Cơ hội Giao dịch trên Thị trường Liên tục Tây Ban Nha: Hướng dẫn dành cho Nhà đầu tư

Chiến lược đầu tư trên Thị trường Liên tục: Cơ hội đang phát triển

Từ năm 1989, bốn Sở Giao dịch Chứng khoán chính của Tây Ban Nha hoạt động dựa trên một hệ thống điện tử thống nhất đã cách mạng hóa cách thức hoạt động trên thị trường vốn ibérico. Hệ thống này, được biết đến kỹ thuật là Hệ thống Liên kết Sàn Giao dịch Chứng khoán Tây Ban Nha (SIBE), đã thay thế CATS cũ và là một trong những trụ cột nền tảng của hạ tầng tài chính Tây Ban Nha hiện tại. Việc tích hợp hoàn toàn tất cả các thị trường được quản lý dưới sự điều hành của Bolsas y Mercados Españoles (BME) từ năm 2002 đã củng cố một nền tảng hiện đại và hiệu quả.

Thực sự Thị trường Liên tục là gì?

Thị trường Liên tục là một không gian giao dịch thứ cấp nơi các giá trị của các sàn giao dịch chính của Tây Ban Nha được giao dịch liên tục. Khác với các hệ thống chứng khoán khác, thị trường này hoạt động tích hợp, cho phép các nhà đầu tư gửi lệnh qua các terminal kết nối tới cùng một hệ thống trung tâm, cung cấp thông tin theo thời gian thực và thực thi giao dịch ngay lập tức.

Thời gian giao dịch bắt đầu từ 09:00 đến 17:30, trước đó là một phiên đấu giá mở cửa kéo dài 30 phút (8:30-9:00) và kết thúc bằng một quá trình đấu giá cuối (17:30-17:35). Trong các phiên đấu giá này, hệ thống tự động tính toán giá cân bằng giữa cung và cầu, bổ sung một thời gian đóng cửa ngẫu nhiên 30 giây sau khi kết thúc mỗi phiên.

Thành phần và Phân đoạn của Thị trường Liên tục

Cấu trúc của Thị trường Liên tục được chia thành ba phân đoạn dựa trên loại công cụ được giao dịch:

• Cổ phiếu và quyền mua cổ phần: Các giá trị truyền thống của thu nhập biến động
• Warrants: Các công cụ phái sinh cấp quyền về tài sản cơ sở
• Quỹ ETF: Các phương tiện đầu tư kết hợp đặc điểm của quỹ hỗn hợp với tính linh hoạt của cổ phiếu

Tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2022, khoảng 125 công ty duy trì giá trị giao dịch hoạt động trên Sàn chứng khoán Tây Ban Nha, với vốn hóa thị trường phân bổ giữa các ngành kinh tế khác nhau.

Thị trường song song: LATIBEX và BME Growth

Ngoài thị trường chính, còn có hai hệ thống giao dịch đa phương mở rộng cơ hội đầu tư:

LATIBEX - Tiếp cận Châu Mỹ Latinh: Được thành lập vào năm 1999, thị trường quốc tế này tạo điều kiện cho đầu tư châu Âu vào các công ty châu Mỹ Latinh. Tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2023, có 19 công ty từ các quốc gia chính của khu vực hoạt động, với vốn hóa thị trường vượt quá 300 triệu euro. Hệ thống đảm bảo minh bạch, an toàn và giao dịch bằng đồng tiền chung.

BME Growth - Cơ hội cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa: Được thành lập vào năm 2006, phân đoạn này cung cấp cho các doanh nghiệp đang phát triển quyền truy cập vào thị trường vốn với các yêu cầu ít khắt khe hơn. Nó được chia thành ba loại dành cho các công ty mở rộng, các tổ chức đầu tư tập thể và các công ty vốn mạo hiểm. Theo dữ liệu của BME, vào đầu năm 2023, có 134 công ty hoạt động trong phân đoạn này.

Cơ chế hoạt động: Lệnh và Phiên đấu giá

Thị trường Liên tục hoạt động dựa trên hệ thống lệnh theo thời gian thực với các đặc điểm riêng biệt:

Thực thi Tự động: Khi đặt lệnh, hệ thống tìm đối tác ở mức giá cố định tại thời điểm đó. Nếu có, giao dịch được thực hiện ngay lập tức. Nếu không, lệnh sẽ nằm trong sổ lệnh cho đến khi tìm thấy sự phù hợp.

Phiên đấu giá Biến động: Trong phiên giao dịch, một hoặc nhiều cổ phiếu có thể kích hoạt các phiên đấu giá biến động kéo dài năm phút, được kích hoạt bởi các phạm vi cố định hoặc động. Cơ chế này bảo vệ sự ổn định của thị trường trước các biến động mạnh.

IBEX 35: Chỉ số trung tâm và chỉ số đo lường thị trường

IBEX 35 bao gồm 35 cổ phiếu thanh khoản nhất niêm yết trên Sàn Madrid, đại diện cho chỉ số chính của thị trường Tây Ban Nha. Chỉ số vốn hóa trọng số này phản ánh chính xác hiệu suất của nền kinh tế Tây Ban Nha, tập trung nhiều vào các ngành như dịch vụ tài chính, truyền thông và dịch vụ công cộng.

( Lịch sử của IBEX 35

Ra mắt cách đây hơn ba thập kỷ, chỉ số này đạt điểm thấp nhất trong năm thành lập. Trong thập niên 90, nó phục hồi liên tục, đạt 12.968 điểm vào đầu năm 2000. Sự bùng nổ của bong bóng công nghệ đã gây ra một đợt giảm đáng kể, sau đó là sự phục hồi năng động từ 2003 đến 2007 do các ngành bất động sản và xây dựng thúc đẩy.

Khủng hoảng tài chính toàn cầu đã làm gián đoạn đà này, tiếp theo là khủng hoảng nợ châu Âu năm 2011, thời điểm Tây Ban Nha nằm trong số các quốc gia bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Kể từ đó, IBEX 35 đã thể hiện mô hình giao dịch đi ngang, dao động trong khoảng 6.000 đến 12.000 điểm từ năm 2009, chậm hơn so với các chỉ số quốc tế khác do mức độ tiếp xúc thấp với các giá trị công nghệ.

Trong các biến động lớn nhất ghi nhận được, nổi bật là mức tăng hơn 14% vào giữa năm 2010, trái ngược với mức giảm 14% vào tháng 3 năm 2020. Hành vi này phản ánh độ biến động tương đối vừa phải đặc trưng của thị trường Tây Ban Nha.

Chiến lược đầu tư phù hợp với các loại nhà giao dịch khác nhau

) Phương pháp Bảo thủ

Đối với các nhà giao dịch trung bình, Thị trường Liên tục mang lại cơ hội hấp dẫn nhờ độ biến động tương đối hạn chế. Đặc điểm này giúp việc giao dịch các giá trị khác nhau dễ dàng hơn trong khi duy trì hồ sơ rủi ro kiểm soát. Nhiều lựa chọn thương mại cho phép nhà đầu tư thận trọng xây dựng danh mục đa dạng với khả năng thực thi dự đoán được.

Phương pháp Mạnh mẽ

Song song, các nhà giao dịch có khẩu vị rủi ro cao hơn tìm thấy trong Thị trường Liên tục một môi trường có thể sinh lợi tiềm năng. Cân bằng tương đối của thị trường có thể bị thay đổi bởi nhiều yếu tố, tạo cơ hội để thực hiện các lệnh mang lại lợi nhuận đáng kể khi các điều kiện biến động xảy ra. Tùy theo hoàn cảnh và quy mô của các lệnh, các nhà giao dịch mạnh mẽ có thể thúc đẩy sự xuất hiện của độ biến động cao hơn, đẩy thị trường đến các điều kiện giao dịch năng động hơn.

Hoạt động với các cổ phiếu nổi bật của Thị trường Liên tục

Thị trường Liên tục chứa đựng nhiều tập đoàn đa quốc gia danh tiếng toàn cầu. Hai ví dụ tiêu biểu minh họa các cơ hội có sẵn:

Telefónica: Viễn thông quy mô toàn cầu

Telefónica nằm trong số các nhà điều hành viễn thông lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường và cơ sở khách hàng. Có trụ sở tại Madrid, công ty cung cấp dịch vụ mạng di động và cố định tại châu Âu và Mỹ Latinh. Chiến lược của công ty là hướng tới tối ưu hóa chi phí và củng cố thị trường trọng điểm như Tây Ban Nha, Brazil, Đức và Vương quốc Anh.

Phân tích dài hạn của biểu đồ cổ phiếu cho thấy hiệu suất trầm lặng trong những năm gần đây. Tuy nhiên, kể từ tháng 11 năm 2020, cổ phiếu có xu hướng tăng nhẹ đáng chú ý cần theo dõi.

Ferrovial: Hạ tầng và Dịch vụ

Ferrovial nổi bật như một nhà vận hành chính về hạ tầng và cung cấp dịch vụ đô thị tại Tây Ban Nha, với hoạt động toàn cầu. Công ty tổ chức các hoạt động của mình thành các đơn vị kinh doanh chuyên biệt: Dịch vụ, Đường cao tốc, Xây dựng, Điện khí hóa, Nước và Di chuyển.

Kinh nghiệm của Ferrovial trong quản lý các đường cao tốc thu phí và sân bay giúp công ty hưởng lợi đáng kể từ làn sóng tư nhân hóa hạ tầng ngày càng tăng ở Hoa Kỳ, tạo ra cơ hội tăng trưởng đáng kể.

Các yếu tố kỹ thuật để vận hành IBEX 35

Một số nguyên tắc chiến lược hữu ích cho các nhà giao dịch:

• IBEX 35 thể hiện các mẫu hành vi khác biệt so với các chỉ số quốc tế khác
• Các giai đoạn biến động thấp thường đi trước các chuyển động lớn
• Thích nghi chiến lược thương mại với điều kiện thay đổi là yếu tố then chốt
• Kết hợp nhiều khung thời gian làm phong phú phân tích vận hành
• Biểu đồ 5 và 15 phút giúp xác định các điểm đảo chiều tiềm năng
• Xu hướng đi ngang kéo dài trong thập kỷ qua trái ngược với xu hướng tăng của các thị trường khác
• Ngay cả trong phạm vi giá, vẫn có cơ hội giao dịch hệ thống

Tiếp cận hoạt động trên Thị trường Liên tục

Thị trường Liên tục cho phép các nhà giao dịch gửi lệnh qua bất kỳ sàn giao dịch chính nào của Tây Ban Nha ###Madrid, Barcelona, Bilbao và Valencia###, kết nối các nhà giao dịch thị trường chung với hệ thống liên tục để thực thi ngay lập tức. Ủy ban Chứng khoán Quốc gia giám sát thị trường này, chịu trách nhiệm gián tiếp về các chức năng thanh toán và bù trừ.

Thời gian đóng cửa được đặt vào lúc 17:30 (giờ Tây Ban Nha), và có hơn một trăm công ty hoạt động, bao gồm các thành phần của IBEX-35 cũng như các công ty nhỏ hơn không nằm trong chỉ số.