Ba ông lớn công nghệ sẵn sàng gia nhập tầng lớp định giá $3 nghìn tỷ vào năm 2026

Những điểm chính cần ghi nhớ

• Broadcom chiếm lĩnh thị trường thiết kế chip AI tùy chỉnh lớn với các hợp tác chiến lược có thể mở ra sự tăng trưởng bùng nổ
• Amazon cần một mức tăng nhẹ để gia nhập câu lạc bộ tỷ đô, được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng của AWS và các hợp tác chiến lược với OpenAI
• Meta Platforms giao dịch ở mức định giá hấp dẫn nhất trong số các tập đoàn công nghệ mega-cap trong khi duy trì đà mở rộng doanh thu mạnh mẽ
• Hiện tại chỉ có bốn công ty vượt qua $3 nghìn tỷ: Nvidia, Apple, Alphabet và Microsoft

Câu lạc bộ vốn hóa thị trường độc quyền $3 nghìn tỷ đang chuẩn bị mở rộng. Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng đến cuối năm 2026, ít nhất bảy công ty sẽ vượt qua ngưỡng này. Hãy cùng xem các ông lớn công nghệ nào đang có khả năng đột phá.

1. Cơ hội về Silicon tùy chỉnh của Broadcom

Broadcom hiện có giá trị khoảng 1,6 nghìn tỷ đô sau những biến động gần đây. Mặc dù đã giảm 20% so với đỉnh trước đó, công ty sở hữu một trong những động lực tăng trưởng hấp dẫn nhất trong lĩnh vực bán dẫn.

Động lực chính là các mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASICs)— chip tùy chỉnh thiết kế dành riêng cho các khối lượng công việc cụ thể. Các bộ xử lý chuyên biệt này mang lại hiệu suất vượt trội và tiết kiệm năng lượng so với GPU đa năng, khiến chúng ngày càng hấp dẫn cho các khối lượng công việc suy luận, nơi chi phí vận hành rất quan trọng.

Chứng chỉ thiết kế của Broadcom rất uy tín. Công ty đã thiết kế các đơn vị xử lý tensor nổi tiếng của Alphabet (TPUs), thiết lập vị thế dẫn đầu thị trường. Thành tích này đã chuyển thành các hợp đồng kinh doanh lớn: OpenAI đã ký một thỏa thuận mang tính chuyển đổi có thể trị giá hàng trăm tỷ đô, trong khi công ty tiết lộ rằng các mối quan hệ khách hàng ban đầu có thể tạo ra doanh thu lên tới $90 tỷ đô trong năm tài chính 2027. Anthropic dự kiến sẽ triển khai $21 tỷ đô giá trị của TPU của Alphabet trong năm 2026.

Các báo cáo cho biết Apple đang hợp tác với Broadcom về chip AI độc quyền hướng tới sản xuất hàng loạt vào năm 2026. Với doanh thu hàng năm của Broadcom khoảng $64 tỷ đô, cơ hội này mang lại tiềm năng tăng trưởng phi đối xứng thực sự. Việc thực hiện thành công có thể đẩy cổ phiếu vượt xa vùng vốn hóa thị trường $3 nghìn tỷ.

2. Thời kỳ phục hưng của AWS của Amazon

Amazon hiện giao dịch ở mức 2,4 nghìn tỷ đô—cần tăng khoảng 25% để đạt mốc $3 nghìn tỷ, định vị nó là ứng viên dễ dàng nhất để gia nhập câu lạc bộ.

Động lực chính nằm ở sự tăng tốc của AWS. Mặc dù điện toán đám mây đã từng kém cạnh tranh so với Microsoft Azure và Google Cloud của Alphabet, các quý gần đây cho thấy sự chuyển biến tích cực. Doanh thu AWS tăng trưởng lên 20% trong quý vừa qua, phản ánh các khoản đầu tư mở rộng năng lực đáp ứng nhu cầu hạ tầng AI.

Vị thế chiến lược của Amazon còn được củng cố qua các sáng kiến hạ tầng. Công ty đã ký một thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô với OpenAI và đang đàm phán các điều khoản đầu tư để có thể tích hợp các bộ xử lý AI Trainium độc quyền của mình. Sáng kiến Anthropic $38 Project Rainier( tiếp tục mở rộng triển khai.

Ngoài hạ tầng đám mây, bộ phận thương mại điện tử thể hiện khả năng tăng trưởng lợi nhuận nhờ các khoản đầu tư vào robot và AI, cho thấy tốc độ tăng doanh thu trên các phân khúc danh mục. Giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 28x mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể khi tăng trưởng tiếp tục đà đến năm 2026.

3. Tiềm năng định giá lại của Meta

Meta Platforms đối mặt với thử thách lớn nhất—yêu cầu tăng giá hơn 75% so với mức định giá 1,7 nghìn tỷ đô hiện tại. Tuy nhiên, các điều kiện hiện tại cho thấy mục tiêu này vẫn khả thi.

Meta là cổ phiếu công nghệ mega-cap có định giá hợp lý nhất, với tỷ lệ P/E dự phóng chưa tới 22 lần trong khi duy trì đà tăng trưởng doanh thu 26%. Kết quả quý 3 cho thấy thành công trong việc kiếm tiền từ AI: số lượt hiển thị quảng cáo tăng 14% cùng với mức giá tăng 10% khi các thuật toán đề xuất và khả năng nhắm mục tiêu được cải thiện qua các ứng dụng máy học.

Ban lãnh đạo đang tập trung lại từ các khoản chi cho metaverse sang AI và hạ tầng quảng cáo có kỷ luật hơn. Các sáng kiến kiếm tiền từ WhatsApp và Threads đang trong giai đoạn triển khai ban đầu, mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn khi các lớp quảng cáo mở rộng trên các nền tảng này.

Những lo ngại gần đây về chi tiêu không sinh lợi có vẻ có thể giải quyết được qua việc thể hiện kỷ luật chi tiêu và lợi nhuận từ AI. Nếu các cải thiện về hiệu quả vận hành đi kèm với tăng trưởng doanh thu bền vững, Meta có khả năng đạt được các mức định giá )nghìn tỷ.

Góc nhìn đầu tư

Cả ba công ty đều đối mặt với các mốc thời gian và thách thức riêng để đạt được các mức vốn hóa thị trường $3 nghìn tỷ. Broadcom cung cấp khả năng tăng trưởng cao nhất nhưng cũng đối mặt với rủi ro thực thi. Amazon cần duy trì đà tăng trưởng của AWS. Meta phụ thuộc vào sự đảo chiều của tâm lý nhà đầu tư và khả năng duy trì kỷ luật chi tiêu. Mỗi công ty đều mang lại khả năng tiếp xúc khác biệt với cơ hội cấu trúc của AI trong các lĩnh vực bán dẫn, đám mây và quảng cáo.