Sau khi Nikkei vượt 40.000 điểm, những cổ phiếu Nhật Bản này đáng để theo dõi【Hướng Dẫn Dành Cho Nhà Đầu Tư Đài Loan】

2025年上半年，日本股市在經歷4月的集體恐慌後，迎來強勁反彈。6月30日，日經225指數收報40487點，創下近33年來新高，距離40000點整數關卡只差一咫。這波漲幅背後的邏輯是什麼？後續還能繼續嗎？又有哪些日本 股票 值得布局？台灣投資者該怎麼 買 ？本文將逐一解析。

日股為何急速反彈？三大核心邏輯

這波日本股市的上漲，並非偶然，而是多重因素疊加的結果。

首先是估值修復。 4月全球關稅恐慌時，日經指數本益比曾跌至12倍水準，遠低於歐美主要市場。隨著市場逐漸認知到悲觀預期的過度性，投資者開始重新審視日本企業的真實價值，本益比逐步回升至13倍左右。這種被低估資產的價值重估，成為本輪反彈的主要驅動力。

其次是國際資金流向轉變。 全球投資機構近期出現「減持美股、增配其他市場」的操作趨勢。日本股市因估值相對低廉、企業分紅政策友善等特點，成為海外資金重點配置的目標。

第三個因素來自基本面改善。 東京證交所推動的公司治理改革已初見成效，越來越多上市企業主動提高現金分紅、實施庫藏股回購。同時，全球科技產業鏈復甦帶動日本半導體及精密設備製造商的業績反彈，強化了市場的做多信心。

值得注意的是，股神巴菲特旗下的波克夏公司在今年6月增持了日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅）的股票，且巴菲特曾公開聲明這些持股「50年都不會賣」。這一舉動本身就向市場傳遞了強烈的長期看好信號。

七檔日本 股票 精選推薦

1. 基恩士 Keyence（6861.JP）

作為工業自動化領域的「隱形冠軍」，基恩士自1974年創立以來，一直專注於開發高附加價值的自動化感測器、視覺系統、鐳射標記設備等工業解決方案。公司採用直銷模式，產品已銷往全球46個國家和地區。

2024財年，基恩士營收達1.059萬億日圓，營業利益5497.8億日圓，淨利潤3986.6億日圓，各項指標均保持穩健增長。華爾街5位分析師給出的12個月目標價平均為74,282日圓，最高看至80,075日圓，相較目前股價56,800日圓，隱含上漲空間約30%。

2. 東京電子 Tokyo Electron（8035.JP）

這家半導體設備大廠市值已達12.6萬億日圓，是全球晶圓製造產業鏈的關鍵供應商，主要為台積電、三星、英特爾等大廠供應晶圓清洗及鍍膜設備。

2024財年合併營收達2.43萬億日圓，年增32.8%，其中海外銷售額成長36.2%至2.24萬億日圓，佔比高達92.2%。毛利潤成長38.1%達1.15萬億日圓，毛利率提升至47.1%。營業利潤暴增52.8%至6973.2億日圓，淨利潤成長49.5%至5441.3億日圓。

Jefferies等分析師維持買入評級，目標價定在32,000日圓，相較目前股價仍有可觀上漲空間。

3. 三菱重工 Mitsubishi Heavy Industries（7011.JP）

作為日本工業象徵的百年企業，三菱重工涵蓋航空太空、能源設備、工業機械等戰略領域。公司預估2025-26財年營業利潤將成長9.6%至4200億日圓，其中航空太空與國防業務利潤增幅高達40%，成為增長動力。

華爾街8位分析師給出的12個月目標價平均為3,743.76日圓，最高4,100日圓，相較目前3,185日圓的股價，潛在漲幅達17.54%。

4. 任天堂 Nintendo（7974.JP）

儘管2024財年營收下滑30.3%至1.16萬億日圓、淨利潤縮水43.2%至2788億日圓（主因Switch生命週期末期及新主機預告抑制需求），但業內分析認為遊戲產業基本面仍在。

TD Cowen分析師指出，電子遊戲產業成長速度持續超越全球GDP增速，驅動力來自玩家基數擴大、訂閱制、虛擬道具等變現模式多元化。華爾街11位分析師給出的平均目標價為14,035日圓，最高達20,780日圓。

5. 索尼集團 Sony Group（6758.JP）

索尼最新季度淨利潤同比增長4.6%至1977億日圓，主要受益於音樂和電影業務表現。公司透過收購遊戲工作室Bungie、動漫平台Crunchyroll等舉措，在內容生態布局漸見成效。

不過硬體業務面臨挑戰，PS5銷售預期從1850萬台下修至1500萬台。加上美國關稅政策預計將吃掉1000億日圓營業利潤，迫使索尼調整全球供應鏈。公司已採取分散生產基地、調整定價策略等應對措施。

華爾街9位分析師給出的12個月目標價平均為4,389.49日圓，最高4,910日圓，相較目前3,607日圓，潛在漲幅21.69%。

6. 三菱商事 Mitsubishi Corp.（8058.JP）

日本五大商社之一，也是巴菲特長期看好的日本企業。2025年6月，波克夏公司向監管機構提交文件，宣布對五大商社持股比例均提高1.0%-1.7%，增持後持股比例達8.5%-9.8%。巴菲特已獲日方同意可將持股提高至9.9%以上。

2025財年（截至3月31日）營收18.6萬億日圓，年減4.9%，但稅前利潤逆勢成長2.3%達1.4萬億日圓，歸屬母公司淨利潤9507億日圓。目前股價稍微偏高，建議等待合理價位時再進場。

7. 日立 Hitachi（6501.JP）

這家擁有111年歷史的日本工業巨頭正在進行大規模轉型，砸下96億美元收購美國數位服務公司GlobalLogic，全力向軟體服務商轉進。公司已逐步退出消費電子市場，專注於軌道交通設備、汽車零件等重型機械製造，同時加大工業數位化服務投入。

雖然4月曾因關稅政策大跌，但隨後迅速收復失地，股價目前接近20年高位。轉型策略清晰、執行力強的日立，近年股價表現已獲得市場認可。

台灣投資者怎麼 買 日本 股票 ？

方式一：投資日經225指數

透過差價合約或指數基金直接投資日經225指數是最簡便的方式。雖然漲幅可能不如單檔股票，但確定性更高。日經225指數涵蓋日本市場中225只最優質上市公司，代表性強。

上半年日經225先在關稅恐慌中跌至31136點的年內低點，隨後在估值修復、資金流動和基本面改善邏輯下走出強勢反彈。儘管後續反彈能否持續仍需觀察，但日股已明顯擺脫過度謹慎的局面。

方式二：透過美股投資日本企業

許多日本知名公司都在美股掛牌發行存託憑證，包括豐田汽車（TM）、軟銀（SFTBY）、三井住友（SMFG）、任天堂（NTDOY）等。只要擁有美股帳戶，即可便利交易，且走勢與日本本土股票基本同步。

方式三：透過台灣券商復委托交易

元大證券、富邦證券等提供日本個股復委托服務，但操作流程相對複雜，交易數量有限制，手續費也較高。投資者可根據需要咨詢券商客服了解具體操作細節。

後市展望與風險提示

短期來看，日經指數走勢主要受貿易政策影響。雖然關稅下調可能帶來反彈，但全球經濟放緩加上日本出口疲軟，指數預計將在37000-38000點區間震盪。市場老手提醒，目前外資流入主要在進行估值套利，熱錢持續性有待觀察。

拉長至2026年，日本央行的貨幣政策轉向可能成為關鍵轉折點。若日銀重啟升息，金融股估值將迎來機會，日元匯率正常化也能改善企業獲利品質。但關鍵仍是日銀升息步調能否與全球經濟形勢相適應。

日經指數要突破40000點並繼續上攻，還需要多個利多因素齊力發酵：企業治理改革帶動ROE持續提升、新興產業競爭力形成、美日經貿關係取得實質改善等。目前來看，這些條件尚未完全到位，投資者應保持謹慎樂觀的態度。