2025 vàng vẫn còn tăng? Nhà đầu tư nhỏ lẻ bây giờ vào thị trường còn có cơ hội không

Gần đây, giá vàng có xu hướng tăng đột biến, từ cuối năm ngoái đến tháng 10 năm nay đã gần chạm mức cao lịch sử, nhiều người đang đặt câu hỏi cùng một vấn đề: Liệu đợt tăng giá vàng này còn có thể chơi được không? Mua vào lúc này có phải là bắt đáy không?

Chúng ta hãy xem qua dữ liệu rồi nói tiếp. Theo báo cáo của Reuters, mức tăng của vàng trong năm 2024 đến 2025 đã gần đạt mức cao nhất trong vòng 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Nói cách khác, đợt này thực sự là một trong những đợt tăng mạnh nhất trong vòng 30 năm qua.

Giá vàng tăng đột biến, đằng sau là gì đang thúc đẩy?

Yếu tố thúc đẩy thứ nhất: Chính sách thuế quan mang lại sự không chắc chắn của thị trường

Sau khi Trump lên nắm quyền, một loạt chính sách thuế quan đã trực tiếp kích hoạt thị trường vàng. Tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường tăng cao, nhà đầu tư đổ xô tìm đến vàng để trú ẩn. Theo kinh nghiệm lịch sử, trong giai đoạn chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018, giá vàng thường tăng từ 5 đến 10% trong ngắn hạn khi có sự không chắc chắn về chính sách. Đợt tăng lần này rõ ràng còn mạnh hơn nữa.

Yếu tố thúc đẩy thứ hai: Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm đồng USD yếu đi, chi phí cơ hội giữ vàng giảm xuống, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn. Đây là một logic kinh điển, dựa trên quan sát lịch sử giá vàng — giá vàng có mối tương quan tiêu cực rõ ràng với lãi suất thực, khi lãi suất giảm, vàng tăng giá.

Thú vị là, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm. Nguyên nhân rất đơn giản: việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hoàn toàn nằm trong dự đoán, đã được thị trường tiêu hóa từ trước. Thêm nữa, Powell đã gọi lần cắt giảm này là “cắt giảm theo kiểu quản lý rủi ro”, không ám chỉ sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai, khiến thị trường trở nên thận trọng hơn, sau khi tăng mạnh, giá vàng đã quay đầu giảm.

Dựa trên dữ liệu của công cụ lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 tới là 84.7%. Dữ liệu này có thể làm căn cứ để dự đoán xu hướng giá vàng.

Yếu tố thúc đẩy thứ ba: Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Đây mới là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng. Theo báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng, vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Quan trọng hơn, khảo sát của WGC cho thấy phần lớn các ngân hàng trung ương (76%) dự đoán tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ tăng trung bình hoặc rõ rệt trong 5 năm tới, đồng thời đa số cũng dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này có nghĩa là trong xu hướng toàn cầu giảm phụ thuộc vào USD, vàng đang trở thành lựa chọn hàng đầu của các quốc gia để dự trữ.

Còn những yếu tố nào khác đang đẩy giá vàng lên?

Nợ toàn cầu cao + lo ngại lạm phát

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD. Nợ cao đồng nghĩa với việc các quốc gia hạn chế linh hoạt trong chính sách lãi suất, xu hướng tiền tệ nới lỏng, lãi suất thực giảm, gián tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng.

Niềm tin vào USD giảm

Khi USD yếu đi hoặc thị trường mất niềm tin vào USD, vàng tính theo USD lại có lợi hơn, thu hút dòng vốn chảy vào nhiều hơn.

Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, xung đột Trung Đông tiếp tục, những sự kiện này nâng cao nhu cầu trú ẩn của kim loại quý, dễ gây ra biến động ngắn hạn và dòng tiền đổ vào.

Thúc đẩy từ truyền thông xã hội

Các báo cáo liên tục và cảm xúc cộng đồng được thổi phồng, dẫn đến dòng vốn ngắn hạn đổ mạnh vào thị trường vàng, tạo ra đà tăng liên tục.

Các tổ chức lớn nhìn nhận về xu hướng vàng trong tương lai thế nào?

Dù gần đây có biến động, các tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng.

Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, họ còn dự báo xu hướng dài hạn và nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/oz.

Goldman Sachs khẳng định mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4900 USD/oz.

Bank of America nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 5000 USD/oz, các chiến lược gia còn dự đoán vàng năm tới có thể vượt mốc 6000 USD.

Các nhà bán lẻ trang sức quốc tế (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, v.v.) vẫn giữ giá tham khảo vàng miếng tại Trung Quốc trên 1100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh, phản ánh niềm tin của thị trường vào giá vàng.

Là nhà đầu tư nhỏ lẻ, bây giờ còn có thể tham gia không?

Sau khi hiểu rõ logic đợt tăng giá vàng này, câu hỏi đặt ra là: bây giờ có còn cơ hội vào không?

Câu trả lời là có, nhưng phải dựa vào khả năng chịu rủi ro và kinh nghiệm giao dịch của bạn.

Nếu bạn là cao thủ ngắn hạn, thị trường biến động sẽ mang lại nhiều cơ hội. Thanh khoản cao, hướng đi rõ ràng hơn, đặc biệt khi giá tăng hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng, cơ hội kiếm lời nhiều hơn.

Nếu bạn là người mới muốn chơi ngắn hạn, hãy thử bằng số nhỏ, đừng mạo hiểm thêm vào quá nhiều. Tâm lý dễ bị ảnh hưởng sẽ dễ dẫn đến thua lỗ lớn. Có thể học cách theo dõi lịch kinh tế Mỹ để hỗ trợ quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng thật để giữ lâu dài, cần chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động lớn. Dù dài hạn vẫn lạc quan, nhưng những biến động dữ dội trong trung hạn cần cân nhắc kỹ.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vào danh mục đầu tư, hoàn toàn có thể, nhưng đừng quên rằng độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu. Đầu tư toàn bộ tài sản vào vàng là không khôn ngoan, phân tán đầu tư sẽ an toàn hơn.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận, có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng biến động giá để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trong các giai đoạn trước và sau các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố, khi biến động thường lớn hơn. Nhưng điều này đòi hỏi bạn phải có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro tốt.

Những điều cần biết trước khi đầu tư vàng

Giá vàng biến động không nhỏ hơn cổ phiếu. Trung bình hàng năm, biên độ dao động của vàng là 19.4%, trong khi chỉ số S&P 500 là 14.7%.

Chu kỳ của vàng rất dài. Sử dụng vàng để giữ giá trị trong vòng hơn 10 năm có thể thành công, nhưng trong 10 năm đó, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.

Chi phí giao dịch vàng thật khá cao, thường từ 5 đến 20%.

Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Phân tán đầu tư luôn là cách tốt nhất để giảm rủi ro.

Tổng thể, vàng vẫn là tài sản dự trữ được tin cậy toàn cầu, các yếu tố hỗ trợ trung và dài hạn vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, đợt tăng này chưa kết thúc, cả trung hạn lẫn ngắn hạn vẫn còn cơ hội. Tuy nhiên, cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước và sau các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố và các cuộc họp của Fed.