Hiểu về chênh lệch mua-bán: Hướng dẫn cần thiết cho nhà giao dịch về ý nghĩa của Spread trong giao dịch

Chi phí giao dịch thường không rõ ràng đối với người mới bắt đầu, ẩn trong chính các mức giá bạn thấy trên nền tảng của nhà môi giới. Một trong những khái niệm quan trọng nhất để nắm bắt là spread nghĩa là gì trong giao dịch—đó là khoản chi phí âm thầm ăn vào lợi nhuận của bạn. Hướng dẫn toàn diện này phân tích cơ chế của spreads, chỉ cho bạn cách tính toán chúng, và giúp bạn chọn cấu trúc spread phù hợp với phong cách giao dịch của mình.

Nền tảng: Spread nghĩa là gì trong giao dịch?

Khi bạn mở một terminal giao dịch để giao dịch forex, cổ phiếu, tiền điện tử hoặc các tài sản khác, bạn sẽ nhận thấy điều thú vị: luôn có hai mức giá hiển thị cho bất kỳ công cụ nào. Đây không phải là lỗi hoặc sự cố—chúng là nền tảng hoạt động của các nhà môi giới hiện đại.

Giá hỏi (còn gọi là giá chào bán) là mức bạn trả khi muốn mua. Giá bán là mức bạn nhận được khi bán. Khoảng cách giữa hai mức giá này—spread—là cách các nhà môi giới kiếm doanh thu mà không tính phí hoa hồng giao dịch rõ ràng.

Hãy nghĩ theo cách này: khi bạn mua một cặp tiền tệ từ nhà môi giới, họ bán cho bạn với mức giá cao hơn. Khi bạn bán lại cho họ, họ mua với mức giá thấp hơn. Khoảng chênh lệch đó chính là spread, và nó thể hiện chi phí giao dịch ngay lập tức của bạn khi vào lệnh.

Cấu trúc này hợp lý về mặt kinh tế đối với nhà môi giới. Thay vì tính phí theo từng giao dịch, họ tích hợp lợi nhuận trực tiếp vào giá cả. Đối với nhà giao dịch, điều này có nghĩa là bạn luôn phải trả một khoản phí để thực hiện lệnh ngay lập tức—chi phí để lệnh của bạn được khớp ngay bây giờ thay vì chờ đợi.

Tính toán chi phí thực của giao dịch

Hiểu về spreads về lý thuyết là một chuyện; tính toán chi phí thực tế trong tài khoản của bạn là chuyện khác. Dưới đây là những điều bạn cần biết.

Spread tự nó khá dễ nhận biết: chỉ cần trừ giá bid khỏi giá ask. Đối với các cặp tiền tệ hiển thị đến 5 chữ số thập phân (thường trong forex), sự khác biệt được đo bằng pip. Ví dụ:

Tình huống 1: Spread lớn hơn (5 chữ số thập phân) Nếu EUR/USD được báo giá là Bid 1.04103 / Ask 1.04111, spread của bạn là 8 điểm, hay 0.8 pip.

Tình huống 2: Spread nhỏ hơn (3 chữ số thập phân) Nếu cùng cặp này hiển thị Bid 1.041 / Ask 1.042, spread của bạn là 1 pip.

Nhưng chỉ riêng spread không cho bạn biết chi phí bằng đô la. Bạn cần thêm hai thông tin nữa: giá trị mỗi pip và kích thước vị thế của bạn.

Ví dụ 1: Tính mini lot Giao dịch 1 mini lot (10.000 đơn vị) với spread 0.8 pip:

• 0.8 pip × 1 mini lot × $1 giá trị mỗi pip = $0.80 chi phí

Ví dụ 2: Tăng khối lượng giao dịch Giao dịch 5 mini lots với cùng spread 0.8 pip:

• 0.8 pip × 5 mini lots × $1 giá trị mỗi pip = $4.00 chi phí

Điều này tỷ lệ thuận—tăng gấp đôi kích thước vị thế và bạn sẽ tăng gấp đôi chi phí spread. Các nhà giao dịch tần suất cao và scalper rất chú trọng đến phép tính này vì ngay cả một phần nhỏ của pip cũng có thể nhân lên nhanh chóng qua nhiều giao dịch.

Hai loại spread: Fixed vs. Floating

Spread không phải lúc nào cũng giống nhau. Các nhà môi giới cung cấp các cấu trúc khác nhau, và việc hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng để phù hợp với phong cách giao dịch của bạn.

Spread cố định: Ổn định hơn trong biến động

Nhà môi giới cung cấp spread cố định đảm bảo rằng spread giữ nguyên bất kể điều kiện thị trường. Dù thị trường yên tĩnh hay đang diễn ra các thông báo kinh tế lớn, spread vẫn giữ mức đã cam kết.

Mô hình này thường được các market maker—nhà môi giới hoạt động qua bàn giao dịch—cung cấp. Các nhà môi giới này mua hàng tồn kho từ các nhà cung cấp thanh khoản và bán lại cho nhà giao dịch bán lẻ. Bằng cách đóng vai trò là đối tác đối lập với các lệnh của bạn, họ kiểm soát các mức giá hiển thị, từ đó đảm bảo spread ổn định.

Ưu điểm:

• Chi phí dự đoán được: Bạn biết chính xác mình sẽ trả bao nhiêu trước khi vào lệnh, giúp dễ lập ngân sách hơn
• Hỗ trợ scalping: Độ tin cậy cao giúp các nhà giao dịch nhanh chóng lên kế hoạch vào ra chính xác
• An tâm: Không lo bị widening đột ngột trong các thời điểm biến động

Nhược điểm:

• Chi phí cơ bản cao hơn: Spread cố định thường rộng hơn so với floating trong điều kiện bình thường
• Mở rộng trong thời kỳ biến động: Thậm chí các nhà môi giới spread cố định cũng có thể widening spread trong các thời điểm cực đoan hoặc sự cố kỹ thuật

Ví dụ thực tế: Một nhà môi giới cam kết EUR/USD chính xác 2 pip. Spread này giữ nguyên trong giờ châu Á yên tĩnh và trong các dữ liệu lớn của Mỹ—không bao giờ biến động.

Spread floating: Thấp hơn khi thị trường hợp tác

Spread floating (còn gọi là spread biến động) thay đổi theo thời gian thực dựa trên cung cầu, điều kiện thanh khoản. Các nhà môi giới không bàn giao dịch—thường là ECN (Mạng lưới liên lạc điện tử) hoặc STP (Xử lý trực tiếp)—tập hợp giá từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản và truyền trực tiếp đến nhà giao dịch mà không qua trung gian.

Vì nhà môi giới không kiểm soát các mức giá này, họ không thể cố định spread. Thay vào đó, khoảng cách bid-ask mở rộng hoặc thu hẹp dựa trên điều kiện thị trường thực tế.

Ưu điểm:

• Chi phí thấp hơn trong thời kỳ ổn định: Khi thị trường thanh khoản và yên tĩnh, spread có thể co lại còn 0.1 pip hoặc thấp hơn
• Giá cả công bằng: Bạn nhìn thấy giá thị trường thực, không phải là markup của nhà môi giới
• Hiệu quả chi phí cho khung thời gian dài: Các nhà giao dịch giữ vị thế trong nhiều giờ hoặc ngày thường hưởng lợi tổng thể

Nhược điểm:

• Tăng đột biến không lường trước: Trong các dữ liệu kinh tế, thời điểm thị trường ít thanh khoản (đóng cửa ngày lễ), hoặc các sự kiện khủng hoảng, spread có thể mở rộng đến 5+ pip
• Không thể dự đoán chính xác chi phí giao dịch: Bạn không thể chắc chắn về chi phí trước khi vào lệnh
• Rủi ro scalper: Các nhà giao dịch nhanh có thể bị bất ngờ bởi sự mở rộng spread đột ngột

Ví dụ thực tế: Spread floating của EUR/USD có thể là 1 pip vào sáng thứ Ba yên tĩnh, nhưng mở rộng đến 3-4 pip khi dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố.

Lựa chọn cấu trúc spread phù hợp: Phù hợp chiến lược

Loại spread “tốt hơn” hoàn toàn phụ thuộc vào cách bạn giao dịch.

Đối với scalper: Spread cố định là ưu việt. Chiến lược của bạn dựa vào việc kiếm lợi từ những biến động giá nhỏ—thường chỉ vài pip mỗi lệnh. Spread cố định 1.5 pip dễ kiểm soát hơn nhiều so với spread floating có thể là 0.5 pip một giây và 3 pip phút sau.

Đối với swing trader và trader vị thế: Spread floating thường thắng thế. Thời gian giữ vị thế dài hơn, nên bạn không bị ảnh hưởng nhiều bởi sự mở rộng spread tiêu cực. Trong khi đó, bạn hưởng lợi từ spread hẹp hơn trong giờ thị trường thanh khoản. Chi phí thấp hơn của spread 0.5 pip trong các phiên giao dịch yên tĩnh tích tụ theo thời gian.

Đối với trader trung gian: Tình hình phức tạp hơn. Cân nhắc xem phần lớn giao dịch của bạn diễn ra trong các sự kiện kinh tế lớn và các thời điểm thị trường biến động. Nếu chủ yếu hoạt động trong giờ thanh khoản, spread floating có thể tiết kiệm chi phí. Nếu bạn giao dịch 24/7 và cần sự ổn định, spread cố định mang lại sự thoải mái về tâm lý và quản lý rủi ro dễ dàng hơn.

Yếu tố nhà môi giới

Các mô hình nhà môi giới khác nhau thường liên quan đến loại spread:

Nhà cung cấp spread cố định: Market maker và một số nhà môi giới bán lẻ cam kết sự ổn định. Các nhà môi giới này xây dựng doanh nghiệp dựa trên tính nhất quán và sẵn sàng tự chịu rủi ro biến động.

Nhà cung cấp spread floating: ECN và STP cạnh tranh dựa trên công nghệ và minh bạch, truyền giá thị trường trực tiếp đến khách hàng. Thường thu hút các nhà giao dịch chuyên nghiệp coi trọng chi phí thấp hơn và giá theo thời gian thực.

Không mô hình nào vượt trội hơn hẳn—chúng phục vụ các kiểu trader khác nhau.

Tại sao spread quan trọng hơn bạn nghĩ

Spread ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của bạn theo cách tích tụ một cách vô hình. Một nhà giao dịch thực hiện 50 lệnh mỗi tháng với spread trung bình 2 pip tốn $100 chi phí giao dịch (khoảng 1 mini lot mỗi lệnh). Chuyển sang nhà môi giới có spread trung bình 1 pip, bạn đã tiết kiệm được 50 đô—đó là tiền thật, và nó tích lũy theo khối lượng vị thế lớn hơn.

Trong một năm giao dịch, quản lý spread có thể là yếu tố quyết định giữa hòa vốn và lợi nhuận ổn định. Nó không hấp dẫn nhưng là nền tảng của kinh tế giao dịch.

Các câu hỏi phổ biến về spread

Spread có thay đổi trong giờ giao dịch không? Có, đặc biệt đối với spread floating. Spread cố định theo thiết kế luôn giữ nguyên. Spread floating co lại hoặc mở rộng trong suốt ngày giao dịch dựa trên thanh khoản và biến động.

Cách xác định độ rộng của spread như thế nào? Các nhà môi giới dùng spread cố định đặt dựa trên mô hình rủi ro và lợi nhuận mong muốn. Các nhà môi giới dùng spread floating không kiểm soát trực tiếp—spread phản ánh cung cầu thực từ thị trường và các nhà cung cấp thanh khoản.

Tôi có thể tránh spread không? Không. Ngay cả các nhà môi giới tính phí hoa hồng rõ ràng ($5-10 mỗi lệnh) cũng tính spread. Đây là chi phí cơ bản để tiếp cận thị trường và thực hiện lệnh ngay lập tức.

Quan điểm cuối cùng

Spread nghĩa là gì trong giao dịch? Đó là phí vào thị trường của bạn—giá để lệnh của bạn được thực hiện ngay lập tức. Dù bạn chọn spread cố định hay floating phụ thuộc vào nhà môi giới, nhưng hiểu rõ cả hai cấu trúc giúp bạn chọn lựa sáng suốt hơn. Scalper thích spread cố định để có tính dự đoán, trong khi các trader dài hạn thường hưởng lợi từ chi phí thấp hơn của spread floating. Bằng cách tính toán chính xác chi phí spread và chọn cấu trúc phù hợp với phong cách giao dịch, bạn biến thứ thường cảm giác như một loại thuế ẩn thành một khoản chi phí minh bạch, dễ quản lý.