Giá vàng có còn cơ hội vào năm 2025 không? Hiểu rõ xu hướng tăng này dựa trên logic thị trường

Gần đây, giá vàng đã trở thành tâm điểm của thị trường. Từ nửa cuối năm ngoái, XAU/USD liên tục lập đỉnh mới, cuối tháng 10 gần chạm mức 4400 USD/ounce, mức tăng đã gần đạt mức cao nhất trong 30 năm. Nhưng đợt tăng này liệu có tiếp tục? Việc tham gia thị trường bây giờ có quá muộn không? Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ logic sâu xa thúc đẩy xu hướng giá vàng.

Ba động lực chính đằng sau đà tăng liên tiếp của giá vàng

Nhu cầu phòng hộ do bất ổn chính sách

Kể từ đầu năm 2025, một loạt chính sách thuế quan đã được ban hành, khiến sự bất ổn của thị trường rõ rệt hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn bất ổn chính sách, vàng thường có xu hướng tăng ngắn hạn từ 5-10%. Điểm khác lần này là phạm vi ảnh hưởng rộng hơn, tâm lý phòng hộ mạnh mẽ hơn, đẩy mạnh nhu cầu phân bổ vàng.

Sự lặp lại của kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Chính sách của ngân hàng trung ương có ảnh hưởng quyết định đến xu hướng giá vàng. Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ làm đồng USD yếu đi, chi phí cơ hội giữ vàng giảm, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Theo dữ liệu từ công cụ lãi suất CME, khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Điều quan trọng là lãi suất thực âm có mối quan hệ nghịch chiều với giá vàng — lãi suất thực giảm, vàng sẽ tăng. Điều này cũng giải thích vì sao biến động giá vàng rất sát sao với các quyết định của Fed.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng dự trữ

Theo dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương khoảng 634 tấn. Quan trọng hơn, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời giảm tỷ lệ dự trữ bằng USD. Điều này phản ánh niềm tin của các ngân hàng trung ương vào vàng như một tài sản dự trữ ngày càng tăng.

Các yếu tố khác hỗ trợ giá vàng

Ngoài ba động lực chính nêu trên, còn có một số yếu tố nền tảng đáng chú ý. Nợ toàn cầu đạt mức cao 307 nghìn tỷ USD đồng nghĩa với việc các chính sách của các quốc gia bị hạn chế, chính sách nới lỏng tiền tệ có thể trở thành xu hướng, điều này sẽ làm giảm lãi suất thực. Tình hình căng thẳng địa chính trị kéo dài cũng thúc đẩy nhu cầu về các tài sản phòng hộ. Thêm vào đó, sự chú ý liên tục của truyền thông và các nền tảng cộng đồng cũng thu hút dòng vốn ngắn hạn đổ vào thị trường, phần nào làm tăng đà tăng giá.

Cần lưu ý rằng, các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn nhất định sẽ tiếp tục. Đặc biệt đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, khi xem xét biến động tỷ giá USD/TWD, lợi nhuận danh nghĩa có thể khác biệt so với lợi nhuận thực tế.

Các tổ chức nhìn nhận triển vọng giá vàng năm 2025 như thế nào?

Dù gần đây có sự điều chỉnh giảm, nhiều ngân hàng đầu tư lớn toàn cầu vẫn duy trì triển vọng tích cực cho vàng. JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “điều chỉnh lành mạnh”, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/ounce. Goldman Sachs nhắc lại mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4900 USD/ounce. Bank of America còn tích cực hơn, dự báo vàng có thể thử thách mốc 6000 USD trong năm tới. Giá vàng tham khảo của các thương hiệu trang sức nổi tiếng cũng không giảm mạnh, duy trì trên 1100 TWD/gram.

Các chuyên gia đều cho rằng, vàng với vai trò là tài sản dự trữ được tin cậy toàn cầu, các yếu tố hỗ trợ trung dài hạn vẫn chưa thay đổi. Tuy nhiên, trong thực tế, cần cảnh giác với các biến động trước và sau các số liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp của Fed.

Nhà đầu tư cá nhân nên ứng phó thế nào với tình hình hiện tại?

Cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn

Nếu bạn có kinh nghiệm giao dịch nhất định, đợt biến động hiện tại lại mang đến nhiều cơ hội ngắn hạn. Thanh khoản dồi dào, hướng đi tăng giảm dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong các thời điểm tăng giảm mạnh. Nhưng điều quan trọng là phải nắm rõ nhịp độ, tận dụng các biến động trước và sau dữ liệu Mỹ để ra quyết định.

Nhà đầu tư mới cần thận trọng

Những người mới bắt đầu phải nhớ: thử nghiệm bằng số vốn nhỏ trước, tuyệt đối không nên đổ thêm quá nhiều. Biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn nhiều so với S&P 500 là 14.7%. Điều này cho thấy rủi ro biến động không thể xem nhẹ. Khi tâm lý bị xáo trộn, dễ dẫn đến mua đỉnh bán đáy, cuối cùng là mất sạch vốn.

Xem xét phân bổ dài hạn

Nếu dự định phân bổ vàng vào danh mục đầu tư, cần tự hỏi liệu có thể chịu đựng được các biến động dữ dội trung hạn hay không. Chu kỳ của vàng rất dài, phải giữ trên 10 năm mới thể hiện chức năng bảo toàn giá trị, nhưng trong khoảng thời gian này, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất cũng khá cao (5%-20%), nên không nên tập trung quá nhiều.

Chiến lược cân bằng

Phương pháp an toàn nhất là: dựa trên việc giữ dài hạn, đồng thời tận dụng các thời điểm biến động để điều chỉnh ngắn hạn. Đặc biệt trước và sau các số liệu của thị trường Mỹ, biến động sẽ lớn hơn rõ rệt, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tinh ý. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi có kinh nghiệm giao dịch và khả năng kiểm soát rủi ro.

Một số lời nhắc quan trọng: Đừng đặt tất cả tài sản vào vàng, phân tán đầu tư luôn là lựa chọn thông minh hơn; theo dõi sát sao các động thái của Fed và dữ liệu kinh tế, đây là những tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng giá vàng; đánh giá hợp lý khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, đừng để bị mê hoặc bởi các đợt tăng ngắn hạn.

Xu hướng giá vàng sau năm 2023 đã thể hiện đặc tính mới, đợt tăng giá năm 2025 có thể còn tiếp tục, nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải hiểu rõ mình đang làm gì.