trên sàn chứng khoán truyền thống—đã giúp phổ cập quyền tiếp cận sự bảo vệ vốn trước đây chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức lớn. Câu hỏi không chỉ là có nên đầu tư vào vàng hay không, mà còn là khi nào và bao nhiêu để phân bổ dựa trên tình hình cá nhân của bạn.