Điều Gì Đẩy Thị Trường Bạc Tiến Lên Trong Năm 2025? Bốn Yếu Tố Chính Gây Nhu Cầu Được Giải Thích

Bạc đứng vững như nguồn lực linh hoạt nhất của ngành kim loại, với các ứng dụng trải dài từ dao kéo và trang sức đến sản xuất, y tế và công nghệ tiên tiến—các lĩnh vực này cùng nhau chiếm hơn 50 phần trăm tiêu thụ toàn cầu. Cuộc Khảo sát Bạc Toàn cầu mới nhất của Viện Bạc, công bố vào tháng 4 năm 2025, báo cáo rằng năm 2024 đã chứng kiến mức tiêu thụ bạc vật lý đạt 1,16 tỷ ounce, thấp hơn đỉnh 1,28 tỷ ounce ghi nhận vào năm 2022. Nhìn về phía trước, viện dự báo mức co lại nhẹ 1 phần trăm xuống còn 1,15 tỷ ounce vào năm 2025, mặc dù điều này vẫn phản ánh các nền tảng thị trường cực kỳ mạnh mẽ.

Quỹ đạo tiêu thụ bạc kể một câu chuyện hấp dẫn. Các ngành sản xuất tiếp tục mở rộng việc sử dụng bạc, đặc biệt trong hệ sinh thái năng lượng tái tạo. Các hệ thống lắp đặt công nghệ năng lượng mặt trời, sản xuất xe điện và sự phổ biến của các trung tâm dữ liệu đều phụ thuộc nhiều vào khả năng dẫn điện vượt trội của bạc cho các ứng dụng nhiệt và điện. Sự phụ thuộc công nghệ này nhấn mạnh lý do tại sao bạc vẫn giữ vai trò quan trọng trong nhiều ngành công nghiệp.

Công nghiệp Sản xuất: Trụ cột của Nhu cầu Bạc

Dự kiến tiêu thụ 2025: 677,4 triệu ounce

Phân khúc công nghiệp đại diện cho xương sống của nhu cầu bạc, với dự kiến năm 2025 sẽ tiêu thụ khoảng 677,4 triệu ounce—giảm nhẹ 0,5 phần trăm so với mức kỷ lục 680,5 triệu ounce của năm 2024. Nhu cầu này phản ánh khả năng vượt trội của bạc như một chất dẫn điện và dẫn nhiệt.

Cảnh quan công nghiệp đã thay đổi đáng kể trong thập kỷ qua. Năm 2016, tiêu thụ công nghiệp chỉ ở mức 491 triệu ounce. Đến năm 2022, con số này đã tăng lên 592,3 triệu ounce, và đến năm 2023 đạt 657,1 triệu ounce, thể hiện đà tăng đều đặn trong các ngành sản xuất.

Điện tử và Quang điện: Ngành sản xuất điện tử chiếm phần lớn, tiêu thụ ước tính 456,6 triệu ounce vào năm 2025. Trong phân khúc này, quang điện là lĩnh vực phát triển nhanh nhất, chiếm 197,6 triệu tấn trong năm 2024. Các tế bào năng lượng mặt trời sử dụng mực dẫn dựa trên bạc để chuyển đổi ánh sáng mặt trời thành điện, với các tế bào riêng lẻ kết hợp thành các tấm pin mặt trời hoàn chỉnh. Đà mở rộng năng lượng mặt trời đặc biệt ấn tượng—SolarPower Europe ghi nhận tổng số lắp đặt đạt 2,2 terawatt vào cuối năm 2024, với dự báo vượt quá 7 terawatt vào năm 2030, tương đương hơn gấp ba lần công suất trong vòng năm năm.

Ứng dụng ô tô: Các phương tiện hiện đại phụ thuộc vào bạc trong hệ thống điện của chúng. Mọi chức năng cơ bản—từ đánh lửa động cơ, điều khiển cửa sổ điện, điều chỉnh ghế, đến đóng cốp—đều dựa vào công tắc tiếp xúc phủ bạc. Các xe điện pin chứa từ 25 đến 50 gram bạc mỗi chiếc, trong khi các mẫu hybrid sử dụng từ 18 đến 34 gram, so với 15 đến 28 gram trong động cơ đốt trong truyền thống. Ngành ô tô dự kiến sẽ tiêu thụ 90 triệu ounce vào năm 2025, nhờ vào phát triển hạ tầng, các sáng kiến giảm phát thải rộng rãi hơn và mở rộng mạng lưới sạc.

Hoạt động hàn và hàn chì: Các quy trình hàn và hàn chì tăng cường bằng bạc tạo ra các mối nối bền chắc, chống rò rỉ, chống ăn mòn trong nhiều lĩnh vực bao gồm điều hòa không khí, làm lạnh và hệ thống phân phối điện. Phân khúc ứng dụng này dự kiến đạt 52,9 triệu ounce trong năm 2025.

Trang sức và Phụ kiện cá nhân: Động lực thị trường Trang sức

Dự kiến tiêu thụ 2025: 196,2 triệu ounce

Ngành trang sức thể hiện sự trân trọng của người tiêu dùng đối với các đặc tính độc đáo của bạc. Kim loại quý này kết hợp vẻ đẹp thẩm mỹ với độ bền thực dụng—bạc đánh bóng sáng bóng và giữ độ bóng với ít bảo trì, mang lại khả năng đeo lâu dài. Trong khi bạc và vàng có đặc tính dễ gia công tương tự, khả năng phản xạ vượt trội của bạc mang lại lợi thế thị giác rõ rệt.

Thị trường trang sức năm 2024 tăng trưởng nhẹ 3 phần trăm, đạt 208,7 triệu ounce. Tuy nhiên, quỹ đạo có vẻ đang đảo chiều trong năm 2025. Viện Bạc dự đoán giảm 6 phần trăm xuống còn 196,2 triệu ounce, phản ánh sự thay đổi sở thích tiêu dùng và các yếu tố kinh tế ảnh hưởng đến các khoản mua sắm không thiết yếu.

Bạc Đầu tư: Kim, Thanh và Các Sản phẩm Giao dịch Hối đoái

Dự kiến tiêu thụ 2025: 204,4 triệu ounce

Bạc đã từng là nơi lưu giữ giá trị trong suốt nền văn minh nhân loại. Đồng xu đúc đầu tiên xuất hiện ở Địa Trung Hải phía Đông khoảng năm 550 trước Công nguyên, với Đế chế La Mã sử dụng tiền bạc bạc từ năm 269 trước Công nguyên. Bạc từng là đồng tiền lưu hành chính trong suốt thế kỷ 19, cho đến khi dần biến mất khỏi thương mại hàng ngày. Các đồng tiền đúc hiện đại vẫn tiếp tục sản xuất các đồng xu và thanh kim loại tinh khiết cao dành riêng cho nhà đầu tư.

Nhu cầu đầu tư bạc vật lý đạt đỉnh vào năm 2022 với 338,3 triệu ounce, sau đó giảm xuống còn 244,3 triệu ounce vào năm 2023, rồi giảm thêm 22 phần trăm xuống còn 190,9 triệu ounce vào năm 2024. Tuy nhiên, bất ổn thị trường tài chính ngày càng tăng đang đảo chiều xu hướng này. Viện Bạc dự báo tăng trưởng 7 phần trăm trong năm 2025, đạt 204,4 triệu ounce.

Hoạt động ETF và Sản phẩm Giao dịch Hối đoái dựa trên bạc: Các ETF và sản phẩm giao dịch dựa trên bạc đã thể hiện sự biến động đáng kể. Nhu cầu đạt đỉnh vào năm 2020 với dòng vốn ròng 331,1 triệu ounce, sau đó giảm xuống còn 64,9 triệu ounce vào năm 2021. Các biến động của thị trường hậu đại dịch đã kích hoạt dòng chảy rút lớn—nhà đầu tư đã thanh lý 117,4 triệu ounce vào năm 2022 và 37,6 triệu ounce vào năm 2023. Mô hình này đã đảo chiều trong năm 2024 khi sự bất ổn thị trường tái xuất hiện, đẩy dòng vốn vào đạt 61,6 triệu ounce. Viện dự kiến tăng trưởng thêm 14 phần trăm trong năm 2025, đạt 70 triệu ounce, do giảm lãi suất Quỹ Liên bang, lo ngại về mức nợ của chính phủ Mỹ và bất ổn địa chính trị Trung Đông.

Đồ dùng bạc và Nghệ thuật trang trí: Sức hấp dẫn lâu dài của Bạc Sterling

Dự kiến tiêu thụ 2025: 46 triệu ounce

Bộ đồ bạc sterling đã duy trì vị thế tiêu chuẩn cho đồ rỗng và đồ dùng bàn ăn từ thế kỷ 14. Bộ đồ bạc sterling—kết hợp kim loại nền đồng với bạc để tăng độ bền—tạo ra dao kéo, bình đựng và các vật trang trí tồn tại qua nhiều thế hệ trong khi chống oxi hóa. Nghề thủ công truyền thống này vẫn là một phần không thể thiếu trong ẩm thực trang trọng và trang trí nhà cửa trên toàn thế giới.

Nhu cầu đồ bạc đạt đỉnh 73,5 triệu ounce vào năm 2022 nhưng sau đó giảm xuống còn 54,2 triệu ounce vào năm 2024. Các dự báo thị trường cho thấy tiếp tục giảm khoảng 15 phần trăm trong năm 2025 xuống còn 46 triệu ounce, phản ánh những thay đổi rộng hơn trong sở thích ăn uống của người tiêu dùng và xu hướng trang trí gia đình.

Kết luận: Bối cảnh Nhu cầu Bạc trong Giai đoạn Chuyển đổi

Thị trường bạc đối mặt với triển vọng phức tạp. Các ứng dụng công nghiệp, đặc biệt trong năng lượng tái tạo và điện khí hóa ô tô, cung cấp nền tảng cấu trúc cho nhu cầu duy trì. Nhu cầu đầu tư có vẻ đang chuẩn bị phục hồi giữa bối cảnh biến động thị trường tài chính. Tuy nhiên, các phân khúc truyền thống như trang sức và sản xuất bạc sterling gặp khó khăn. Tổng thể, năm 2025 vẫn nằm trong môi trường nhu cầu cao lịch sử, mặc dù thấp hơn nhẹ so với đỉnh gần đây. Sự tương tác giữa bốn nhóm nhu cầu này cuối cùng sẽ quyết định quỹ đạo giá bạc và các động thái thị trường trong suốt năm.