Thỏa thuận Costa Coffee tại Crossroads khi Coca-Cola bước vào đàm phán quyết định với TDR Capital

Tương lai của việc Coca-Cola bán mảng Costa Coffee đang trong tình thế bấp bênh khi tập đoàn đồ uống này bước vào các vòng đàm phán quan trọng với công ty cổ phần tư nhân TDR Capital trong cuối tuần này. Sau khi TDR được chọn làm người mua ưu tiên vào đầu tuần, các cuộc thảo luận giữa hai bên đã gặp phải những trở ngại đáng kể tập trung vào kỳ vọng định giá.

Bối cảnh: Cách Coca-Cola sở hữu chuỗi cà phê

Hành trình bắt đầu từ năm 2018 khi Coca-Cola mua lại Costa Coffee từ Whitbread với giá 3,9 tỷ bảng Anh. Việc mua bán này thể hiện chiến lược mở rộng của công ty vào phân khúc cà phê cao cấp. Tuy nhiên, chuỗi cà phê này đã đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng từ các nhà vận hành độc lập nhỏ và các thương hiệu tiện lợi trên phố như Greggs, khiến nhà sản xuất đồ uống phải xem xét lại chiến lược danh mục đầu tư của mình.

Quá trình bán hàng hiện tại và sự quan tâm của TDR

Coca-Cola đang tìm kiếm khoảng 2 tỷ bảng Anh cho mảng kinh doanh Costa Coffee, đánh dấu mức giảm giá đáng kể so với giá mua ban đầu. Cấu trúc giao dịch đề xuất sẽ cho phép Coca-Cola duy trì một phần cổ phần thiểu số, với khả năng điều chỉnh mức cổ phần để thúc đẩy việc hoàn tất thương vụ.

TDR Capital, cũng sở hữu chuỗi siêu thị Asda, tập trung vào việc mua lại hoạt động của Costa tại Vương quốc Anh và các thị trường quốc tế, ngoại trừ chi nhánh tại Trung Quốc. Cách tiếp cận địa lý chọn lọc này phản ánh sở thích chiến lược của công ty cổ phần tư nhân.

Đấu thầu cạnh tranh và sự quan tâm của thị trường

Quy trình đấu giá đã thu hút nhiều nhà đầu tư lớn ban đầu. Đơn vị đặc biệt của Bain Capital, hoạt động các thương hiệu như Gail’s và PizzaExpress, đã cạnh tranh để giành quyền sở hữu. Centurium Capital, chủ sở hữu của Luckin Coffee Trung Quốc, cũng tham gia các vòng đấu thầu. Tuy nhiên, các nhà vận hành vốn tư nhân nổi bật như Apollo và KKR đã rút lui khỏi cuộc đua trong những tháng gần đây, làm giảm đáng kể số lượng đối thủ.

Tình hình thương vụ và dự kiến thời gian tới

Các nguồn tin thị trường dự đoán sẽ có quyết định cuối cùng về việc tiếp tục hay chấm dứt việc bán hàng trong tuần tới. Các cuộc đàm phán được cho là tập trung vào việc điều chỉnh giá cả và cấu trúc cổ phần. Những cuộc thảo luận này được xem là cơ hội cuối cùng để hai bên đạt được các điều khoản phù hợp trước khi khung khái niệm giao dịch có thể sụp đổ.