Tại sao REIT sinh lợi 5,5% này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội vào năm 2026

Chuẩn Bị Để Thành Công

Realty Income (NYSE: O) đã làm thất vọng nhiều nhà đầu tư vào năm 2025. Cổ phiếu tăng khoảng 8%, một mức tăng vừa phải nhưng chưa đủ để đáp ứng kỳ vọng của nhiều người về quỹ đầu tư bất động sản phổ biến này. Nguyên nhân? Lợi nhuận đơn thuần không theo kịp sự lạc quan xung quanh tên tuổi này. Tuy nhiên, có một lý do thuyết phục rằng vấn đề không phải là luận điểm, mà là thời điểm.

Gió Thổi Ngược Lợi Suất Lãi Suất

Khi lãi suất chạm đỉnh chu kỳ, Realty Income đối mặt với những trở ngại lớn. Việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách một cách quyết liệt để chống lại lạm phát sau đại dịch đã tạo ra một môi trường không thuận lợi cho các REIT, vốn thường tài trợ cho các khoản mua lại bằng vay mượn. Môi trường lãi suất cao hơn trực tiếp gây áp lực lên định giá và lợi nhuận.

Tuy nhiên, động lực này đã thay đổi. Chính sách tiền tệ bắt đầu đảo chiều, với các đợt cắt giảm lãi suất xuất hiện trong các quý gần đây. Môi trường này phù hợp hơn nhiều cho hoạt động của REIT. Khi chi phí vay mượn giảm, chiến lược mua lại của công ty trở nên hiệu quả hơn và lợi nhuận cuối cùng cũng được hưởng lợi. Thị trường đã bắt đầu nhận ra sự thay đổi này, với cổ phiếu tăng mạnh khi năm 2025 tiến triển.

An Toàn Cổ Tức Gặp Gỡ Lợi Suất Hấp Dẫn

Điểm thu hút chính vẫn không thay đổi: Realty Income mang lại lợi suất cổ tức 5.5% ở mức giá hiện tại—một trong những mức độ đáng tin cậy nhất trong vũ trụ đầu tư thu nhập.

Điều này không chỉ là lời nói suông. Công ty đã tổ chức 133 lần tăng cổ tức liên tiếp kể từ khi niêm yết công khai vào năm 1994. Thành tích ba thập kỷ này nói lên rất nhiều về khả năng duy trì các khoản thanh toán trong suốt nhiều chu kỳ kinh tế, suy thoái, thậm chí cả đại dịch toàn cầu.

Mô hình kinh doanh của Realty Income là nền tảng cho sự bền bỉ này. Bằng cách chuyên về các hợp đồng thuê ròng với các khách thuê đơn lẻ trong các nhà hàng, nhà thuốc bán lẻ và các bất động sản tập trung vào người tiêu dùng, REIT tạo ra dòng tiền ổn định, dự đoán được. Các cơ sở này thu hút lượng khách đều đặn, chuyển thành các khoản thanh toán thuê đáng tin cậy mà công ty có thể phân phối lại cho cổ đông.

Điểm Giao Thoa Lợi Nhuận

Đây là nơi các nhà đầu cơ trở nên phấn khích. FFO (Lợi nhuận từ hoạt động) trên mỗi cổ phiếu của Realty Income (FFO) đã chịu áp lực sau một khoản mua lại lớn được tài trợ một phần bằng phát hành cổ phiếu. Nhưng hướng dẫn của ban quản lý cho cuối năm 2025 dự kiến FFO trên mỗi cổ phiếu từ $4.25 đến $4.27—một bước tiến đáng kể so với hai năm trước đó.

Điều này đánh dấu sự bắt đầu của quá trình tăng tốc lợi nhuận. Kết hợp với việc REIT đang giao dịch thấp hơn nhiều so với các hệ số định giá lịch sử của nó, thiết lập này ủng hộ khả năng phục hồi tăng giá. Khi lãi suất tiếp tục giảm và tăng trưởng FFO tái khởi động, khả năng định giá lại đáng kể ngày càng rõ ràng hơn.

Những Điều Có Thể Mong Đợi Trong Tương Lai

Realty Income sẽ không bao giờ biến thành một cơ hội tăng trưởng vượt bậc. Công ty đã mở rộng theo tỷ lệ thấp một cách truyền thống. Tuy nhiên, thành tích lịch sử của nó kể một câu chuyện khác: các nhà đầu tư kiên nhẫn luôn vượt trội hơn các chỉ số thị trường chung, chủ yếu thông qua việc tái đầu tư dòng cổ tức tích lũy theo thời gian.

Với định giá đang thấp, lợi nhuận đang tăng cao, và bối cảnh vĩ mô trở nên hỗ trợ, năm 2026 có thể đánh dấu sự bắt đầu của một giai đoạn nhiều năm với lợi nhuận mạnh mẽ. Sự kết hợp giữa lợi suất, an toàn và tăng giá vốn tạo nền tảng cho một điểm vào hấp dẫn.