Chính sách gây áp lực cộng với rủi ro kỹ thuật, Bitcoin gặp phải đợt giảm mạnh vào đầu tháng

Tháng 12 khai mở không như kỳ vọng của thị trường. Bị tác động kép bởi chính sách Trung Quốc ngày càng cứng rắn và tình hình thanh khoản xấu đi, các đồng tiền chính như Bitcoin và Ethereum đã chứng kiến làn sóng bán tháo bất ngờ trong phiên giao dịch châu Á.

Trung Quốc nhắc lại lập trường chống tiền điện tử Chính sách rủi ro lại bùng phát

Cuộc họp phối hợp liên bộ tổ chức vào thứ Sáu đã phát đi tín hiệu rõ ràng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Công an, Cơ quan Mạng và Thông tin Trung ương cùng các cơ quan quản lý khác đồng loạt lên tiếng, nhấn mạnh hoạt động giao dịch tiền điện tử thuộc lĩnh vực tài chính phi hợp pháp, đồng thời cảnh báo về sự gia tăng các hoạt động đầu cơ gần đây. Động thái này đã trực tiếp kích hoạt phản ứng rủi ro của thị trường.

Các quan chức đặc biệt nhấn mạnh các rủi ro rửa tiền và dòng chảy trái phép qua biên giới của stablecoin, thái độ ngày càng cứng rắn hơn trước. Mặc dù chính quyền đại lục kiên quyết, nhưng đặc khu Hong Kong duy trì khung quản lý độc lập, chính phủ có thái độ khá thân thiện với ngành công nghiệp tiền điện tử, tạo nên sự khác biệt rõ rệt về chính sách giữa hai nơi.

Thị trường giảm mạnh, vị thế đòn bẩy sụp đổ hàng loạt

Rủi ro chính sách vẫn chưa được xử lý triệt để, các yếu tố kỹ thuật ngay lập tức xuất hiện sự sụp đổ. Bitcoin trong phiên sáng châu Á đột ngột giảm mạnh, từ vùng dao động quanh 91,500 USD nhanh chóng lao xuống còn 86,950 USD, mất gần 5%. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá BTC quanh mức 87.91K, biến động trong 24 giờ là +0.84%, nhưng độ biến động của thị trường vẫn còn rất lớn.

Ethereum giảm mạnh hơn, mất 5%, ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 2, toàn tháng 11 giảm tổng cộng 22%. Các tài sản chính khác như Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Ripple (XRP) cũng không thoát khỏi, đều giảm trên 4%.

Làn sóng thanh lý hợp đồng ký quỹ ảnh hưởng đến 180.000 nhà giao dịch, cuộc chiến thanh khoản sắp bùng nổ

Nạn nhân lớn nhất của đợt giảm giá nhanh này chính là các nhà giao dịch đòn bẩy. Trong vòng 24 giờ qua, hơn 180.000 nhà giao dịch đã bị thanh lý, tổng quy mô thanh lý vượt 539 triệu USD, trong đó hơn 90% là vị thế mua. Theo dữ liệu từ CoinGlass, phần lớn các lệnh thanh lý xảy ra trong những giờ cuối của đợt giảm mạnh, cho thấy các nhà giao dịch ban đầu kỳ vọng vào xu hướng tăng, nhưng đã bị bất ngờ bởi đợt bán tháo đột ngột này.

Cơ quan phân tích Kobeissi Letter cho biết, đợt giảm này thiếu yếu tố cơ bản rõ ràng kích hoạt, mà xuất phát từ “hiệu ứng domino do bán tháo đột ngột gây ra, cộng thêm việc nhiều vị thế đòn bẩy bị thanh lý làm tăng đà giảm”. Cơ quan này cho rằng, thị trường tiền điện tử hiện vẫn duy trì đặc điểm của một thị trường gấu mang tính cấu trúc.

Nhà phân tích “Sykodelic” lại giữ thái độ lạc quan tương đối, cho rằng đây là cơ hội điều chỉnh đầu tháng, và chỉ ra rằng các khoảng trống CME đã được lấp đầy, việc thanh lý các vị thế mua trị giá 4 tỷ USD về bản chất là “quét sạch thanh khoản phía dưới” là quá trình cần thiết.

Yearn Finance bị tấn công bởi hacker, rủi ro an ninh DeFi lộ diện

Điều tồi tệ hơn, các rủi ro trong hệ sinh thái DeFi cũng đồng thời bùng phát. Pool thanh khoản yETH của Yearn Finance bị tấn công, hacker lợi dụng lỗ hổng để tạo ra một lượng lớn token yETH trong một giao dịch, sau đó rút sạch thanh khoản và thu lợi khoảng 1.000 ETH (tương đương khoảng 3 triệu USD). Theo đánh giá của tổ chức an ninh blockchain PeckShield, thiệt hại của giao thức này lên tới 9 triệu USD, số tiền bị đánh cắp đã được chuyển qua dịch vụ trộn tiền.

Sự kiện này một lần nữa phơi bày mâu thuẫn trong hệ sinh thái tiền điện tử: dòng vốn tổ chức đổ vào làm tăng giá trị tài sản, nhưng hạ tầng an ninh nền tảng lại chưa được củng cố tương xứng. Cuộc tấn công xảy ra chỉ vài ngày sau khi sàn Upbit của Hàn Quốc gặp sự cố hacker hàng triệu USD, gây lo ngại về rủi ro hệ thống.

Tín hiệu rút lui của các tổ chức, ETF rút tiền lập kỷ lục

Điều đáng chú ý hơn nữa là dòng vốn của các tổ chức. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ trong tháng 11 đã ghi nhận rút ròng 3,48 tỷ USD, mức rút lớn thứ hai trong lịch sử. Quỹ ETF Ethereum còn ghi nhận rút ròng 1,42 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Việc rút ròng quy mô lớn của các tổ chức này phản ánh rõ ràng sự mất niềm tin vào xu hướng thị trường phía sau.

Tháng 11, Bitcoin ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2018, giảm 17.49% trong toàn tháng — mức giảm của năm 2018 là 36.57%. Ethereum giảm 22%, lập kỷ lục giảm tháng lớn nhất kể từ tháng 2.

Rủi ro ngắn hạn và lo ngại dài hạn cùng tồn tại

Giám đốc giao dịch phái sinh khu vực châu Á Thái Bình Dương của FalconX, Sean McNulty, nhận định rằng tháng 12 đang bao phủ trong tâm lý phòng thủ. “Nỗi lo lớn nhất là dòng ETF ít vào, thiếu người mua ở mức thấp.” Ông xem mức 80,000 USD là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo của Bitcoin.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cũng đang đóng vai trò gián tiếp. Tổng thống Trump mới đây cho biết đã xác định được ứng viên mới cho Chủ tịch Fed tiếp theo, và kỳ vọng người này thúc đẩy chu kỳ hạ lãi suất. Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này sẽ cung cấp các chỉ dẫn quan trọng cho quyết định của Fed, dự đoán về xu hướng tăng hay giảm lãi suất vẫn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất của các tài sản rủi ro.

Trong ngắn hạn, bất ổn chính sách, rủi ro kỹ thuật và rút lui của các tổ chức sẽ tiếp tục thử thách khả năng chịu đựng rủi ro của thị trường tham gia.